MONTRÉAL ,
le 7 août 2023 /CNW/ - Le
Fonds de placement immobilier BTB (TSX: BTB.UN) (« BTB
» ou le « FPI ») publie aujourd'hui ses résultats financiers
du deuxième trimestre 2023, comparés à la même période de
2022, et annonce les faits saillants
et informations suivants.
- Produits locatifs : Les produits locatifs se sont
établis à 31,7 millions de dollars pour le trimestre considéré, ce
qui représente une hausse de 9,4 % par rapport au trimestre
correspondant de 2022. Pour la période cumulative de six mois, les
produits locatifs ont totalisé 64,6 millions de dollars,
représentant une augmentation de 11,3 % comparativement à la
période correspondante de 2022.
- Résultat d'exploitation net (REN) : Le résultat
d'exploitation net s'est établi à 19,0 millions de dollars pour le
trimestre considéré, ce qui représente une hausse de 8,2 % par
rapport au trimestre correspondant de 2022. Pour la période
cumulative de six mois, le REN totalise 38,0 millions de dollars,
représentant une augmentation de 12,5 % comparativement à la
période correspondante de 2022.
- Bénéfice net et résultat global : Le bénéfice net
et le résultat global ont totalisé 10,8 millions de
dollars pour le trimestre (19,6 millions de dollars pour la période
cumulative de six mois de 2023), contre 18,2 millions de
dollars pour la période correspondante de 2022 (24,7 millions de
dollars pour la période cumulative de six mois de 2022), ce qui
représente une baisse de 7,4 millions de dollars. La
diminution a entraîné une réduction du profit hors trésorerie lié à
l'ajustement net de la juste valeur des instruments financiers de
8,6 millions de dollars et l'augmentation des charges financières
de 1,2 million de dollars. Le bénéfice ajusté avant intérêts, impôt
et amortissements ajusté (BAIIA) (1) pour le
trimestre a augmenté de 1,6 million de dollars par rapport à la
période correspondante de l'exercice précédent.
- Résultat d'exploitation net (REN) du portefeuille
comparable
(1) :
Le REN du portefeuille comparable a augmenté de 1,7 % par rapport
au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Le REN du
secteur des immeubles industriels a diminué de 3,9 % en raison du
départ prévu d'un locataire (dont la superficie qu'il occupait a
été louée à un nouveau locataire au cours du trimestre à un taux
locatif plus élevé que celui de l'ancien locataire) par rapport au
trimestre correspondant de l'exercice précédent, tandis que le REN
du secteur des immeubles de commerce de détail de première
nécessité a augmenté de 15,9 % par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent, en raison des efforts
importants consacrés à la location. Pour la période cumulative de
six mois, le REN du portefeuille comparable a augmenté de
0,9 %.
- Ratio de distribution des FPE récurrents
(1) : Le ratio de distribution des FPE
récurrents s'est établi à 63,8 % pour le trimestre,
comparativement à 65,5 % pour la période correspondante de
2022. Pour la période cumulative de six mois, le ratio de
distribution des FPE récurrents s'est établi à 63,8 %, contre 67,8
% pour la période correspondante de 2022.
- FPE récurrents (1) : Les FPE
récurrents se sont établis à 11,8 ¢ par part pour le
trimestre, comparativement à 11,4 ¢ par part pour la période
correspondante de 2022, ce qui représente une hausse de 3,1 %
par rapport au trimestre correspondant de 2022. Pour la période
cumulative de six mois, les FPE récurrents se sont établis à 23,5 ¢
par part, ce qui représente une augmentation de 6,1 % par rapport à
la période correspondante de 2022.
- Ratio de distribution des FPEA récurrents
(1) : Le ratio de distribution
des FPEA récurrents s'est établi à 69,0 % pour le trimestre,
comparativement à 68,3 % pour la période correspondante de
2022. Pour la période cumulative de six mois, le ratio de
distribution des FPEA récurrents s'est établi à 70,5 %, contre 72,3
% pour la période correspondante de 2022.
- FPEA récurrents (2)
: Les FPEA récurrents se sont établis à 10,9 ¢ par
part pour le trimestre, comparativement à 11,0 ¢ par part pour
la période correspondante de 2022, ce qui représente une baisse de
0,5 % par rapport au trimestre correspondant de 2022. Pour la
période cumulative de six mois, les FPEA récurrents se sont établis
à 21,3 ¢ par part, ce qui représente une hausse de 2,4 % par
rapport à la période correspondante de 2022.
- Activité de location : BTB a renouvelé des baux
totalisant 208 338 pieds carrés et a conclu de nouveaux
baux totalisant 125 223 pieds carrés pour le trimestre.
