Goldman Sachs alerta que o elevado interesse em posições vendidas no S&P 500 pode desencadear um risco de aperto monetário

Um aumento repentino nas posições vendidas em torno do nível atual do S&P 500 criou “um cenário perigoso para o risco de queda acentuada, ou compressão”, de acordo com uma nota da mesa de operações do Goldman Sachs (NYSE:GS).

Em 22 de outubro, a ação mediana do S&P 500 apresentava um índice de posições vendidas equivalente a 2,3% da capitalização de mercado, escreveu John Flood, citando dados da Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA). Isso coloca o índice de posições vendidas no 67º percentil nos últimos 30 anos.

A nota destacou que esse número está significativamente acima do nível de 1,5% observado no auge das principais crises de mercado em 2000 e 2021.

Para agravar o risco, os fundos de hedge já se mobilizaram para cobrir algumas de suas posições. Na semana passada, eles encerraram apostas vendidas em diversos produtos macroeconômicos — incluindo índices e ETFs — no ritmo mais acelerado dos últimos quatro meses.

Segundo o Goldman Sachs, essa combinação de elevado interesse em posições vendidas e recente cobertura dessas posições aumenta a probabilidade de uma forte alta caso surjam catalisadores otimistas.

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