Raymond James: Os impulsionadores otimistas do S&P 500 enfrentarão testes após o Labor Day

A recente alta do mercado de ações dos EUA durante o verão no hemisfério norte, impulsionada por sólidos lucros corporativos, queda nos rendimentos dos Treasuries e preços moderados do petróleo, deve ser analisada com cautela nas próximas semanas, segundo a Raymond James.

Em uma nota de pesquisa, a empresa enfatizou que “essa alta se baseia nos baixos preços do petróleo, na queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro e na estabilidade do mercado de trabalho”.

“Todos os três serão testados após o Dia do Trabalho, à medida que a Rússia/Ucrânia continua, mais um mês de dados de empregos é revelado e o mercado de títulos digere uma decisão do tribunal de apelações contra a legalidade de algumas das tarifas do presidente Trump”, acrescentaram os analistas.

Raymond James observou que as ações globais têm vivenciado um ambiente de ativos em ascensão desde abril, com “quase todos os índices de ações em máximas históricas, spreads de crédito próximos de mínimas históricas, [e] ativos não patrimoniais em máximas históricas”.

A empresa atribuiu esse cenário aos “impressionantes resultados corporativos e aos rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos, que apresentaram tendência de queda, já que o mercado de títulos não reagiu às modestas evidências de inflação induzida por tarifas”.

Analistas também destacaram cautela em relação às ações de inteligência artificial. Embora os investimentos em grandes empresas de nuvem continuem a crescer, “o desempenho das ações de IA decaiu no final de agosto, com a expansão do mercado”, em meio a preocupações com novos modelos decepcionantes e um relatório do MIT indicando que muitos projetos de IA estão fracassando.

Olhando para o futuro, a Raymond James espera que o crescimento dos lucros nos índices de média e pequena capitalização acelere até o final de 2025 e em 2026. No entanto, a empresa alertou: “A configuração das expectativas de lucros continua sendo de ampliação, mas isso também aconteceu há um ano.”

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