Le taux d'occupation s'est établi à 94,1 %, en hausse de 0,9
% par rapport au trimestre précédent et en hausse de 0,3 % par
rapport à la période correspondante de 2022. La croissance du taux
moyen des baux renouvelés au cours du trimestre s'est élevée à 4,9
%
- Acquisition : Le 1er mai 2023, BTB a acquis un immeuble
industriel entièrement loué situé au 8810, 48th Avenue
NW, à Edmonton, en Alberta (83 292 pieds carrés). Dans le
cadre de la transaction, le Fonds a réglé une partie du prix
d'achat en émettant en faveur du vendeur 550 000 parts de société
en commandite de catégorie B au prix de 4,50 $ la part. Le solde du
prix d'achat a été financé par une facilité de crédit. Les produits
tirés de cette acquisition ont contribué aux résultats financiers
du deuxième trimestre.
- Ratio d'endettement : BTB a terminé le trimestre
avec un ratio d'endettement total1 de 58,9 %, ce
qui représente une augmentation de 0,4 % comparativement au
31 décembre 2022. Le Fonds a terminé le trimestre avec un
ratio d'endettement hypothécaire1 de 52,9 %, en
baisse de 1,3 % par rapport au 31 décembre 2022.
- Trésorerie : À la clôture du trimestre, BTB
détenait 3,7 millions de dollars en trésorerie. Au cours du
trimestre, comme le prévoit l'accord initial, le Fonds a augmenté
le montant disponible aux termes de ses facilités de
crédit (1)
(3), de 10,0 millions
de dollars supplémentaires, ce qui porte le montant disponible sur
sa facilité de crédit à 23,7 millions de dollars, avec une
option d'augmentation restante de 10,0 millions de
dollars.
- Prospectus préalable de base : Le 12 juin 2023, étant
donné que son premier prospectus préalable de base simplifié
arrivait à échéance, BTB a déposé un prospectus préalable de base
définitif, assorti globalement des mêmes modalités que le
prospectus préalable de base précédent, valide pour une période de
25 mois et ayant un prix d'offre total de 200,0 millions de
dollars.
_________________________________
|
(1)
|
Mesure financière non
conforme aux IFRS. Voir l'Annexe 1.
|
UN MESSAGE DE MICHEL LÉONARD,
PRÉSIDENT ET CHEF DE LA DIRECTION
« L'un des principaux indicateurs de la bonne performance
de BTB est la persistance de l'activité de location au cours du
dernier trimestre. Le taux d'occupation a atteint 94,1 %, ce qui
représente une augmentation de 0,9 % par rapport au T1 2023. Notre
équipe de location a réussi à maintenir des niveaux d'occupation
élevés à travers notre portefeuille diversifié, démontrant la
capacité du Fonds à attirer et fidéliser des clients de qualité.
Dans cette perspective, notre aptitude à favoriser des relations à
long terme avec nos clients (208 338 pieds carrés de baux
renouvelés) et à attirer de nouvelles entreprises dans nos
propriétés (125 223 pieds carrés de nouveaux baux) devrait
renforcer la confiance des investisseurs. »
__________________________________
|
(1)
|
Mesure financière non
conforme aux IFRS. Voir l'Annexe 1.
|
(2)
|
« Facilités de crédit »
est un terme utilisé pour représenter les emprunts bancaires tels
qu'ils sont présentés et définis dans les états financiers
consolidés et les notes afférentes du FPI.
|
ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS
Aucun.
RÉSUMÉ DES ÉLÉMENTS SIGNIFICATIFS AU
30 JUIN 2023
- Nombre total de propriétés : 75
- Superficie locative totale : 6,1 millions pieds
carrés.
- Valeur totale des
actifs : 1 229 millions $
- Capitalisation boursière : 277 millions $ (prix
unitaire de 3,22 $ au 30 juin 2023)
INFORMATIONS FINANCIÈRES
Les deux tableaux suivants résument nos résultats pour les
trimestres terminés les 30 juin 2023
et 30 juin 2022, ainsi que les périodes cumulatives de six
mois des exercices 2023 et 2022.
