O Santander avalia que o setor de shopping centers no Brasil provavelmente apresentará um crescimento mais baixo em 2024, em comparação com 2023, mas não necessariamente um desempenho mais fraco das ações.

O banco estima que o crescimento da receita de aluguel do setor desacelerará em 2024 para 1,5% ao ano, contra 7,3% ao ano em 2023, principalmente devido ao efeito de ajuste da inflação nos aluguéis nos últimos 12 meses.

Apesar do crescimento mais leve, o Santander considera que o setor continua oferecendo espaço para uma reclassificação mais forte, já que o fundo operacional ajustado (AFFO) médio dos shoppings sob a cobertura do banco está atualmente 59% acima do nível pré-pandêmico, enquanto o preço médio das ações dessas empresas está atualmente cerca de 38% abaixo do preço médio de fechamento de 2019.

Nesse cenário, Iguatemi (BOV:IGTI11) permanece como a principal escolha do banco, que elevou o preço-alvo de R$ 31 para R$ 34, reiterando recomendação de compra. Multiplan (MULT3) teve preço-alvo elevado de R$ 33 para R$ 36 e recomendação de compra.

Já Allos (BOV:ALOS3) teve recomendação atualizada para compra, com preço-alvo elevado de R$ 27,50 para R$ 31.

Informações BDM