Embraer deve mostrar forte crescimento no 2T25, mas tarifas dos EUA seguem no radar do mercado

Com grande visibilidade no noticiário, especialmente após as reviravoltas envolvendo as tarifas impostas pelo governo Trump, a Embraer divulgará seus resultados do segundo trimestre de 2025 nesta terça-feira (5), antes da abertura dos mercados. A expectativa entre os analistas é de um desempenho positivo, impulsionado por um volume mais robusto de entregas de aeronaves.

Book de ofertas: a mais completa do mercado financeiro, acompanhe as ofertas de compra e venda de um ativo e todos os negócios realizados no dia.

O Itaú BBA destaca otimismo com os dados, apontando que o aumento nas entregas deve refletir em uma melhora significativa nos lucros operacionais e nas margens. No fim de julho, a fabricante brasileira anunciou uma carteira de pedidos (backlog) recorde de US$ 29,7 bilhões — crescimento de 40% em relação ao mesmo período do ano anterior e de 13% frente ao trimestre anterior. O avanço foi impulsionado por encomendas recentes da SkyWest (60 jatos E175) e da SAS (45 unidades do modelo E195-E2), superando as projeções do mercado.

As estimativas do BBA para o trimestre incluem lucro de US$ 85 milhões, Ebitda de US$ 201 milhões e receita líquida de US$ 1,728 bilhão.

No mesmo tom, o BTG Pactual ressalta que os dados de entregas já divulgados sinalizam resultados sólidos, enquanto a XP Investimentos vê um cenário favorável, especialmente na aviação executiva, impulsionado por ajustes na produção e entregas já realizadas.

Apesar da perspectiva positiva nos resultados, o mercado deve continuar atento ao impacto das tarifas americanas sobre as operações da companhia. Analistas estimam que a tarifa de 10%, em vigor desde abril, poderá pressionar a margem da aviação executiva neste trimestre. A projeção é de uma leve queda de 0,5 ponto percentual na margem EBIT consolidada, mesmo com uma alavancagem operacional mais favorável.

Na última semana, as ações da Embraer subiram 19,4%, impulsionadas pelo anúncio do governo dos EUA de que aeronaves civis e seus componentes ficariam isentos da tarifa adicional de 40%. A Embraer não foi afetada por essa nova alíquota, mas segue sujeita ao imposto de 10%, aplicado desde abril.

Após o anúncio da exclusão da tarifa extra, a Embraer (BOV:EMBR3) destacou o impacto positivo da decisão e reforçou a importância estratégica de suas atividades para as economias do Brasil e dos Estados Unidos. A companhia voltou a defender a política de tarifa zero no setor aeroespacial global e afirmou apoiar o diálogo contínuo entre os dois países, mantendo expectativas positivas em relação a um desfecho construtivo.

Ainda assim, a cobrança de 10% sobre as exportações permanece em vigor, o que deve ser um dos principais pontos discutidos na teleconferência de resultados.

O Itaú BBA estima que o trimestre deve mostrar uma melhora relevante no lucro operacional, com margem de cerca de 8%, e espera também um fluxo de caixa livre mais robusto, impulsionado pelo ritmo de entregas. Com a questão da tarifa de 40% fora do caminho, os analistas acreditam que a administração adotará um tom construtivo, com possíveis comentários sobre novos contratos tanto no setor comercial quanto na área de defesa.