Résultats
trimestriels
|
|
|
Périodes closes les 30
juin
|
Trimestre
|
Cumulatif (6
mois)
|
(en milliers de
dollars, sauf les ratios et données par part)
|
2023
|
2022
|
∆%
|
2023
|
2022
|
∆%
|
|
$
|
$
|
|
$
|
$
|
|
INFORMATION
FINANCIÈRE
|
|
|
|
|
|
|
Produits
locatifs
|
31 708
|
28 979
|
9,4
|
64 619
|
58 047
|
11,3
|
Résultat d'exploitation
net
|
19 041
|
17 598
|
8,2
|
38 049
|
33 832
|
12,5
|
Bénéfice net et
résultat global
|
10 846
|
18 243
|
(40,5)
|
19 648
|
24 692
|
(20,4)
|
Bénéfice avant
intérêts, impôts et amortissement ajusté (BAIIA)
(1)
|
17 956
|
16 413
|
9,4
|
35 110
|
31 555
|
11,3
|
Résultat net immobilier
du portefeuille comparable (1)
|
17 527
|
17 232
|
1,7
|
33 509
|
33 197
|
0,9
|
Distributions
|
6 489
|
6 374
|
1,8
|
12 932
|
12 225
|
5,8
|
Fonds provenant de
l'exploitation (FPE) (1) récurrents
|
10 195
|
9 718
|
4,9
|
20 228
|
18 035
|
12,2
|
Fonds provenant de
l'exploitation ajustés (FPEA) (1) récurrents
|
9 433
|
9 311
|
1,3
|
18 315
|
16 913
|
8,3
|
Entrées nettes de
trésorerie liées aux activités d'exploitation (IFRS)
|
17 320
|
15 516
|
11,6
|
32 977
|
26 920
|
22,5
|
Actif total
|
|
|
|
1 229 249
|
1 185 148
|
3,7
|
Ratio d'endettement
hypothécaire (1)
|
|
|
|
58,85 %
|
58,79 %
|
0,1
|
Taux d'intérêt moyen
pondéré de la dette hypothécaire
|
|
|
|
4,28 %
|
3,62 %
|
0,7
|
Capitalisation
boursière
|
|
|
|
277 059
|
305 035
|
(9,2)
|
INFORMATION
FINANCIÈRE PAR PART
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice net et
résultat global
|
12,5
¢
|
21,5 ¢
|
(8,9) ¢
|
22,8
¢
|
30,3 ¢
|
(7,5) ¢
|
Distributions
|
7,5 ¢
|
7,5 ¢
|
0,0 ¢
|
15,0
¢
|
15,0 ¢
|
0,0 ¢
|
FPE
(1) récurrents
|
11,8
¢
|
11,4 ¢
|
0,4 ¢
|
23,5
¢
|
22,1 ¢
|
1,3 ¢
|
FPEA
(1) récurrents
|
10,9
¢
|
11,0 ¢
|
(0,1) ¢
|
21,3
¢
|
20,8 ¢
|
0,5 ¢
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1)
|
Mesure financière non
conforme aux IFRS. Voir l'annexe 1.
|
Rapprochement des
flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation et des
fonds d'exploitation ajustés
(FPEA) (1)
|
|
|
Périodes closes les 30
juin
|
Trimestre
|
Cumulatif (6
mois)
|
(en milliers de
dollars, sauf les données par part)
|
2023
|
2022
|
2023
|
2022
|
|
$
|
$
|
$
|
$
|
ENTRÉES NETTES DE
TRÉSORERIE LIÉES AUX ACTIVITÉS D'EXPLOITATION (IFRS)
|
17 320
|
15 516
|
32 977
|
26 920
|
Charges salariales de
location
|
327
|
158
|
683
|
379
|
Coûts de transaction à
l'achat et la disposition d'immeubles de placement et frais de
remboursement anticipé
|
-
|
(138)
|
-
|
(891)
|
Ajustements liés à la
variation des autres éléments du fonds de roulement
|
649
|
1 186
|
2 200
|
4 960
|
Produits
financiers
|
355
|
132
|
661
|
277
|
Charges
d'intérêts
|
(8 120)
|
(6 643)
|
(15 993)
|
(13 547)
|
Réserve pour
investissement (1)
|
(634)
|
(580)
|
(1 292)
|
(1 161)
|
Réserve pour frais de
location non récupérés (1)
|
(375)
|
(375)
|
(750)
|
(750)
|
Accroissement de la
composante passif non dérivée des débentures
convertibles
|
(89)
|
(83)
|
(171)
|
(165)
|
FPEA
(1)
|
9 433
|
9 173
|
18 315
|
16 022
|
ÉLÉMENT
NON-RÉCURRENT
|
|
|
-
|
-
|
Coûts de transaction à
l'achat et la disposition d'immeubles de placement et frais de
remboursement anticipé
|
-
|
138
|
-
|
891
|
FPEA RÉCURRENTS
(1)
|
9 433
|
9 311
|
18 315
|
16 913
|
|
|
(1)
|
Mesure financière non
conforme aux IFRS. Voir l'annexe 1.
|
INFORMATIONS SUR L'APPEL
TRIMESTRIEL
La direction tiendra une conférence téléphonique le mardi 8
août 2023 à 9 h, heure de l'Est, afin de présenter les
résultats financiers et la performance de BTB pour le deuxième
trimestre de 2023.
