A economia da China crescerá menos do que se pensava anteriormente neste ano e no próximo, à medida que um mercado imobiliário em dificuldades persegue o que já foi o motor de crescimento do mundo, de acordo com uma pesquisa da Reuters com economistas que disseram que os riscos foram distorcidos para novos rebaixamentos.

A segunda maior economia do mundo tem estado em dificuldades após uma breve recuperação pós-COVID, arrastada por uma enorme dívida devido a décadas de investimento em infra-estruturas e uma recessão imobiliária, o que representa riscos não só para si mesma, mas também para a economia global.

Com 70% da riqueza das famílias ligada ao mercado imobiliário em dificuldades, juntamente com o aumento do desemprego juvenil, a fraca procura de consumo e a relutância das empresas privadas deprimidas em investir, os decisores políticos têm enfrentado um trabalho árduo para relançar o crescimento.

“O principal culpado é o sector imobiliário. Esta fonte de crescimento evaporou-se agora e não voltará”, disse Julian Evans-Pritchard, chefe de economia da China na Capital Economics em Singapura.

“Há muito tempo temos estado mais pessimistas do que a maioria… mas até nós ficamos surpresos com a velocidade com que o crescimento diminuiu. A desaceleração provavelmente ainda terá de ocorrer.”

A pesquisa da Reuters de 4 a 11 de setembro com 76 analistas, baseados dentro e fora da China continental, previu que a economia cresceria 5,0% este ano, abaixo dos 5,5% previstos em uma pesquisa de julho. As previsões variaram entre 4,5% e 5,5%.

Embora quase todos os economistas tenham reduzido as suas perspectivas de crescimento para este ano e para o próximo em comparação com o inquérito anterior, a magnitude desses cortes ainda foi marginal, deixando espaço para mais descidas.

Alguns economistas alertaram que a meta de crescimento do governo de cerca de 5% para este ano poderia ser falhada, uma vez que o estímulo político de Pequim não seria suficiente para estabilizar a economia.

Embora os dados recentes tenham mostrado sinais de melhoria na economia, alguns economistas afirmaram que é necessário mais apoio político para o sector imobiliário em dificuldades. O setor representa cerca de um quarto da economia da China.

Previa-se que o crescimento desacelerasse para 4,5% no próximo ano e 4,3% em 2025. Depois de expandir 6,3% no último trimestre, esperava-se que a economia crescesse apenas 4,2% neste trimestre, seguida de 4,9% no próximo, e caindo para apenas 3,9% em o primeiro trimestre de 2024.

“Esta desaceleração pode ser apenas a ponta do iceberg”, disse Bingnan Ye, economista sênior do China Merchants Bank International em Hong Kong, que acrescentou que o risco negativo é que “o consumo das famílias pode melhorar mais lentamente do que muitos esperam”.

“Juntamente com um abrandamento no sector imobiliário e nas exportações, ainda temos tensões comerciais entre os EUA e a China, e a recente diversificação das cadeias de abastecimento para além da China irá aumentar a pressão descendente.”

Uma grande maioria dos economistas que responderam a uma pergunta adicional disse que os riscos para as suas previsões de crescimento do PIB para 2023 e 2024 estavam enviesados ​​para o lado negativo.

Os economistas também reduziram a sua previsão de inflação dos preços ao consumidor para 0,6% para este ano e 1,9% para o próximo ano, abaixo dos 1,1% e 2,1% anteriormente esperados na pesquisa de julho.

Apesar da inflação baixa, esperava-se que o Banco Popular da China mantivesse as suas taxas de juro diretoras inalteradas este ano.

Questionados sobre se haveria um pacote agressivo de estímulo económico por parte das autoridades, mais de três quartos dos economistas, 17 em 21, disseram que não.

“Os governos locais, que são responsáveis ​​por (cerca de) 85% das despesas, estão fortemente endividados. Isto restringe a capacidade… de fornecer estímulos significativos sem prejudicar ainda mais as suas já frágeis finanças”, disse Teeuwe Mevissen, macroestrategista sénior do Rabobank em Os Países Baixos.