São Martinho:Morgan Stanley revisa modelo sobre oferta e demanda do açúcar e reduz recomendação da ação
17 Setembro 2024 - 2:16PM
ADVFN News
O Morgan Stanley revisou seu modelo sobre oferta e demanda do
açúcar e elevou as estimativas de produção global, mesmo com a
recente visão de mais aperto no Brasil com as queimadas em
plantações.
Para a brasileira São Martinho (BOV:SMTO3), isso significou
corte de recomendação de equal-weight (peso equivalente, similar à
neutra) para underweight (peso inferior, similar à venda). O
preço-alvo também foi revisado para baixo, de R$ 35,00 para R$
26,00.
A previsão é de superávit de 2,9 milhões de toneladas para o
ano-safra de 2023/24 pelo aumento da produção global da commodity.
Grande parte do motivo da alta é a safra ainda recorde 2023/24 no
Brasil e que deve se manter no próximo ano.
O banco estrangeiro comenta que a colheita de 2024/25 é vista em
ritmo acelerado por aqui e, na Índia, há também produção melhor que
o esperado. Com isso, a estimativa é de produção de 186,2 milhões
contra demanda de 183 milhões de toneladas.
Se o clima seco irregular no Brasil pode colocar em dúvida a
produção brasileira na próxima safra, o clima favorável no
Hemisfério Norte e a recuperação da produção na Índia devem
compensar uma eventual queda.
A produção mais elevada deve manter o preço da commodity sob
pressão, com estimativas de US$19 clb (libra-peso) para 2023/24 e
US$ 18 clb para 2024/25, na visão do Morgan. A projeção anterior
era de US$ 23,5 clb e US$ 22 clb e foi alterada também pelos níveis
médios de estoque presentes.
“As condições de oferta mais restritas no Brasil e o aumento da
produção de etanol na Índia — resultado de fatores relacionados ao
clima e à política pública — parecem já estar precificadas. O que
acreditamos que ainda não foi precificado é o aumento da oferta de
açúcar, com a recuperação da produção na Tailândia e na Índia,
apesar de mais produção ser direcionada ao etanol”, afirma o
banco.
Informações Infomomney
SÃO MARTINHO ON (BOV:SMTO3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Ago 2024 até Set 2024
SÃO MARTINHO ON (BOV:SMTO3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Set 2023 até Set 2024