DATE
:
|
Mardi 8 août
2023
|
HEURE
:
|
9 h 00, heure de
l'Est
|
ENTRÉE URL
:
|
https://emportal.ink/3pJ1iFo
|
NUMÉROS
:
|
Local :
1-416-764-8688
|
Amérique du Nord
(sans-frais):
1-888-390-0546
|
LIEN WEB
:
|
https://app.webinar.net/90EYMxdMmoW
|
VISUEL
:
|
Une présentation sera
disponible sur le site de BTB avant l'appel.
https://bit.ly/3IaJ9pj
|
Les médias et toutes les parties intéressées peuvent assister à
l'appel trimestriel en mode d'écoute uniquement. Les opérateurs de
la conférence téléphonique coordonneront la période de questions et
réponses (des analystes uniquement) et informeront les participants
des procédures pendant la conférence. L'enregistrement audio de la
conférence téléphonique sera disponible jusqu'au 15 août 2023, en
composant le : 1-416-764-8677 (local) ou, 1-888-390-0541 (sans
frais) et en entrant le code d'accès suivant : 345398
#
À PROPOS DE BTB
BTB est une fiducie de placement immobilier cotée à la Bourse de
Toronto. BTB investit dans des
propriétés industrielles, des bureaux situés en périphérie des
centres urbains et des propriétés commerciales de première
nécessité partout au Canada au
profit de ses investisseurs. À ce jour, BTB possède et gère 75
propriétés, représentant une superficie locative totale
d'environ 6,1 millions pieds carrés.
Les personnes et leurs histoires sont au cœur de notre
succès.
Pour en savoir plus, visitez le site Web de BTB à l'adresse
www.btbreit.com.
ÉNONCÉS PROSPECTIFS
Le présent communiqué peut contenir des énoncés prospectifs
concernant BTB. Ces énoncés se reconnaissent habituellement à
l'emploi de termes tels que « pouvoir »,
« prévoir », « estimer », « avoir
l'intention de », « être d'avis » ou
« continuer », la forme négative de ces termes et leurs
variantes, ainsi qu'à l'emploi du conditionnel et du futur. Le
rendement et les résultats réels de BTB pourraient différer
sensiblement de ceux qui sont exprimés dans ces énoncés ou qui y
sont sous-entendus. Ces énoncés sont faits sous réserve des risques
et incertitudes inhérents aux attentes. Parmi les facteurs
importants en conséquence desquels les résultats réels pourraient
différer sensiblement des attentes, citons les facteurs généraux
liés à la conjoncture économique et aux marchés, la concurrence, la
modification de la réglementation gouvernementale et les facteurs
exposés dans les documents déposés par BTB auprès des organismes de
réglementation au Canada. La
présente mise en garde s'applique à tous les énoncés prospectifs
attribuables à BTB et aux personnes qui agissent en son nom. Sauf
indication contraire ou exigée par la loi applicable, tous les
énoncés prospectifs sont à jour à la date du présent
communiqué.
ANNEXE 1
RÉCONCILIATION DES MESURES NON
CONFORMES AUX IFRS
Mesures financières non-conformes aux IFRS
Certains termes et mesures utilisés dans le présent communiqué
de presse sont énumérés et définis dans le tableau figurant
ci-après, incluant les informations par part, si applicable, ne
sont pas des mesures reconnues par les normes internationales
d'information financière (« IFRS ») et n'ont pas de
signification normalisée aux termes des IFRS. Ces mesures
pourraient différer de calculs semblables présentés par des entités
similaires et, par conséquent, pourraient ne pas être comparables à
des mesures semblables présentées par ces autres entités.
Les règlements sur les valeurs mobilières exigent que ces
mesures financières non conformes aux IFRS soient définies
clairement et qu'on n'y accorde pas plus d'importance qu'aux
mesures conformes aux IFRS. Les mesures financières non conformes
aux IFRS mentionnées, qui sont rapprochées aux mesures conformes
aux IFRS les plus semblables dans le tableau figurant ci-après,
n'ont pas de sens normalisé aux termes des IFRS et ne sont donc pas
comparables à des mesures semblables présentées par d'autres
émetteurs.
MESURES NON-
CONFORMES AUX IFRS
|
DÉFINITION
|
REN DU PORTEFEUILLE
COMPARABLE
|
Le bénéfice net ajusté
est une mesure financière non conforme aux IFRS qui débute avec le
résultat net et le résultat global et supprime l'effet des éléments
suivants : i) l'ajustement de la juste valeur des immeubles de
placement ; ii) l'ajustement de la juste valeur des instruments
financiers dérivés ; iii) l'ajustement de la juste valeur des parts
de catégorie B et iv) les coûts de transaction à l'acquisition et à
la disposition d'immeubles de placement et frais de remboursement
anticipé.
