Lucro da Pepsico Inc no 3º trimestre diminui, mas supera estimativas

A Pepsico Inc (NASDAQ:PEP) revelou lucros no terceiro trimestre que diminuíram em relação ao mesmo período do ano passado, mas superaram as estimativas de Wall Street.

A Pepsi é uma empresa global que cobre as principais categorias de alimentos e bebidas, o que a torna uma referência no setor de bens de consumo básicos e um bom parâmetro para medir os gastos do consumidor. As ações da Pepsico são negociadas na B3 através da BDR (BOV:PEPB34).

O valor de mercado atual de PEP é de 241,4B. O atual lucro por ação é de USD 6.6138 e o P/L é 26.63. Confira o balanço completo da Pepsico!

O lucro líquido da empresa chegou a US$ 2,930 bilhões, ou US$ 2,13 por ação. Isso se compara a US$ 3,092 bilhões, ou US$ 2,24 por ação, no terceiro trimestre do ano passado.

Excluindo itens, a Pepsico Inc relatou lucros ajustados de US$ 3,189 bilhões ou US$ 2,31 por ação no período.

Analistas esperavam, em média, que a empresa lucrasse US$ 2,29 por ação, de acordo com números compilados pela Thomson Reuters. As estimativas dos analistas geralmente excluem itens especiais.

A receita da empresa no trimestre caiu 0,6%, para US$ 23,319 bilhões, ante US$ 23,453 bilhões no ano passado. Isso ficou aquém das estimativas da Street de US$ 23,86 bilhões.

A empresa continuou a se beneficiar dos ganhos em seus negócios internacionais, que entregaram um crescimento significativo de volume ano a ano e um crescimento orgânico de receita de 4%. Os negócios internacionais também relataram uma expansão de 60 pontos-base (bps) na margem de lucro operacional principal.

Veja como a PepsiCo se saiu no trimestre recém-relatado em termos das métricas mais amplamente monitoradas e projetadas pelos analistas de Wall Street:

• Receita líquida – Ásia-Pacífico, Austrália e Nova Zelândia e região da China : US$ 1,20 bilhão versus a estimativa média de três analistas de US$ 1,25 bilhão. O número relatado representa uma mudança ano a ano de -1,8%.
• Receita líquida – Frito-Lay North America : US$ 5,89 bilhões versus US$ 5,94 bilhões estimados por três analistas em média. Comparado ao trimestre do ano passado, esse número representa uma mudança de -1,1%.
• Receita líquida – Quaker Foods North America : US$ 648 milhões versus a estimativa média de três analistas de US$ 665,77 milhões. O número relatado representa uma mudança ano a ano de -13,3%.
• Receita líquida – África, Oriente Médio e Sul da Ásia : US$ 1,55 bilhão versus a estimativa média de três analistas de US$ 1,71 bilhão. O número relatado representa uma mudança ano a ano de -3,9%.
• Receita líquida – PepsiCo Beverages North America : US$ 7,18 bilhões versus a estimativa média de três analistas de US$ 7,29 bilhões. O número relatado representa uma mudança ano a ano de +0,2%.
• Receita líquida – Europa : US$ 3,95 bilhões versus US$ 3,92 bilhões estimados por três analistas em média. Comparado ao trimestre do ano passado, esse número representa uma mudança de +6,5%.
• Receita líquida – América Latina : US$ 2,92 bilhões, em comparação com a estimativa média de US$ 3,15 bilhões com base em três analistas. O número relatado representa uma mudança de -4,6% ano a ano.
• Lucro operacional (não GAAP) – Região Ásia-Pacífico, Austrália, Nova Zelândia e China : US$ 264 milhões versus US$ 243,96 milhões estimados por três analistas, em média.
• Lucro operacional (não GAAP) – Frito-Lay North America : US$ 1,53 bilhão versus US$ 1,61 bilhão estimado por três analistas, em média.\
• Lucro operacional (não GAAP) – América Latina : US$ 606 milhões, em comparação com a estimativa média de US$ 623,94 milhões com base em três analistas.
• Lucro operacional (não GAAP) – Corporativo não alocado : -US$ 353 milhões, em comparação com a estimativa média de -US$ 464,19 milhões com base em três analistas.
• Lucro operacional (não GAAP) – África, Oriente Médio e Sul da Ásia : US$ 20

Reação do mercado

As ações da PepsiCo (PEP) caíram no pregão pré-mercado depois que a gigante de salgadinhos e bebidas relatou vendas decepcionantes no terceiro trimestre fiscal e reduziu sua orientação.

