UBS rebaixa Itaú para neutro após alta de 38% e vê valorização limitada, mesmo com forte desempenho e dividendos

Analistas do UBS BB cortaram a recomendação das ações do Itaú Unibanco para neutra, citando o valuation dos papéis, bem como visão de que apresentam potencial de alta limitado em relação ao preço-alvo de R$ 40 (de R$37 anteriormente).

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“Reconhecemos a sólida trajetória operacional do banco, com um ROAE (retorno sobre o patrimônio) robusto de aproximadamente 23%, o mais alto entre os incumbentes, e elevado ‘payout’ de dividendos”, afirmaram Thiago Batista e equipe, que estimam dividendos de cerca de R$55 bilhões nos próximos 18 meses.

No entanto, ponderaram, a ação já acumula uma alta de 38% no ano, sendo negociada com um múltiplo de 2 vezes o valor patrimonial contábil, “um dos níveis mais altos de sua história, o que limita seu potencial de ‘re-rating’”.

No mesmo relatório, os analistas revisaram suas projeções para os lucros estimados para 2025, 2026 e 2027, a R$46,656 bilhões, R$50,560 bilhões e R$52,863 bilhões, respectivamente, de R$45,638 bilhões, R$49,509 bilhões e R$52,391 bilhões antes.

Em paralelo, reduziram a suposição de custo de capital (COE) para 15% em 2025, de 15,5% estimados anteriormente.

Por volta de 11h, as ações do Itaú (BOV:ITUB3) (BOV:ITUB4) caíam 2,75%, a R$35,37, na bolsa paulista, pior desempenho entre os bancos do Ibovespa, que cedia 0,82%.

No mesmo horário, Bradesco PN cedia 1,28%, Banco do Brasil ON recuava 0,28%, Santander Brasil Unit perdia 1,47% e BTG Pactual Unit era negociada em baixa de 2,16%.

Informações Infomoney