Le Fonds est d'avis
qu'il s'agit d'une mesure utile de la performance opérationnelle,
étant donné que les ajustements de la juste valeur peuvent
grandement fluctuer en fonction des marchés et que les coûts de
transaction sont de nature non récurrente.
|
FONDS PROVENANT DE
L'EXPLOITATION (« FPE »)
ET FPE
RÉCURRENTS
|
Les FPE sont une mesure
financière non conforme aux IFRS utilisée par la plupart des fonds
de placement immobilier canadiens en fonction d'une définition
normalisée établie par l'Association des biens immobiliers du
Canada (« REALPAC ») dans son Livre blanc de janvier 2022
(le « livre blanc »).
Les FPE sont définis
comme le résultat net et le résultat global diminués de certains
ajustements, sur une base proportionnelle, y compris : i) les
ajustements de la juste valeur des immeubles de placement, des
parts de catégorie B et des instruments financiers dérivés ; ii)
l'amortissement des incitatifs à la
location ; iii) les coûts de location additionnels et iv) les
distributions sur les parts de catégorie B. Les FPE sont rapprochés
au résultat net et au résultat global, qui sont les mesures
conformes aux IFRS les plus directement comparables. Les FPE sont
également rapprochés avec les entrées de trésorerie liées aux
activités d'exploitation, une mesure conforme aux IFRS.
Les FPE récurrents sont
également une mesure non conforme aux IFRS qui débute avec les FPE
et en soustrait l'incidence d'éléments non récurrents comme les
coûts de transactions à l'acquisition et la disposition d'immeubles
de placement et les frais de remboursement anticipé.
Le Fonds est d'avis que
les FPE et les FPE récurrents sont des mesures clés de la
performance opérationnelle et permettent aux investisseurs de
comparer ses performances passées.
|
|
|
FONDS PROVENANT DE
L'EXPLOITATION AJUSTÉS (« FPEA ») ET FPEA
RÉCURRENTS
|
Les FPEA sont une
mesure financière non conforme aux IFRS utilisée par la plupart des
fonds de placement immobilier canadiens en fonction d'une
définition normalisée établie par l'Association des biens
immobiliers du Canada (« REALPAC ») dans son Livre blanc de janvier
2022 (le « livre blanc »).
Les FPEA sont définis comme les FPE diminués de : i) l'ajustement
des produits locatifs selon la méthode linéaire; ii) la
désactualisation des intérêts effectifs; iii) l'amortissement des
autres immobilisations corporelles; iv) les charges de rémunération
fondée sur des parts; v) la réserve pour dépenses d'investissement
non récupérables et vi) la réserve pour frais de location non
récupérés (liés aux charges de location régulières). Les FPEA sont
rapprochées au résultat net et au résultat global, qui sont la
mesure conforme aux IFRS la plus directement comparable. Les FPEA
sont également rapprochés avec les entrées de trésorerie liées aux
activités d'exploitation, une mesure conforme aux IFRS
Les FPEA récurrents
sont également une mesure non conforme aux IFRS qui débutent avec
les FPEA et en soustraient l'incidence d'éléments non récurrents
comme les coûts de transactions à l'achat et la disposition
d'immeubles de placement et frais de remboursement
anticipé.
Le Fonds juge que les
FPEA et les FPEA récurrents sont des mesures utiles des résultats
économiques récurrents et qu'elles sont pertinentes pour comprendre
sa capacité à s'acquitter de sa dette, à financer ses dépenses
d'investissement et à verser des distributions aux porteurs de
parts.
|
|
|
RATIO DE DISTRIBUTION DES FPE ET FPEA ET
RATIO DE
DISTRIBUTION DES FPE ET FPEA RÉCURRENTS
|
Les ratios de
distribution des FPE et des FPEA et les ratios de distribution des
FPE récurrents et des FPEA récurrents sont des mesures financières
non conformes aux IFRS. Ces ratios de distribution se calculent en
divisant les distributions réelles par part par les FPE, FPEA, FPE
récurrents et FPEA récurrents par part à chaque période.
Le Fonds juge ces
mesures utiles pour évaluer sa capacité de versement de
distributions.
|
|
|
RATIO D'ENDETTEMENT
TOTAL
|
Le ratio d'endettement
total est une mesure financière non conforme aux IFRS du levier
financier du Fonds, qui est calculée en prenant le total de la
dette à long terme dont on soustrait la trésorerie, divisé par la
valeur brute totale des actifs du Fonds déduction faite de la
trésorerie.