Por que as receitas da PEP caíram no terceiro trimestre?

A gerência da empresa explicou que a empresa enfrentou vários desafios no Q3, particularmente de tendências moderadas na América do Norte. Esses desafios foram agravados pelo impacto adverso dos recalls de produtos no negócio Quaker Foods no início deste ano, que continuaram a pesar em suas receitas no terceiro trimestre. Além disso, as crescentes tensões geopolíticas em certos mercados internacionais causaram mais interrupções comerciais em suas receitas.

De fato, o segmento Quaker Foods North America da empresa foi especialmente afetado, pois suas receitas caíram 13% durante o trimestre, para US$ 648 milhões, após um declínio ainda maior de 18% no trimestre anterior.

PEP reduz perspectiva para o ano fiscal de 2024

Olhando para o futuro, a PepsiCo espera que suas receitas orgânicas aumentem na casa dos dígitos únicos no AF24, em comparação com sua estimativa anterior de um crescimento de 4%. Além disso, a empresa previu que seus lucros principais aumentariam em 7% ano a ano para US$ 8,15 por ação, um pouco acima das expectativas dos analistas de US$ 8,14 por ação.

O presidente e CEO da PepsiCo, Ramon Laguarta, comentou: “Continuamos esperando entregar pelo menos 8% de crescimento do EPS em moeda constante, pois nos concentraremos em administrar rigorosamente nossos custos para melhor nos alinharmos ao ambiente de crescimento moderado em que estamos operando atualmente.”

Qual é o preço-alvo do PEP?

Os analistas permanecem cautelosamente otimistas sobre as ações da PEP, com uma classificação de consenso de Compra Moderada com base em sete Compras e nove Mantenções.

No ano passado, a PEP aumentou em mais de 6% , e a meta de preço médio da PEP de US$ 184,81 implica um potencial de alta de 10,5% em relação aos níveis atuais. Essas classificações de analistas provavelmente mudarão após os resultados da PEP hoje.

Devo comprar?

Reação do mercado

As ações da PepsiCo (PEP) caíram no pregão pré-mercado depois que a gigante de salgadinhos e bebidas relatou vendas decepcionantes no terceiro trimestre fiscal e reduziu sua orientação.

As ações da PepsiCo (NASDAQ:PEP) foram negociadas em uma faixa estreita este ano, e houve uma reação silenciosa dos investidores depois que a empresa relatou seus resultados do terceiro trimestre e reduziu a orientação. Dada a não reação dos investidores às notícias decepcionantes, você pode se perguntar se agora é a hora de comprar as ações.

Vejamos quatro coisas que os investidores devem considerar antes de comprar ações da PepsiCo.

1. A receita da PepsiCo ficou aquém e a orientação foi cortada novamente

No geral, os resultados do terceiro trimestre da PepsiCo foram mistos. A receita caiu 0,6% ano a ano para US$ 23,32 bilhões e subiu 1,3% em uma base orgânica, o que remove a moeda e quaisquer aquisições e alienações. Isso ficou um pouco abaixo das expectativas dos analistas que previam uma receita de US$ 23,76 bilhões. Os lucros ajustados, enquanto isso, subiram 5% ano a ano para US$ 2,31. Isso veio à frente do consenso dos analistas de US$ 2,29.

Os volumes caíram 2% para seus negócios de lanches e bebidas . A Quaker Foods viu a maior queda de volume em 13%, devido a um problema contínuo de contaminação por salmonela em uma de suas plantas de produção. Os volumes da Frito-Lay na América do Norte, enquanto isso, caíram 1,5%, enquanto os volumes da Pepsi na América do Norte caíram 3%.

Pela segunda vez consecutiva, a empresa reduziu sua orientação de receita orgânica para o ano inteiro. No segundo trimestre, ela reduziu de um crescimento de pelo menos 4% para aproximadamente 4% e, neste trimestre mais recente, reduziu as expectativas para um baixo crescimento de um dígito.

