Juros futuros iniciam a semana com vértices mistos e inclinação maior nos vencimentos longos

Curva de juros reflete alívio nos vértices intermediários, enquanto juros futuros longos sobem e ampliam a inclinação da curva.

O mercado de juros futuros encerrou esta segunda-feira, 05 de janeiro de 2026, com um comportamento misto da curva de juros, marcado por queda das taxas nos vencimentos intermediários e avanço consistente nos vértices mais longos. O movimento revelou um mercado dividido: de um lado, alguma acomodação nas apostas para o ciclo de política monetária no curto e médio prazo; de outro, maior cautela dos investidores com o horizonte mais distante, refletida na abertura dos vértices da curva de juros de longo prazo. O sentimento predominante foi de seletividade, com ajustes pontuais ao longo do DI Futuro.

Destaques positivos e negativos da curva

Entre as maiores quedas do dia, destaque para os contratos com vencimento em janeiro de 2028 (BMF:DI1F28), que recuaram 0,42%, encerrando a 12,995%, e para os contratos com vencimento em janeiro de 2029 (BMF:DI1F29), com baixa de 0,34% e taxa final de 13,015%. Também contribuíram para o alívio intermediário os contratos com vencimento em janeiro de 2030 (BMF:DI1F30), que caíram 0,23%, fechando a 13,185%.
Na ponta oposta, os vértices longos lideraram as altas. Os contratos com vencimento em janeiro de 2036 (BMF:DI1F36) avançaram 0,64%, para 13,465%, enquanto os contratos com vencimento em janeiro de 2034 (BMF:DI1F34) subiram 0,52%, encerrando a 13,505%. Também houve pressão positiva nos contratos com vencimento em janeiro de 2033 (BMF:DI1F33), com alta de 0,22% e taxa de 13,485%.

Contratos de curto e médio prazo mais negociados

A liquidez permaneceu concentrada nos vencimentos mais próximos, que seguem como os vértices mais líquidos do DI Futuro. Os contratos com vencimento em julho de 2026 (BMF:DI1N26) movimentaram cerca de 363,7 mil contratos, enquanto os contratos com vencimento em janeiro de 2027 (BMF:DI1F27) registraram volume expressivo de 385,3 mil contratos, encerrando o dia estáveis a 13,70%. Esses vencimentos continuam sendo o principal termômetro das expectativas para a política monetária no curto prazo.

Contratos de longo prazo mais negociados

Nos vencimentos mais longos, que costumam ser mais sensíveis ao cenário fiscal e político, os volumes foram menores, mas ainda relevantes para a leitura da curva de juros. Os contratos com vencimento em janeiro de 2031 (BMF:DI1F31) negociaram cerca de 122,4 mil contratos, enquanto os contratos com vencimento em janeiro de 2035 (BMF:DI1F35) somaram aproximadamente 60,2 mil contratos, reforçando o movimento de inclinação da curva observado ao longo do pregão.

Fatores que movimentaram o mercado de juros

O comportamento dos juros futuros esteve ligado, principalmente, ao fluxo de informações econômicas e às expectativas para a próxima decisão do Copom. Nos vértices curtos, o mercado seguiu calibrando as apostas para a reunião de janeiro, com parte dos investidores ainda projetando manutenção da Selic em patamar elevado e outra parcela começando a testar cenários de corte inicial mais adiante, o que ajudou a limitar a alta das taxas mais próximas.

Já nos vértices longos da curva de juros, pesou o ambiente externo menos favorável, com rendimentos dos títulos do Tesouro americano em níveis mais elevados, além das preocupações domésticas relacionadas ao quadro fiscal e às incertezas políticas típicas de um ano eleitoral. Esse conjunto de fatores elevou o prêmio exigido pelo mercado para carregar posições mais longas em DI Futuro, resultando na abertura dessas taxas.

Para acompanhar em tempo real a curva de juros, todos os vencimentos do DI Futuro e as movimentações dos vértices da curva de juros, o investidor pode acessar a Central de Juros da ADVFN.

A análise acima foi realizada pela ferramenta AI – ADVFN Intelligence. A AI é a principal fornecedora de análise financeira e pesquisa impulsionada por Inteligência Artificial disponível no mercado. TESTE GRATUITAMENTE a Inteligência Artificial da ADVFN.