Citi reduz preço-alvo das ações da Magazine Luiza e mantém recomendação neutra

Analistas do Citi reduziram o preço-alvo das ações da Magazine Luiza de R$ 18 para R$ 11,50, uma queda de 36%, mantendo a recomendação “neutra/alto risco”.

No relatório desta quarta-feira, João Pedro Soares e Felipe Reboredo afirmaram que a estratégia da Magalu para melhorar margens tem evoluído bem, com margens bruta e Ebitda superando expectativas no segundo trimestre.

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Eles destacaram a recuperação das lojas físicas e o aumento dos serviços como impulsionadores da margem bruta. Contudo, apontaram limitações no crescimento da plataforma de e-commerce devido ao cenário macroeconômico desfavorável e à concorrência com Mercado Livre e Amazon. As taxas de juros elevadas também pressionam as despesas financeiras e reduziram a previsão de lucro para 2025 em 28%, para R$ 516 milhões.

Os analistas esperam que as ações da Magalu sejam negociadas a 14 vezes o lucro para 2025, com uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 7,5% de 2025 a 2028.

Para o terceiro trimestre, o Citi projeta lucro líquido ajustado de R$ 46 milhões, GMV de R$ 15,6 bilhões, margem bruta de 30,9% e Ebitda ajustado de R$ 697 milhões, com margem de 7,9%. As ações da Magalu fecharam a R$ 9,30, acumulando uma queda de quase 57% em 2024.