2. A PepsiCo tem um negócio de bebidas estagnado

A Pepsi tem sido a marca de refrigerante nº 2 depois da Coca-Cola , mas recentemente perdeu o segundo lugar para a Dr Pepper nos EUA este ano. Enquanto a Pepsi tem ficado em grande parte estagnada, a Dr Pepper ganhou participação de mercado com novos sabores e marketing que repercutiram entre os consumidores mais jovens.

O desempenho estagnado de bebidas da PepsiCo pode continuar a ser visto no Q2, onde os volumes caíram 3% na América do Norte e houve um aumento de 1% na receita orgânica. A empresa disse, no entanto, que a Pepsi apresentou um crescimento sólido na receita, liderado pelo crescimento de receita de dois dígitos da Pepsi Zero Sugar.

Enquanto isso, ele chamou Gatorade e Propel de ajudar a liderar a categoria de bebidas. As vendas de Gatorade aumentaram em porcentagens de um dígito médio e ganharam participação de mercado, enquanto as vendas de Propel subiram em dois dígitos.

No entanto, a empresa disse que está vendo fraqueza nas lojas de conveniência, o que está prejudicando as vendas, especialmente na categoria de bebidas energéticas. Ela acha que esse tráfego reduzido nas lojas de conveniência é em grande parte devido a um consumidor cauteloso como resultado da economia.

3. Os lanches são vistos como o principal impulsionador do crescimento da PepsiCo

O negócio de lanches da PepsiCo tem sido um impulsionador de crescimento para a empresa até recentemente. No ano passado, sua unidade Frito-Lay North America aumentou a receita em 7% e, em 2022, viu a receita aumentar em 19%, em grande parte devido aos aumentos de preços. No entanto, a receita ficou estável este ano e caiu 1% no terceiro trimestre.

Apesar do crescimento fraco deste ano, a PepsiCo ainda vê a categoria como seu principal impulsionador de crescimento futuro. Ela fez uma série de investimentos e inovações que acredita que ajudarão a impulsionar um crescimento mais substancial no próximo ano. Isso inclui algumas opções “mais permitidas”, como batatas fritas levemente salgadas e assadas, bem como inclinar-se com pacotes de maior valor durante a temporada de futebol americano com Doritos e Tostitos.

No geral, a empresa acredita que os lanches da Geração Z e os padrões alimentares de comer mini refeições são um bom presságio para seu crescimento de longo prazo. Ela também continua a investir em ofertas mais saudáveis, como Sunchips, Simply e PopCorners, e ofertas multiculturais, especialmente visando a crescente população hispânica nos EUA.

4. A avaliação da PepsiCo é justa

A PepsiCo atualmente é negociada a uma relação preço/lucro (P/L) futura abaixo de 20, com base nas estimativas de analistas do ano que vem. Isso está abaixo do múltiplo P/L futuro de 22 a 24 vezes em que ela normalmente é negociada nos últimos anos.

Com uma avaliação abaixo dos níveis históricos recentes, a chave para a empresa seguir em frente é reacelerar o crescimento em seu negócio de lanches. A empresa parece ter um plano sólido em vigor, embora provavelmente não tenha o mesmo poder de precificação que teve nos últimos anos. Este foi um grande benefício para muitas empresas de bens de consumo, mas as pessoas agora ficaram mais cansadas com os aumentos de preços e recuaram.

Dada a falta de um catalisador de preços, acho que a ação parece bastante valorizada no momento. Os investidores obtêm uma empresa sólida com um bom rendimento de dividendos forward de 3,2%, mas o preço de suas ações pode permanecer limitado por um tempo.

Ainda uma ação confiável e de dividendos de primeira linha

A Pepsi se destaca como uma ação de dividendos sólida para comprar agora porque a gerência está executando o que pode controlar, a ação tem um bom valor e a Pepsi tem um dividendo fenomenal. Com base em sua orientação principal de EPS de US$ 8,15, a Pepsi teria uma relação preço/lucro de apenas 21,2 — o que é um ótimo negócio para uma ação de dividendos blue-chip.

Além de seu rendimento de 3,2%, a Pepsi tem 52 anos consecutivos de aumentos de dividendos — tornando-a uma Dividend King . A Pepsi tende a focar mais em aumentar o dividendo, crescimento orgânico e M&A do que recompras de ações, então é uma compra particularmente boa se você concorda com essa estratégia de alocação de capital.

Some tudo isso e a Pepsi continua sendo uma boa ação para comprar e manter, mesmo considerando o difícil ambiente operacional.