Citi antevê alta do dólar e instabilidade em títulos com vitória de Trump

Especialistas do banco de investimentos Citi (NYSE:C) antecipam uma valorização de 5% no dólar e uma possível instabilidade nos mercados de títulos caso Donald Trump, representando o Partido Republicano, saia vitorioso nas próximas eleições presidenciais americanas em novembro. Esta previsão leva em conta o comportamento histórico do dólar, que registrou uma alta similar após a eleição de Trump em 2016, contrastando com uma queda antes das eleições de 2020, quando Trump foi derrotado pelo democrata Joe Biden.

O Citi também é negociado na B3 através da BDR (BOV:CTGP34).

Os analistas do Citi associam um possível aumento de 5% no valor do dólar a uma “onda vermelha”, cenário no qual Trump reassume a presidência enquanto os republicanos conquistam o controle das duas casas do Congresso. Eles apontam que, baseando-se em padrões anteriores, grande parte dessa movimentação do dólar poderia ocorrer na noite da eleição, refletindo a tendência do mercado de antecipar resultados eleitorais.

Além disso, uma vitória republicana abrangente poderia ter um impacto significativo nos mercados de títulos, possivelmente desencadeando novas reduções de impostos, estímulos fiscais e tarifas comerciais, especialmente contra a China. Essas medidas poderiam resultar em taxas de juros mais elevadas e uma curva de rendimentos mais acentuada, similarmente à reação do mercado de títulos em outubro, que já mostrava preocupações com o aumento da dívida dos EUA.

Os especialistas do Citi também sugerem que a volatilidade de longo prazo nas taxas de juros de longo prazo poderia servir como um hedge em um cenário de domínio republicano, dado que essa volatilidade tem mostrado uma correlação direta com as taxas de juros a termo.

No entanto, a atenção principal de Wall Street provavelmente estará voltada para as políticas fiscais, especialmente no que tange à extensão dos atuais cortes de impostos e à possível implementação de novos cortes nos impostos corporativos sob a administração Trump. Uma “prorrogação limpa” desses cortes, como estimado pelo Citi, poderia adicionar mais de 3 trilhões de dólares ao déficit do governo americano ao longo da próxima década. Resta a questão de se os republicanos estariam dispostos a aumentar significativamente o déficit, especialmente considerando a possibilidade de um mandato presidencial limitado a um único termo.