Le Fonds juge cette
mesure utile, car elle est une indication de sa capacité à
s'acquitter de ses dettes et de sa capacité à procéder à de futures
acquisitions.
|
|
|
Réserve pour
dépenses d'investissement
non récupérables
|
Dans le calcul des
FPEA, le Fonds déduit une réserve pour dépenses d'investissement
non récupérables pour tenir compte des dépenses d'investissement
requises pour maintenir la qualité de ses immeubles et pour
préserver ses produits locatifs. La réserve pour dépenses
d'investissement non récupérables est calculée sur la base de 2 %
des produits locatifs et est fondée sur l'évaluation de la
direction des pratiques de l'industrie ainsi que sur sa prévision
des investissements requis pour les prochains exercices.
|
|
|
Réserve pour frais
de location non recouvrés
|
Le Fonds déduit
également une réserve pour frais de location non recouvrés d'un
montant approximatif de 25 ¢ par pied carré sur une base annuelle.
Même si les déboursés pour frais de location peuvent fluctuer de
façon importante d'un trimestre à l'autre, la direction estime que
cette réserve représente fidèlement, à long terme, les déboursés
moyens non récupérés à même l'établissement du loyer que devra
engager le Fonds. Ces déboursés sont constitués des incitatifs
versés ou accordés à la signature des baux à des locataires qui
sont généralement amortis sur la durée des baux et contribuent à
une hausse du loyer au pied carré, ainsi que des commissions de
courtage et des charges salariales de location.
|
|
|
Total de la dette à
long terme moins la trésorerie et les équivalents de
trésorerie
|
Il s'agit d'une mesure
financière non conforme aux IFRS. La dette à long terme diminuée de
la trésorerie et les équivalents de trésorerie est une mesure
financière non conforme aux IFRS, calculée comme étant le
total : i) des emprunts hypothécaires à taux fixe; ii) des
emprunts hypothécaires à taux variables; iii) du montant de capital
de la débenture de série G; iv) du capital de la débenture de série
F ajusté pour tenir compte de la composante non dérivée diminuée
des options de conversion exercées par les détenteurs et v) des
facilités de crédit diminuées de la trésorerie et des équivalents
de trésorerie.
La mesure conforme aux
IFRS la plus directement comparable à la dette nette est la
dette.
|
Valeur brute totale
des actifs du Fonds moins la trésorerie et les équivalents de
trésorerie (VBAMT)
|
Il s'agit d'une mesure
financière non conforme aux IFRS. La valeur brute des actifs du
Fonds diminuée de la trésorerie et équivalents de trésorerie est
une mesure non conforme aux IFRS définie comme le total des actifs
du Fonds majorés de l'amortissement cumulé des immobilisations
corporelles et diminué de la trésorerie et des équivalents de
trésorerie. La mesure conforme aux IFRS la plus directement
comparable à la valeur brute du total des actifs moins la
trésorerie est le total des actifs.
|
|
|
BÉNÉFICE AVANT
INTÉRÊTS, IMPÔT ET AMORTISSEMENTS AJUSTÉS (« BAIIA
AJUSTÉ »)
|
Le BAIIA ajusté est une
mesure financière non conforme aux IFRS qui débute avec le résultat
net et le résultat global et supprime l'effet des éléments
suivants, sur une base proportionnelle : i) la charge d'intérêts;
ii) les taxes et l'impôt; iii) l'amortissement des immobilisations
corporelles; iv) l'amortissement des immobilisations incorporelles;
v) les ajustements de la juste valeur (y compris des immeubles de
placement, des instruments financiers, des parts de catégorie B et
de la réévaluation du prix des parts pour la rémunération fondée
sur des parts); vi) les coûts de transactions à l'achat et à la
disposition d'immeubles de placement et les frais de remboursement
anticipé; et vii) l'ajustement des produits locatifs selon la
méthode linéaire. La mesure conforme aux IFRS la plus comparable au
BAIIA ajusté est le bénéfice net et résultat global. Le Fonds est
d'avis que le BAIIA ajusté est une mesure utile pour déterminer sa
capacité à s'acquitter de sa dette, à financer ses dépenses
d'investissement et à verser des distributions à ses porteurs de
parts.
