BB Investimentos reduz preços-alvo para Grupo Mateus e GPA e revisa estimativas para supermercadistas
18 Outubro 2023 - 4:00PM
ADVFN News
O BB Investimentos cortou seus preços-alvo para as ações de
Grupo Mateus e de Grupo Pão de Açúcar a R$ 7,70 (de R$ 8,00) e R$
5,60 (de R$ 5,95), respectivamente. Ambos os papéis têm
recomendação neutra.
O desempenho em geral do setor, que acumula uma desvalorização
de 30% na Bolsa neste ano, reflete a preocupação dos investidores
com a capacidade das companhias em entregar crescimento de vendas e
rentabilidade num cenário de deflação alimentar e de taxa de juros
que pressiona o resultado operacional.
De fato, o Grupo Mateus (BOV:GMAT3) destacou-se e desponta como
a menor queda dentre as rivais.
Na avaliação de Georgia Jorge, a supermercadista apresentou
manutenção de resultados mais fortes em comparação aos seus pares
ao longo do ano.
A desvalorização de cerca de 12% apenas na 1ª quinzena do mês,
refletem, ao ver do BB, a apreensão do mercado quanto:
- ao impacto que a MP 1.185/2023 pode gerar no resultado líquido,
com o fim da exclusão dos benefícios do ICMS da base de cálculo do
IRPJ e CSLL;
- ao anúncio de um novo formato de loja voltado ao mercado pet em
um momento em que o custo de capital ainda se encontra elevado, o
que pode pressionar os resultados da companhia;
- a um cenário de deflação alimentar mais acentuado pressionando
a rentabilidade no segundo trimestre.
A visão de curto prazo segue mais desafiadora para ambas as
companhias.
No caso do Grupo Mateus, a manutenção da recomendação baseia-se
nas incertezas quanto ao impacto das questões tributárias no preço
justo da companhia, bem como na pressão que os estoques adquiridos
em preços mais elevados ocasionarão nas margens de curto prazo em
um contexto de maior deflação alimentar.
Já no caso do Grupo Pão de Açúcar (BOV:PCAR3), o BB
Investimentos escolheu manter a recomendação neutra até que a
melhora dos indicadores operacionais por ocasião da execução do
turnaround seja de fato observada no balanço.
“Nos parece que a companhia está no caminho certo para atingir
suas metas pela execução de um turnaround bem-sucedido, com a
incorporação de algumas premissas de melhoria de caixa e de
rentabilidade em nosso modelo financeiro”, avaliou Georgia
Jorge.
Contudo, o risco ainda permanece grande e a evolução dos
indicadores incipiente, de forma que o BB Investimentos adota uma
abordagem mais conservadora.
Informações Spacemoney
Grupo Mateus ON (BOV:GMAT3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mar 2024 até Abr 2024
Grupo Mateus ON (BOV:GMAT3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Abr 2023 até Abr 2024