O Morgan Stanley elevou recomendação para a ação da Copel de neutra para compra, ampliando também o seu preço-alvo, de R$ 9 para R$ 12, tendo em vista que, em sua avaliação, investidores ainda estão precificando a companhia elétrica como estatal.

Analistas enxergam uma combinação de fatores de risco que impulsionam a avaliação extremamente baixa, particularmente perspectivas pessimistas para os preços da energia e a consideração dos limites do poder de voto em julgamento pelo Supremo Tribunal Federal (STF).

Embora o Morgan tenha uma visibilidade limitada sobre quando tais eventos poderão ser resolvidos, o banco disse ter grande convicção de que as ações estão sendo cotadas em cenários não razoáveis, tendo em vista a capitalização bem-sucedida que permitiu a privatização da elétrica.

O time de análise do Morgan projeta um potencial de redução de custos atraente, de aproximadamente 20% em relação aos níveis de 2023.

Além disso, a Copel (BOV:CPLE6) continua com o processo de venda de ativos não essenciais, o que pode cristalizar valor e reduzir ainda mais a alavancagem. A companhia elétrica planeja vender a Compagás e a Araucária.

Proventos

Com isso, a redução da alavancagem poderá abrir caminho para dividendos potencialmente mais elevados, que atualmente não estão em destaque para o papel. Analistas estimam “dividend yield” de cerca de 3,5% para Copel (payout de 50%).

“A política de dividendos da Copel permite pagamentos extraordinários de dividendos quando a alavancagem for inferior a 2,7 vezes Dívida/Ebitda”, destacam.

Informações Infomoney
COPEL PNB (BOV:CPLE6)
Gráfico Histórico do Ativo
De Out 2023 até Nov 2023 Click aqui para mais gráficos COPEL PNB.
COPEL PNB (BOV:CPLE6)
Gráfico Histórico do Ativo
De Nov 2022 até Nov 2023 Click aqui para mais gráficos COPEL PNB.