O Morgan Stanley (NYSE:MS) reportou um lucro de US$ 3,5 bilhões no segundo trimestre de 2025, ou US$ 2,13 por ação, superando as estimativas de US$ 1,96. A receita total alcançou US$ 16,79 bilhões, também acima do esperado, impulsionada pelo desempenho nas áreas de gestão de patrimônio e mercados voláteis.

A unidade de Institutional Securities gerou US$ 7,64 bilhões em receita, um aumento frente aos US$ 6,98 bilhões do ano anterior. As negociações de ações se destacaram, com receita de US$ 3,72 bilhões, o melhor segundo trimestre já registrado para o segmento, refletindo o ambiente de volatilidade causado pelas tarifas comerciais dos EUA.

Na gestão de patrimônio, a receita cresceu para US$ 7,76 bilhões, contra US$ 6,79 bilhões no mesmo período de 2024. A unidade captou US$ 59,2 bilhões em novos ativos líquidos e acumula US$ 8,2 trilhões em ativos de clientes, em linha com a meta de US$ 10 trilhões estabelecida pela liderança do banco.

A divisão de banco de investimento enfrentou queda de 5% na receita, para US$ 1,54 bilhão. A consultoria recuou para US$ 508 milhões, impactada por fusões e aquisições adiadas durante o auge da volatilidade tarifária. A CFO Sharon Yeshaya destacou que a atividade se recuperou na segunda metade do trimestre.

A subscrição de ações subiu 42%, para US$ 500 milhões, sustentada por IPOs como o da Chime, Hinge Health e MNTN. Por outro lado, a subscrição de renda fixa caiu 21%, para US$ 532 milhões, devido à redução nas emissões de títulos de alto risco.

As despesas operacionais não ligadas a juros somaram quase US$ 12 bilhões, acima das expectativas, e o índice de eficiência ficou em 71%. Para conter custos, o banco demitiu cerca de 2.000 funcionários em março. O CEO Ted Pick reafirmou o foco em disciplina operacional e crescimento.

As ações do Morgan Stanley recuaram cerca de 3,3% após os resultados, em verificação realizada no início da tarde de quarta-feira (16), embora tenham subido 31,8% no acumulado de 12 meses. O mercado reagiu com cautela ao desempenho desigual entre as áreas do banco, mesmo diante de bons resultados.

O Morgan Stanley também é negociado na B3 por meio da BDR (BOV:MSBR34).

Pick, que assumiu o cargo de CEO em 2024, segue o legado de seu antecessor, James Gorman, de fortalecimento da base de receitas recorrentes. Ele afirmou que o Morgan Stanley continuará buscando crescimento orgânico e aquisições seletivas que complementem sua plataforma.