As ações da Estée Lauder disparam após recomendação de compra forte por analista

A Raymond James elevou a recomendação para as ações da Estée Lauder (NYSE:EL) de “Desempenho de Mercado” (Market Perform) para “Compra Forte ” (Strong Buy), afirmando que a recuperação do grupo de cosméticos está passando “da teoria à execução”, à medida que o ritmo operacional melhora e a visibilidade dos lucros se fortalece.

As ações da empresa de cosméticos subiram cerca de 4% nas negociações de pré-mercado nos EUA após a teleconferência. A Estée Lauder também é negociada na B3 por meio da BDR (BOV:ELCI34).

A analista Olivia Tong adicionou as ações à lista de “Favoritas Atuais” dos analistas da Raymond James e estabeleceu um preço-alvo de US$ 130, argumentando que o ano fiscal de 2025 provavelmente representa o ponto mais baixo dos lucros.

Tong apontou para a melhoria das tendências de participação de mercado nos Estados Unidos e para a recuperação do crescimento da categoria na China como fatores-chave que sustentam um desempenho mais estável de vendas e lucros.

Ela também observou que o segmento de viagens e varejo, que impactou negativamente os resultados nos últimos anos, “deverá representar um obstáculo menor daqui para frente”. Além disso, espera-se que uma maior participação em canais de varejo de crescimento mais rápido, iniciativas de recuperação de margem e economias contínuas do Plano de Recuperação e Crescimento de Lucros (PRGP) liberem recursos para investimentos em crescimento a longo prazo.

Em sua nota, Tong destacou a melhor execução nos dois maiores mercados da Estée Lauder. Nos EUA, os ganhos são impulsionados pelo aumento da inovação de produtos, mudanças no mix de marcas e marketing mais eficaz. Na China, a participação no mercado varejista está crescendo novamente, sustentada pelo crescimento de dois dígitos nas vendas no varejo no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026, que superou o desempenho geral da categoria, juntamente com um desempenho mais forte durante os principais eventos de compras.

Durante o festival 11.11, a marca Estée Lauder subiu para o segundo lugar no Tmall, saindo da quarta posição no ano anterior, ao mesmo tempo que reduziu a intensidade de suas promoções.

Tong também destacou o progresso alcançado no âmbito da estratégia Beauty Reimagined, que está acelerando o lançamento de produtos no mercado e modernizando a execução de marketing. A empresa pretende que mais de 25% das vendas do ano fiscal de 2026 sejam provenientes de novos produtos e planeja triplicar a participação de lançamentos desenvolvidos em menos de 12 meses.

A economia gerada pelo PRGP está sendo cada vez mais reinvestida na construção da marca, incluindo parcerias mais contemporâneas com celebridades, visando atrair consumidores mais jovens.

“A combinação de inovação mais rápida e marketing mais relevante também está alinhada com a estratégia de preços e promoções mais agressiva da EL, impulsionando as vendas e as margens de lucro”, escreveu Tong.

Ela espera que o ano fiscal de 2026 marque o início de uma recuperação plurianual dos lucros, prevendo uma taxa de crescimento anual composta de 35% a 36% nos lucros do ano fiscal de 2025 até 2028, bem à frente dos concorrentes do setor.

“O PRGP tem como meta atual uma economia bruta de US$ 1,1 a 1,4 bilhão, incluindo um corte de 5.800 a 7.000 funcionários, e vemos potencial para superar as metas atuais à medida que a terceirização e a centralização de compras aumentam, enquanto a simplificação gera economias adicionais”, acrescentou ela.

Com base em suas estimativas, cada US$ 100 milhões em economia líquida aumentariam a margem operacional em aproximadamente 70 pontos-base. Tong prevê uma margem operacional de cerca de 12,0% no ano fiscal de 2026, com um cenário otimista apontando para um retorno a margens na faixa de 15% no ano fiscal de 2028, à medida que as economias se refletirem cada vez mais na lucratividade.

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