CSN Mineração (CMIN3): lucro líquido de R$ 1,507 bilhão no 2T24, alta de 205%

A CSN Mineração registrou lucro líquido de R$ 1,507 bilhão no segundo trimestre de 2024, alta de 205% na comparação com o mesmo período de 2023 e 170% superior ante os três primeiros meses do ano, de acordo com o balanço divulgado.

Segundo a CSN Mineração, o resultado reflete o desempenho operacional “mais forte” no período somado aos efeitos positivos das operações de hedge de minério e da variação cambial.

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O Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado foi de R$ 1,618 bilhão no período, aumento de 47,4% na base anual e avanço trimestral de 44,1%.

Conforme a mineradora, o desempenho foi marcado pela combinação entre o segundo maior volume de produção própria na história já apurado em conjunto com a diminuição no custo de produção. Somados, os fatores impulsionaram a formação da margem Ebitda em 48,7%, 18,3 pontos porcentuais a mais ante o intervalo de abril a junho de 2023.

A receita líquida alcançou R$ 3,324 bilhões, valor 8% inferior ao visto em igual intervalo do ano anterior, mas 18,5% maior sequencialmente. Já o resultado financeiro ficou positivo em R$ 436 milhões, ante negativo de R$ 506 milhões apurados um ano antes e de R$ 44 milhões negativos do trimestre imediatamente anterior.

Ao final de junho, a CSN Mineração possuía um fluxo de caixa ajustado positivo em R$ 1,181 bilhão, como consequência do resultado operacional mais forte e do impacto positivo das operações de hedge de preço de minério e variação cambial.

A alavancagem, medida pela relação dívida líquida por Ebtida, ficou negativa em 0,32 vez. A mineradora possui R$ 11,787 bilhões em disponibilidades e a posição líquida da companhia é de R$ 2,8 bilhões.

Os resultados da CSN Mineração (BOV:CMIN3) referente suas operações do segundo trimestre de 2024 foram divulgados no dia 12/08/2024.

VISÃO DO MERCADO

A XP também ressalta que, com preços mais baixos de minério de ferro no 2T24, a CSN Mineração foi capaz de compensar um ambiente de commodities mais fraco trimestre a trimestre com um controle mais rígido sobre os custos, refletido em um nível C1 (Custo do minério, que envolve mina, ferrovia e porto)/t (tonelada) reportado com queda trimestral de 10%.

Além disso, os embarques de 10,8 milhões de toneladas contribuíram para uma diluição adicional dos custos fixos, com as indicações da empresa de um mix continuadamente melhor (ou seja: menores compras de minério de terceiros) também apoiando os números do Ebitda ajustado sequencialmente (sem penalidades materiais de preços provisórios neste trimestre).

Apesar dos bons números, tanto o BBI quanto a XP possuem recomendação neutra para CSN e CSN Mineração.

* Com informações da ADVFN, RI das empresas, Valor, Infomoney, Estadão, Reuters e TC