Berkshire Hathaway registra queda nos lucros operacionais e mantém caixa elevado no segundo trimestre de 2025

A Berkshire Hathaway reportou lucro líquido de US$ 12,37 bilhões no segundo trimestre, com receita de US$ 92,52 bilhões, queda anual de 1,2%.

O lucro operacional, métrica-chave para o conglomerado, recuou 4%, para US$ 11,16 bilhões, pressionado pela queda no resultado da subscrição de seguros, que encolheu 12% e ficou em US$ 2 bilhões. Em contrapartida, ferrovias, energia, manufatura, serviços e varejo registraram crescimento nos ganhos.

A divisão Burlington Northern Santa Fe teve alta de 20% na receita operacional, enquanto a Berkshire Hathaway Energy avançou 7%. Apesar da resiliência de algumas áreas, a empresa alertou para os riscos das tarifas impostas pelos EUA, citando “considerável incerteza” sobre o impacto em suas operações.

O caixa da Berkshire encerrou junho em US$ 344,1 bilhões, próximo de um recorde, mas levemente abaixo dos US$ 347 bilhões do fim de março. Pelo 11º trimestre seguido, a empresa foi vendedora líquida de ações, com vendas de US$ 4,5 bilhões no primeiro semestre.

Não houve recompra de ações próprias no trimestre, nem nas primeiras semanas de julho, marcando mais de um ano sem buybacks. Segundo analistas, Buffett não considera as ações baratas neste momento, já que o múltiplo preço/valor contábil caiu de 1,8 em maio para 1,5.

O balanço incluiu uma baixa contábil de US$ 3,8 bilhões na participação de 27% na Kraft Heinz (NASDAQ:KHC), alinhando o valor contábil ao de mercado. Dois executivos da Berkshire deixaram o conselho da Kraft Heinz em maio, em meio a rumores de cisão da divisão de alimentos.

Desde o pico histórico no início de maio, as ações Classe A da Berkshire (NYSE:BRK.A) recuaram cerca de 12%, fechando o último pregão em US$ 711.480. As ações estão perdendo até 3% no momento da escrita.

As ações Classe B (NYSE:BRK.B) recuavam 2,7% após o balanço, em verificação realizada na abertura do mercado, para US$ 460,06. No ano, porém, os papéis ainda acumulam alta de cerca de 5,7%.

A Berkshire Hathaway também é negociada na B3 por meio da BDR (BOV:BERK34).

Este foi o primeiro resultado após o anúncio de que Warren Buffett deixará o cargo de CEO no fim de 2025, sendo substituído por Greg Abel, que atualmente supervisiona operações não relacionadas a seguros. Buffett seguirá como presidente do conselho.

Analistas veem como catalisadores para as ações um possível aumento na atividade de investimentos, uma aquisição relevante e a retomada das recompras, movimentos que não ocorreram neste trimestre. O preço-alvo mediano de 12 meses em Wall Street é de US$ 740 mil para as ações Classe A, alta potencial de 3,9% frente ao fechamento mais recente.