Analistas da XP, revisam recomendações para as empresas de telefonia
08 Setembro 2023 - 4:21PM
ADVFN News
A XP revisou suas recomendações para as empresas de telefonia
com base nos resultados das companhias no segundo trimestre de
2023. “Ambas as empresas alcançaram um impressionante crescimento
da receita no segmento de serviços móveis, sendo acima da
inflação”, afirmam os analistas da casa, que continua confiante no
setor.
“Muitos dos desafios históricos que afastaram os investidores da
indústria de telecomunicações agora foram superados, principalmente
com a consolidação do mercado, que desempenhou um papel
fundamental”, afirmam Bernardo Guttman e Marco Nardini.
Na abertura do pregão desta sexta-feira (8), por volta das
11h35, as ações das duas teles sobem: VIVT3 avança 0,4%, a R$
41,90, e TIMS3 ganha 0,76%, a R$ 14,49. Enquanto isso, o Ibovespa
cede 0,57%, aos 115.325 pontos.
Vivo e Tim contam com impulsionadores
estruturais
A equipe de análise diz que há “claros impulsionadores
estruturais no setor”, citando a redução do ICMS, que permitiu o
repasse da inflação aos clientes, o ambiente competitivo mais
racional e uma maior eficiência pelo aprimoramento de
infraestrutura de redes.
“Além disso, as participações adicionais do espectro da Oi
(BOV:OIBR3) (BOV:OIBR4) aumentam a eficiência e retorno sobre o
capital investido”, dizem os analistas.
VIVT3 é compra
Assim, a XP melhorou a avaliação sobre os ativos de Telefônica
Brasil/Vivo (BOV:VIVT3), passando a recomendação de neutra para
compra.
A casa introduziu preço-alvo para o papel ao final de 2024 em R$
54, ante R$ 49. O valor implica em um potencial de valorização de
29%, levando em conta o fechamento do papel na sessão de quarta
(7).
Os analistas destacam a forte recuperação das receitas de
serviços da companhia, tanto móveis quanto fixos. Para eles, a
companhia está no caminho certo ao acelerar o negócio de fibra
óptica e defender sua posição de liderança no mercado mobile.
“Desde o começo de 2021, a Vivo tem sustentado e acelerado seu
crescimento de receitas, compensando a queda em serviços non-core,
que hoje representam apenas 6% do faturamento total”, observam.
Para a XP, a Vivo tem conseguido manter o domínio da telefonia
móvel com uma fatia relevante de mercado tantos no segmento
pós-pago quanto no pré. A performance do mobile tem sido chave para
a aceleração de crescimento das receitas do serviço móvel.
A companhia também tem sido capaz de repassar aumento de preços
e migrar usuários para planos de maior valor, mantendo os
cancelamentos sob controle.
“Também reconhecemos os progressos da companhia em diversas
iniciativas, focadas em gerar receitas adicionais além do seu
negócio principal de conectividade”, afirmam os analistas.
TIMS3 ainda é “top pick” do setor de
telecomunicações
A ação da TIM (BOV:TIMS3) teve recomendação de compra reiterada
pela XP e continua sendo a top pick da casa no setor de
telecomunicações.
O preço-alvo do papel para o final de 2024 é de R$ 21, ante R$
19 ao final de 2023. O target estabelecido para o final do ano que
vem implica em um potencial de 43% em relação ao preço de
fechamento de quarta.
Para os analistas, nos últimos anos, a TIM mostrou um sólido
trabalho de execução que transformou a companhia em termos de
eficiência e rentabilidade. Ao contrário de seus pares, a empresa
não possui serviços legados – antigas redes de cobre – que impactam
negativamente os resultados do setor.
A XP acredita que a TIM deve apresentar um crescimento de 8,7%
nas receitas do serviço móvel no ano de 2023, comparado a 2022,
levando um conta um cenário de competitividade racional. E um
avanço de 11,9% no lucro antes de juros, impostos, depreciações e
amortizações (Ebitda, na sigla inglês), na mesma base de
comparação.
Guttman e Nardini apontam progressos na infraestrutura da rede
da TIM, sobretudo após a aquisição de espectros da Oi, o que deu
mais escala à companhia.
Contudo, acreditam que a reputação da qualidade da rede da
companhia se traduz em ganho limitado de market share, em ritmo
menor que o da Vivo.
Informações Infomoney
TIM ON (BOV:TIMS3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Abr 2024 até Mai 2024
TIM ON (BOV:TIMS3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mai 2023 até Mai 2024