Warner Bros Discovery aposta em streaming para reverter prejuízos e reestrutura sua operação

A Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD) reportou um prejuízo líquido de US$ 453 milhões no primeiro trimestre de 2025, número que representa uma melhora frente à perda de quase US$ 1 bilhão no mesmo período do ano anterior. Ainda assim, os resultados vieram abaixo das expectativas de Wall Street, com a receita total caindo 10%, para US$ 8,98 bilhões.

O desempenho fraco foi puxado pela queda de 18% na receita dos estúdios, que somou US$ 2,3 bilhões. Sem sucessos de bilheteria como “Duna: Parte Dois”, o principal lançamento do trimestre, “Mickey 17”, não atingiu o ponto de equilíbrio, apesar dos US$ 132 milhões arrecadados frente a um orçamento de US$ 118 milhões.

Por outro lado, no segmento de streaming, o Max e Discovery+ somaram 5,3 milhões de novos assinantes, alcançando 122 milhões no total. A receita da unidade cresceu 8%, atingindo US$ 2,7 bilhões, enquanto o EBITDA ajustado saltou para US$ 339 milhões, ante US$ 86 milhões no ano anterior.

A divisão de TV linear, que inclui canais como CNN, TNT e Cartoon Network, continua em declínio. A receita do segmento caiu 7%, para US$ 4,8 bilhões, com o EBITDA recuando 15%, para US$ 1,8 bilhão. A perda de assinantes de TV a cabo tem pressionado os resultados da divisão, que pode ser desmembrada.

Rumores de uma cisão das operações de TV impulsionaram as ações da empresa, que subiram 5% no dia da divulgação dos resultados, mesmo após abrirem em baixa. Segundo a CNBC, a WBD avalia separar ou encerrar canais legados para focar nos negócios de maior crescimento, como streaming e estúdios. A Warner Bros. Discovery também é negociada na B3 através da BDR (BOV:W1BD34).

A administração reforçou seu otimismo com o segundo trimestre, ancorado nos sucessos de “Minecraft: Um Filme”, que arrecadou US$ 875 milhões, e “Sinners”, com US$ 245 milhões. O CFO Gunnar Wiedenfels projeta um “trimestre absolutamente incrível” e aposta no fortalecimento do portfólio de propriedades intelectuais.

O CEO David Zaslav destacou que a empresa continuará investindo em narrativas de alta qualidade, mesmo com uma programação mais enxuta. Ele reiterou que a WBD está preparada para agir rapidamente caso opte por uma reestruturação.