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Apesar do valuation aparentemente esticado, a XP Investimentos elevou a recomendação de WEG de neutro para compra, com preço-alvo de R$ 54,00 no final de 2025, o que configura um potencial de valorização de 16%.
O time de análise da corretora justifica que ventos favoráveis ao crescimento dos resultados da fabricante de motores elétricos sustentam níveis mais altos de avaliação.
Segundo a XP, o entusiasmo em torno do uso de inteligência artificial (IA) e dos data centers criou uma narrativa de crescimento atraente para empresas expostas à eletrificação, o que pode ser apenas a ponta do iceberg.
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Para os analistas, um aumento geral na demanda de energia em todo o mundo e um grande pipeline de investimentos na substituição de infraestrutura elétrica devem ser os principais impulsionadores de crescimento para uma fabricante de equipamentos como a WEG.
Nesse sentido, analistas acreditam que a exposição da WEG (BOV:WEGE3) a tais tendências (especialmente T&D nos EUA) abre espaço para uma reavaliação estrutural de múltiplos, com melhores expectativas de crescimento de receita e níveis incrementais de retorno sobre patrimônio líquido (ROE) que apoiam a aceleração dos resultados nos próximos anos (e justificando múltiplos mais altos).
Além disso, eles ressaltam a recuperação das commodities, a depreciação do real e a aquisição da Regal como outras fontes de geração de valor incremental.
Em termos de valuation, a WEG teve um desempenho superior este ano (WEGE3 +27% contra -4% do Ibovespa), com seu desempenho impulsioando por revisões de resultados para cima no acumulado do ano e reavaliação de múltiplos até o momento.
Embora o preço justo de Preço/Lucro (P/L) de 31,1 vezes para 2026 não esteja longe dos atuais níveis de P/L da WEG de 30,5 vezes para 2025 (com nosso potencial de alta de 17% para as ações derivado principalmente das expectativas de crescimento dos resultados), a reavaliação média de 34% no acumulado do ano dos pares expostos à eletrificação sugere que não há razão para os níveis de valuation da WEG diminuírem, com os preços atuais das ações assimétricos para cima, na opinião da corretora.