|
MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES
AUX IFRS - RAPPROCHEMENT TRIMESTRIEL
Fonds provenant de l'exploitation (FPE)
(1)
Le tableau suivant présente le rapprochement entre le bénéfice
net et le résultat global établi selon les IFRS et les FPE
(1) pour les huit derniers trimestres:
|
|
2023
|
2023
|
2022
|
2022
|
2022
|
2022
|
2021
|
2021
|
T-2
|
T-1
|
T-4
|
T-3
|
T-2
|
T-1
|
T-4
|
T-3
|
(en milliers de
dollars, sauf les données par part)
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
Bénéfice net et
résultat global
|
10 846
|
8 802
|
1 769
|
11 693
|
18 243
|
6 449
|
23 219
|
8 678
|
Ajustement de la juste
valeur des immeubles de placement
|
-
|
-
|
7 781
|
1 230
|
197
|
(1 007)
|
(19 571)
|
-
|
Ajustement de la juste
valeur des parts de catégorie B
|
(775)
|
-
|
160
|
(142)
|
(233)
|
66
|
21
|
(18)
|
Amortissement des
incitatifs de location
|
750
|
728
|
787
|
773
|
818
|
735
|
858
|
780
|
Ajustement de la juste
valeur des instruments financiers dérivés
|
(763)
|
184
|
(1 971)
|
(3 898)
|
(9 344)
|
997
|
3 297
|
(2 598)
|
Charges salariales de
location
|
327
|
356
|
682
|
182
|
158
|
221
|
208
|
173
|
Distributions sur parts
de catégorie B
|
42
|
22
|
26
|
26
|
26
|
26
|
30
|
22
|
Rémunération fondée sur
des parts (réévaluation du prix des parts)
(5)
|
(232)
|
(59)
|
198
|
(172)
|
(285)
|
77
|
23
|
(19)
|
FPE
(1)
|
10 195
|
10 033
|
9 432
|
9 692
|
9 580
|
7 564
|
8 085
|
7 018
|
Élément non
récurrent
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Coûts de transactions à
l'achat et la disposition d'immeubles de placement et frais de
remboursement anticipé
|
-
|
-
|
627
|
93
|
138
|
753
|
109
|
-
|
FPE récurrents
(1)
|
10 195
|
10 033
|
10 059
|
9 785
|
9 718
|
8 317
|
8 194
|
7 018
|
FPE par part
(1) (2) (3)
|
11,8¢
|
11,7¢
|
11,0¢
|
11,4¢
|
11,3¢
|
9,7¢
|
10,9¢
|
9,5¢
|
FPE récurrents par
part (1) (2) (4)
|
11,8¢
|
11,7¢
|
11,8¢
|
11,5¢
|
11,4¢
|
10,7¢
|
11,0¢
|
9,5¢
|
Ratio de distribution
des FPE (1)
|
63,8 %
|
64,1 %
|
67,9 %
|
65,9 %
|
66,4 %
|
77,2 %
|
68,9 %
|
79,0 %
|
Ratio de distribution
des FPE récurrents (1)
|
63,8 %
|
64,1 %
|
63,6 %
|
65,2 %
|
65,5 %
|
70,2 %
|
68,0 %
|
79,0 %
|
|
|
(1)
|
Mesure financière non
conforme aux IFRS.
|
(2)
|
En tenant compte des
parts de catégorie B.
|
(3)
|
Le ratio des FPE par
part est calculé en divisant les FPE (1) par les parts
en circulation du Fonds à la clôture de la période (y compris les
parts de catégorie B en circulation à la clôture de la
période).
|
(4)
|
Le ratio des FPE
récurrents par part est calculé en divisant les FPE (1)
récurrents par les parts en circulation du Fonds à la clôture de la
période (y compris les parts de catégorie B en circulation à la
clôture de la période).
|
(5)
|
L'incidence de la
réévaluation du prix des parts sur le régime de rémunération en
parts différées a été prise en compte dans le calcul des FPE et des
FPEA récurrents depuis le deuxième trimestre de 2021.
