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As posições vendidas em ações chinesas listadas nos EUA saltaram para o nível mais alto em um ano neste mês, à medida que a postura agressiva do Federal Reserve dos EUA em relação à política monetária pressionava os mercados globais, disse o Morgan Stanley.
Os fundos de hedge globais fizeram apostas pessimistas consideráveis nos recibos de depósito americanos (ADRs) de empresas chinesas em setembro, resultando no valor dos juros a descoberto nessas ações subindo para US$ 2,1 bilhões em 22 de setembro, disse o banco em um relatório, citando o IHS. Dados do Markit.
Os fluxos de juros curtos são calculados multiplicando as variações diárias nas ações vendidas em circulação pelo preço de fecho diário, o que coloca o valor deste mês no maior desde setembro de 2022, quando a China ainda estava sob o confinamento da COVID-19.
A fabricante de veículos elétricos Nio Inc e os gigantes do comércio eletrônico Pinduoduo Holdings e Alibaba Group foram as ações mais vendidas a descoberto durante o mês, disse o Morgan Stanley.
Quase não houve qualquer mudança nas posições longas em ADRs da China até agora em setembro devido às baixas alocações em ações da China por investidores globais, disse o banco.
Na reunião de política monetária da semana passada, o Fed sinalizou um período prolongado de taxas de juros mais altas.
“As novas posições curtas foram adicionadas principalmente durante a semana da reunião do FOMC de setembro, na qual a orientação agressiva fez com que os rendimentos reais dos EUA subissem e as ações de crescimento global tivessem um desempenho inferior”, escreveu o Morgan Stanley.
As vendas a descoberto prejudicam as já vulneráveis acções chinesas que os fundos globais têm vindo a descarregar durante todo o ano devido às preocupações com a recessão económica da China e aos riscos geopolíticos crescentes.
Por outro lado, as posições curtas em outras empresas chinesas de veículos elétricos, como XPeng e Li Auto, foram mais revertidas por fundos de hedge, potencialmente devido à desalavancagem dos fundos, disse o Morgan Stanley.
O índice Nasdaq Golden Dragon China, de empresas chinesas listadas em Nova York, caiu mais de 7% em setembro, enquanto o Nasdaq 100 caiu 6%.
Os investidores institucionais dos EUA têm sido vendedores líquidos de até 10,2 mil milhões de dólares em ADRs chineses até agora este ano, estima a Morgan Stanley, com os gestores de posições longas vendendo apenas 6,6 mil milhões de dólares e os fundos de cobertura, 3,6 mil milhões de dólares.
