Cinco temas-chave do mercado para acompanhar na semana

Uma semana agitada se aproxima para os mercados globais, dominada pela reunião de política monetária do Federal Reserve, esforços renovados para um possível acordo de paz entre Rússia e Ucrânia, uma onda de balanços corporativos e diversas decisões de bancos centrais. Aqui estão os principais acontecimentos que os investidores acompanharão.

1. Decisão do Fed assume o protagonismo

Todas as atenções estarão voltadas para Washington, DC, onde o Federal Reserve se reúne para uma de suas reuniões mais acompanhadas de perto nos últimos tempos.

Os mercados esperam, em sua grande maioria, que o banco central reduza as taxas de juros em 25 pontos-base, com dados da LSEG mostrando que os investidores precificam uma probabilidade de 84% para tal medida. O Fed reduziu sua taxa básica de juros pela última vez em 29 de outubro, elevando a meta para a faixa de 3,75%–4,00%, ante a faixa anterior de 4,00%–4,25%.

Um corte na taxa de juros esta semana, no entanto, pode não ser unânime. Cinco dos doze membros votantes do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) expressaram reservas quanto a um afrouxamento monetário adicional, aumentando a possibilidade de uma votação excepcionalmente dividida. O FOMC não registra três ou mais votos dissidentes em uma única reunião desde 2019, e isso só aconteceu nove vezes desde 1990.

O comitê também precisará ponderar as decisões sem os dados mais recentes do mercado de trabalho em mãos, já que a paralisação histórica do governo atrasou o relatório de empregos de novembro para 16 de dezembro — bem depois do término da reunião desta semana.

Os investidores estarão atentos na quarta-feira a indícios de que novos cortes poderão ocorrer em 2026, caso uma redução seja anunciada agora.

Aditya Bhave, do Bank of America, sugeriu na sexta-feira que as expectativas do mercado podem mudar em breve, apesar da cautela dos formuladores de políticas, escrevendo: “Não nos surpreenderia se os mercados começassem a precificar um corte de janeiro de forma mais agressiva no curto prazo.”

2. Esforços de paz entre Ucrânia e Rússia são considerados “muito próximos”

As esperanças de um avanço para o fim da guerra na Ucrânia voltaram à tona depois que o enviado especial dos EUA, Keith Kellogg, disse que um acordo estava “muito próximo”, dependendo de duas questões não resolvidas: o futuro da região de Donbas e o controle da usina nuclear de Zaporizhzhia.

“Se resolvermos essas duas questões, acho que o resto das coisas correrá muito bem”, disse Kellogg no sábado. “Estamos quase lá.”

A Rússia ocupa atualmente pouco menos de 20% da Ucrânia, incluindo a Crimeia, e mais de 80% de Donetsk.

O presidente Volodymyr Zelenskiy afirmou ter tido uma longa e “substantiva” conversa telefônica neste fim de semana com o enviado dos EUA, Steve Witkoff, e com Jared Kushner. Ainda assim, as concessões territoriais continuam sendo um ponto de discórdia, com Kiev relutante em ceder terras tomadas pela força.

A revista alemã Spiegel noticiou que, durante uma conversa telefônica com Zelensky e líderes europeus, o presidente francês Emmanuel Macron alertou que os EUA poderiam pressionar a Ucrânia a fazer concessões territoriais sem garantir proteções futuras.

Segundo o relatório, Macron disse: “Existe a possibilidade de os EUA traírem a Ucrânia em relação ao território, sem clareza quanto às garantias de segurança.”

3. Uma semana agitada para os bancos centrais globais

Embora o Fed lidere a agenda de política monetária, outros bancos centrais importantes também atrairão a atenção:

• Banco Central da Austrália (RBA): A expectativa é de que mantenha as taxas de juros em 3,60%. A governadora Michele Bullock sinalizou recentemente que a economia pode já estar operando em plena capacidade. A inflação permanece elevada, com o índice de preços ao consumidor (IPC) em 3,8% em outubro e a inflação subjacente acima da meta de 2-3%.
• Banco do Canadá: Prevê-se que mantenha sua taxa básica de juros em 2,25% na quarta-feira. Com a inflação em desaceleração e o crescimento sólido, a maioria dos economistas agora espera que não haja alterações na taxa até pelo menos 2027.
• Banco Nacional Suíço (SNB): A expectativa geral é de que mantenha as taxas de juros inalteradas em 0,0% na quinta-feira, apesar dos relatórios de PIB e inflação terem ficado abaixo das previsões.
  O Nomura observou: “O patamar para uma taxa de juros negativa é alto”, enquanto o BNP Paribas prevê que não haverá mudanças até o segundo semestre de 2027.

4. Os resultados financeiros da Broadcom e da Oracle testarão o entusiasmo pela IA

Os resultados financeiros da Broadcom (NASDAQ:AVGO) (BOV:AVGO34) e da Oracle (NYSE:ORCL) (BOV:ORCL34) ajudarão a avaliar a força da demanda por tecnologia relacionada à inteligência artificial.

A Oracle, uma das principais empresas de software empresarial e em nuvem, divulga seus resultados na quarta-feira após o fechamento do mercado. Analistas esperam um lucro por ação de cerca de US$ 1,64 e uma receita de aproximadamente US$ 16,19 bilhões.

Os analistas da Vital Knowledge escreveram que: “Espera-se que as reservas sejam explosivas (mais uma vez), enquanto o fluxo de caixa sofre com os gastos agressivos da empresa.”

Eles acrescentaram que a liderança da Oracle provavelmente defenderá com veemência as perspectivas da empresa em IA, “rebatendo com firmeza as preocupações sobre seu balanço patrimonial e a viabilidade financeira dos principais parceiros do ecossistema”.

A Broadcom divulga seus resultados na noite de quinta-feira. A Mizuho estima uma receita de US$ 86,9 bilhões e um lucro por ação (EPS) de US$ 9,34 para o ano fiscal de 2026, incluindo US$ 41,1 bilhões em vendas relacionadas à inteligência artificial — acima das previsões consensuais.

Com a expectativa de crescimento superior a 30% no próximo ano e aceleração ainda maior em 2027, a Mizuho escreveu: “Estamos comprando ações da AVGO [Broadcom] antes da divulgação dos resultados”.

5. A Tesla apresenta o Model 3 com preço mais acessível na Europa

A Tesla (NASDAQ:TSLA) também atrairá atenção após lançar uma versão mais acessível do seu Modelo 3 na Europa na semana passada — dois meses após o lançamento nos EUA — em um esforço para reanimar as vendas em meio à intensificação da concorrência e à queda da demanda.

As entregas estão previstas para começar no primeiro trimestre de 2026.

A procura europeia por veículos Tesla diminuiu acentuadamente este ano. Os registos no Reino Unido, divulgados na quinta-feira, mostraram uma queda acentuada em novembro, em linha com os declínios observados noutros países do continente. Dados preliminares da New AutoMotive indicam uma queda de 19% nos registos no Reino Unido, para 3.784, face aos 4.680 registados um ano antes.

Enquanto isso, a concorrente chinesa BYD — que vende veículos elétricos, híbridos e híbridos plug-in — viu seus registros mais que triplicarem em novembro.

O Morgan Stanley rebaixou a recomendação para as ações da Tesla de “acima da média do mercado” para “neutra”, afirmando que, embora a empresa mantenha a liderança em veículos elétricos, energia e inteligência artificial aplicada, as ações agora são negociadas próximas ao seu valor justo.

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