As ações da Lennar caem após o lucro do quarto trimestre ficar abaixo do esperado, apesar das vendas mais fortes

As ações da Lennar Corporation (NYSE:LEN) caíram mais de 2% nas negociações pré-mercado depois que a construtora americana divulgou resultados do quarto trimestre abaixo das expectativas do mercado, ofuscando um desempenho de receita que superou as previsões em um cenário imobiliário difícil.

No trimestre, a Lennar reportou lucro ajustado de US$ 2,03 por ação, ficando abaixo da estimativa de consenso dos analistas de US$ 2,21. A receita atingiu US$ 9,4 bilhões, superando as expectativas de US$ 9,01 bilhões. As entregas de casas totalizaram 23.034 unidades, um aumento de 4% em relação ao ano anterior, enquanto os novos pedidos subiram 18%, para 20.018 casas. No entanto, o preço médio de venda caiu 10% em relação ao ano anterior, para US$ 386.000, refletindo o uso mais intenso de incentivos aos compradores em meio às contínuas pressões sobre a acessibilidade à moradia.

A margem bruta nas vendas de imóveis residenciais caiu drasticamente para 17,0%, ante 22,1% no mesmo trimestre do ano passado. O declínio foi impulsionado pela menor receita por metro quadrado, pelo aumento dos custos dos terrenos e pela continuidade dos incentivos, que giram em torno de 14%.

“Mesmo com a leve queda nas taxas de juros no nosso quarto trimestre, o mercado em geral continuou enfrentando desafios”, disse Stuart Miller, Presidente Executivo e Co-CEO, em comunicado. “Apesar da pressão adicional de uma paralisação do governo de seis semanas, continuamos a construir e vender casas, adaptando-nos conforme necessário às mudanças nas condições de mercado.”

Olhando para o futuro, a Lennar prevê entregar entre 17.000 e 18.000 casas no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026, com preços médios de venda variando de US$ 365.000 a US$ 375.000. A previsão é de que as margens brutas caiam para entre 15% e 16%, refletindo as tendências sazonais típicas e a dinâmica atual do mercado.

“O sentimento era bastante negativo, com baixas expectativas antes da divulgação dos resultados, mas ainda consideramos a projeção para o primeiro trimestre decepcionante. Ela também demonstra o equilíbrio necessário entre rentabilidade e venda de imóveis no cenário atual”, disseram analistas da Oppenheimer, incluindo Tyler Batory, em nota.

No ano fiscal completo de 2025, a Lennar entregou 82.583 casas, representando um aumento de 3% em relação ao ano anterior, e gerou uma receita total de US$ 34,2 bilhões.

“Embora o mercado atual apresente desafios de curto prazo, estamos muito confiantes de que nossa forte posição de mercado e nossa estratégia operacional disciplinada nos prepararão para o sucesso a longo prazo”, acrescentou Miller.

A Lennar Corporation também é negociada na B3 por meio da BDR (BOV:L1EN34).

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