Vibra Energia: Moody’s Local atribui rating AAA.br à proposta da 6ª emissão de debêntures de transição verde
10 Abril 2024 - 8:32AM
ADVFN News
A Moody’s Local atribuiu o rating AAA.br à proposta da 6ª
emissão de debêntures de transição verde da Vibra.
O comunicado foi feito pela companhia (BOV:VBBR3) nesta
terça-feira (09).
O valor total da emissão proposta soma até R$ 2,0 bilhões, em
até duas séries cujos prazos de vencimento serão de sete e dez
anos, respectivamente.
Os recursos obtidos serão destinados para investimentos,
pagamentos futuros e/ou reembolsos em investimentos elegíveis
verdes de transição conforme previsto no documento “Framework de
Transição Verde”.
Os ratings atribuídos às duas séries da proposta estão em linha
com o rating corporativo (CFR) da Vibra.
Os recursos da emissão serão destinados para aos investimentos
elegíveis verdes de transição, que são projetos ou investimentos
que possuem impacto positivo, estejam alinhados à estratégia e
proposito da Vibra, e que tenham sido realizados até 24 meses antes
da data de emissão ou até 36 meses após a data de emissão.
Ao entender que contribui para seu plano de descarbonização, os
investimentos da companhia serão enquadrados nas seguintes
categorias: energia renovável, eficiência energética, transporte
limpo, edifícios verdes e-ou mitigação às mudanças climáticas e
soluções de adaptação.
As debêntures serão simples, não conversíveis em ações, de
espécie quirografária, em até duas séries.
O montante da operação vai ser de R$ 1,5 bilhão, e pode atingir
até R$ 2,0 bilhões, em até duas séries.
Assim como o montante, a quantidade de debêntures a ser alocada
em cada uma das séries vai ser definida no sistema de vasos
comunicantes por meio do procedimento de bookbuilding. A estrutura
não inclui garantias reais e não carrega covenants financeiros.
– A 1ª Série não vai ter seu saldo de principal corrigido
monetariamente e sua remuneração vai ser atrelada à variação de
100% da Taxa de Depósitos Interfinanceiros (DI) acrescida de
sobretaxa de até 1,070% ao ano. O pagamento de juros vai ocorrer de
forma semestral, a partir da data de emissão, enquanto o pagamento
de principal vai ser realizado em duas parcelas iguais em abril de
2030 e abril de 2031.
– A 2ª Série não vai ter seu saldo de principal corrigido
monetariamente e sua remuneração vai ser atrelada à variação de
100% da Taxa de Depósitos Interfinanceiros (DI) acrescida de
sobretaxa de até 1,25% ao ano. O pagamento de juros também vai
ocorrer de forma semestral, a partir da data de emissão, enquanto o
pagamento de principal vai ser realizado em três parcelas iguais e
anuais a partir de abril de 2032, até a data de vencimento, em
abril de 2034.
A Moody’s Local entende que a emissão proposta se alinha a
estratégia de gestão de passivos da companhia.
Proforma à 6ª emissão, a posição de caixa consolidada da Vibra
seria de cerca de R$ 8,2 bilhões em dezembro de 2023, frente a R$
1,70 bilhão em dívidas de curto prazo ajustadas, e permite uma
relação de caixa sobre dívida ajustada de curto prazo de 4,90x,
quando comparado ao realizado de 4,00x em dezembro de 2023.
No mesmo período, sua alavancagem bruta ajustada (dívida
bruta/EBITDA) foi de 2,5x e a agência não antecipa impacto material
com a emissão em questão.
Prospectivamente, a Moody’s Local estima que este indicador vai
ser mantido entre 2,5x e 3,0x nos próximos 12 a 24 meses.
Em dezembro de 2023, a dívida bruta ajustada inclui dívida
financeira (R$ 14,8 bilhões), arrendamentos (R$ 748 milhões),
obrigações por aquisições (R$ 667,0 milhões) e ajuste de plano de
benefício definido (R$ 1,30 bilhão).
O perfil de crédito da Vibra reflete sua posição competitiva
como a maior distribuidora de combustível no Brasil em termos de
volumes vendidos, rede de postos e ativos logísticos, além de suas
marcas reconhecidas e métricas de crédito adequadas.
O rating também incorpora o fortalecimento e os ganhos em
rentabilidade desde a privatização em julho de 2019, confirmado
pela elevação consistente de seu EBITDA por metro cúbico (m³).
Apesar de enxergar a concentração da empresa no competitivo
mercado de distribuição de combustíveis no Brasil como um ponto de
atenção, a agência reconhece que esse risco tende a ser mitigado à
medida que a Vibra consiga executar seu plano de transformação
enérgica e diversificar sua geração de caixa.
Embora se espere que os dividendos permaneçam robustos,
analistas não esperam enfraquecimento de sua liquidez, bem como a
sua robusta posição de caixa.
A perspectiva estável reflete a visão da Moody’s Local de que a
Vibra vai manter sua posição de liderança no setor de distribuição
de combustíveis assim como sua política financeira prudente,
inclusive um perfil de liquidez e alavancagem financeira adequados
para a categoria de rating.
Informações Spacemoney
Vibra Energia ON (BOV:VBBR3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Abr 2024 até Mai 2024
Vibra Energia ON (BOV:VBBR3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mai 2023 até Mai 2024
