Direcional Engenharia divulga prévia operacional do 3T19
10 Outubro 2019 - 11:14AM
ADVFN News
A Direcional Engenharia (BOV:DIRR3) divulgou
prévia operacional do terceiro trimestre, com as vendas líquidas
atingindo R$ 326 milhões, alta de 20% em relação ao mesmo período
do ano anterior. O segmento MCMV 2 e 3 atingiu R$ 294 milhões de
vendas líquiengedas, crescimento de 17%.
A geração de caixa somou R$ 43 milhões entre julho e setembro,
enquanto no acumulado ano atingiu R$ 132 milhões. A empresa
anunciou ainda o pagamento de dividendos de 0,50 por ação,
representando um dividend yield de 4%.
No terceiro trimestre, as vendas brutas totalizaram um Valor
Geral de Vendas (VGV) de R$ 409 milhões e os distratos ficaram em
R$ 83 milhões, impactados principalmente pela “ausência de repasse
em parte do trimestre decorrente de uma portaria, instaurada pelo
Governo Federal para regulamentação do orçamento de subsídios do
Programa Minha Casa Minha Vida, que já foi regularizada
normalizando o ritmo de repasse”.
A velocidade de vendas líquidas, medida pelo indicador VSO
(Vendas Líquidas sobre Oferta), atingiu índice de 13%. A VSO do
segmento MCMV 2 e 3, alcançou 14%. A Direcional encerrou o terceiro
trimestre com 11.342 unidades em estoque, totalizando VGV de R$ 2,2
bilhões.
A Direcional lançou oito empreendimentos, todos elegíveis ao
Programa MCMV. O VGV total de lançamentos foi de R$ 437 milhões,
sendo R$ 398 milhões pertencentes à companhia. No acumulado do ano,
os lançamentos de incorporação (sem MCMV Faixa 1) atingiram R$ 1,4
bilhão, crescimento de 17%.
Para o Credit Suisse, o resultado operacional, medido pelo fluxo
de caixa, foi a principal surpresa positiva, já que ao longo do
trimestre ocorreram várias restrições de repasses por parte da
Caixa. “Com isso o dividend yield de 4% pode dar um suporte para as
ações”, destacou.
Os analistas do Credit Suisse, entretanto, avaliaram que as
vendas e lançamentos vieram mais fracos do que o esperado. Ao longo
do quarto trimestre, porém, eles esperam que esse quadro possa ser
revertido, à medida em que os financiamentos sejam
normalizados.
O Credit Suisse destaca ainda que as margens foram saudáveis e
devem vir melhor do que a dos seus pares, “indicando que a
companhia pode ter escolhido preservar margem em detrimento de
vendas”. A instituição mantém sua preferência pela Direcional entre
as empresas de baixa renda.
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