Para o Itaú BBA, o mês de janeiro terminou de forma positiva para a Petrobras. Os analistas do banco comentam que o reajuste de R$ 0,22 por litro (6,3%) no preço do diesel, antes do aumento do imposto estadual, demonstra a autonomia da estatal na execução de sua estratégia comercial.

Segundo o relatório, o ajuste posiciona os preços no meio da faixa de referência, em linha com a política de precificação adotada anteriormente. Atualmente, os preços do diesel estão 3% abaixo da paridade de importação (IPP) e 11% acima da de exportação (EPP).

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O BBA mantém recomendação de compra e preço-alvo de R$ 49 para Petrobras (BOV:PETR3) (BOV:PETR4), devido ao forte potencial de dividendos (16% para 2025) e a decisão de reajustar o diesel reforçam a autonomia da empresa em sua estratégia comercial.

A equipe de análise do banco também reitera recomendação de compra para PRIO (BOV:PRIO3), com preço-alvo de R$ 70, graças ao seu maior retorno de fluxo de caixa livre (FCF yield) entre as empresas sob a cobertura do banco, mesmo considerando um cenário adverso em que o primeiro óleo de Wahoo só ocorra em 2026.

Com relação ao campo de Wahoo, analistas lembram que a PRIO enviou recentemente ao Ibama o EIA com as correções solicitadas. Caso seja aprovado, o próximo passo será a obtenção da licença prévia para iniciar o tieback.

Para distribuidoras de combustíveis, na avaliação BBA, o desconto persistente em relação à paridade de importação reforça a tese de que a dinâmica competitiva está melhorando para as distribuidoras, beneficiando as três maiores empresas do setor.

Além do aumento no preço do diesel pela Petrobras, o ICMS sobre diesel e gasolina também subiu no sábado (alta de R$ 0,06 por litro e R$ 0,10 por litro, respectivamente). Dessa forma, o banco prevê ganhos de estoque para as distribuidoras de combustíveis.

Após um 4T24 desafiador para as distribuidoras, os analistas esperam uma melhora na dinâmica competitiva e ganhos de estoque no 1T25. Com isso, reiteram recomendação de compra para Vibra (BOV:VBBR3) e Ultrapar (BOV:UGPA3), com preço-alvo de, respectivamente, R$ 30 e R$ 28.