Ultrapar antecipa impacto neutro do programa “Gás para o Povo” no EBITDA e nos investimentos futuros

Apesar do subsídio federal para 15 milhões de famílias, a Ultrapar projeta efeito limitado no lucro operacional, enquanto mercado avalia potencial de expansão de botijões e redução de risco regulatório

O governo publicou na quinta-feira (04/09) a Medida Provisória que implementa o programa “Gás para o Povo”, reformulando o subsídio de GLP e atingindo 15 milhões de famílias no Brasil. A Ultrapar Participações S.A. (BOV:UGPA3) estima impacto neutro no EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), já que o aumento na demanda tende a vir principalmente de famílias que atualmente usam lenha ou carvão.

Segundo o Itaú BBA, a demanda incremental deve gerar aproximadamente 990,6 mil toneladas adicionais de GLP ao ano, representando um crescimento de cerca de 19% sobre a demanda atual do país. No entanto, os volumes subsidiados parcialmente se sobrepõem às vendas existentes, o que pode levar a uma redução de R$ 5 a R$ 10 por botijão de 13 kg nos preços de mercado.

O principal efeito esperado do programa para a Ultrapar está ligado ao investimento em novos botijões. Estimando que a companhia capture 20% da demanda, seriam necessários cerca de 2,6 milhões de botijões, com investimento gradual estimado em R$ 650 milhões nos próximos anos. Além disso, analistas destacam que o programa contribui para reduzir o risco regulatório percebido no setor de gás.

O Itaú BBA manteve a classificação outperform (desempenho acima da média do mercado) e preço-alvo de R$ 28, ressaltando que o impacto direto no EBITDA será limitado, mas o movimento é positivo para a percepção de estabilidade regulatória do setor. O Bradesco BBI reforça que a iniciativa deve atrair mais consumidores para o mercado formal de GLP, substituindo o uso de cavacos de madeira em famílias de baixa renda.

Durante o pregão desta sexta-feira (05/09), as ações UGPA3 da Ultrapar registraram forte valorização, com alta de 5,52%, cotadas a R$ 20,83 às 11h22, frente à abertura em R$ 20,28 e mínima do dia em R$ 15,19. A faixa máxima do dia atingiu R$ 21,03. O mercado parece reagir positivamente à combinação de expansão de demanda potencial e redução de risco regulatório.

A Ultrapar Participações S.A. atua no setor de distribuição de combustíveis e produtos químicos, com marcas de destaque como Ultragaz e Ipiranga. Concorrentes diretos incluem Copagaz, Shell e Petrobras Distribuidora, e a companhia é reconhecida por sua presença nacional e investimentos em logística e inovação.

Investidores interessados em acompanhar de perto a Ultrapar e suas movimentações podem conferir cotações, gráficos e balanços completos através da ADVFN, além de seguir as notícias e discussões sobre a ação UGPA3.