|
Fonds provenant de l'exploitation ajustés (FPEA)
(1)
Le tableau suivant présente le rapprochement entre les
FPE (1) et les
FPEA (1) pour les huit derniers
trimestres:
|
2023
|
2023
|
2022
|
2022
|
2022
|
2022
|
2021
|
2021
|
T-2
|
T-1
|
T-4
|
T-3
|
T-2
|
T-1
|
T-4
|
T-3
|
(en milliers de
dollars, sauf les données par part)
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
FPE
(1)
|
10 195
|
10 033
|
9 432
|
9 692
|
9 580
|
7 564
|
8 085
|
7 018
|
Ajustement des produits
locatifs selon la méthode linéaire
|
(291)
|
(633)
|
(1 077)
|
(521)
|
(74)
|
(150)
|
(758)
|
(88)
|
Désactualisation des
intérêts effectifs
|
278
|
236
|
336
|
219
|
284
|
288
|
275
|
239
|
Amortissement des
autres immobilisations corporelles
|
23
|
23
|
31
|
35
|
26
|
30
|
22
|
23
|
Rémunération fondée sur
des parts
|
237
|
256
|
206
|
130
|
312
|
73
|
143
|
114
|
Réserve pour dépenses
d'investissement non récupérables (1)
|
(634)
|
(658)
|
(630)
|
(599)
|
(580)
|
(581)
|
(539)
|
(478)
|
Réserve pour frais de
location non récupérés (1)
|
(375)
|
(375)
|
(375)
|
(375)
|
(375)
|
(375)
|
(375)
|
(375)
|
FPEA(1)
|
9 433
|
8 882
|
7 923
|
8 581
|
9 173
|
6 849
|
6 853
|
6 453
|
Élément non
récurrent
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Coûts de transaction à
l'achat et la disposition d'immeubles de placement et frais de
remboursement anticipé
|
-
|
-
|
627
|
93
|
138
|
753
|
109
|
-
|
FPEA récurrents
(1)
|
9 433
|
8 882
|
8 550
|
8 674
|
9 311
|
7 602
|
6 962
|
6 453
|
FPEA par part
(1) (2) (3)
|
10,9 ¢
|
10,3 ¢
|
9,3 ¢
|
10,1 ¢
|
10,8 ¢
|
8,8 ¢
|
9,2 ¢
|
8,7 ¢
|
FPEA récurrents par
part (1) (2) (4)
|
10,9 ¢
|
10,3 ¢
|
10,0 ¢
|
10,2 ¢
|
11,0 ¢
|
9,7 ¢
|
9,4 ¢
|
8,7 ¢
|
Ratio de distribution
des FPEA (1)
|
69,0 %
|
72,4 %
|
80,8 %
|
74,4 %
|
69,4 %
|
85,3 %
|
81,3 %
|
85,9 %
|
Ratio de distribution
des FPEA récurrents (1)
|
69,0 %
|
72,4 %
|
74,9 %
|
73,6 %
|
68,3 %
|
76,8 %
|
80,0 %
|
85,9 %
|
|
|
(1)
|
Mesure financière non
conforme aux IFRS.
|
(2)
|
En tenant compte des
parts de catégorie B.
|
(3)
|
Le ratio des FPEA par
part est calculé en divisant les FPEA (1) par le nombre
de parts en circulation du Fonds à la clôture de la période (y
compris les parts de catégorie B en circulation à la clôture de la
période).
|
(4)
|
Le ratio des FPEA
récurrents par part est calculé en divisant les FPEA récurrents
(1) par le nombre de parts en circulation du Fonds à la
clôture de la période (y compris les parts de catégorie B en
circulation à la clôture de la période).
|
Ratios d'endettement
Le tableau suivant présente le sommaire des ratios d'endettement
du Fonds aux 30 juin 2023 et
2022 et au 31 décembre 2022:
(en milliers de
dollars)
|
30 juin
2023
|
31 décembre
2022
|
30 juin 2022
|
|
$
|
$
|
$
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie
|
(3 744)
|
(2 404)
|
(3 020)
|
Emprunts hypothécaires
en cours (1)
|
648 348
|
638 441
|
630 786
|
Débentures convertibles
(1)
|
43 001
|
43 170
|
43 011
|
Facilités de
crédit
|
34 301
|
9 897
|
24 174
|
Total de la dette à
long terme moins la trésorerie et équivalents
de trésorerie (2)
(3)
|
721 906
|
689 104
|
694 951
|
Valeur brute totale des
actifs du Fonds moins la trésorerie et équivalents de trésorerie
(2) (4)
|
1 226
664
|
1 178 049
|
1 182 128
|
Ratio d'endettement
hypothécaire (excluant les débentures convertibles et les facilités
de crédit) (2) (5)
|
52,9 %
|
54,2 %
|
53,4 %
|
Ratio d'endettement -
Débentures convertibles (2) (6)
|
3,5 %
|
3,7 %
|
3,6 %
|
Ratio d'endettement -
Facilités de crédit (2) (7)
|
2,8 %
|
0,8 %
|
2,0 %
|
Ratio d'endettement
total (2)
|
58,9 %
|
58,5 %
|
58,8 %
|
|
|
(1)
|
Avant les frais de
financement non amortis et les ajustements non amortis au titre de
la prise en charge liés à la juste valeur.
|
(2)
|
Il s'agit d'une mesure
financière non conforme aux IFRS
|
(3)
|
La dette à long terme
diminuée de la trésorerie et équivalents de trésorerie est une
mesure financière non conforme aux IFRS, calculée comme étant le
total : i) des emprunts hypothécaires à taux fixe; ii) des
emprunts hypothécaires à taux variables; iii) du montant de capital
de la débenture de série G; iv) du capital de la débenture de série
F ajusté pour tenir compte de la composante non dérivée diminuée
des options de conversion exercées par les détenteurs et v) des
facilités de crédit diminuées de la trésorerie et des équivalents
de trésorerie. La mesure conforme aux IFRS la plus directement
comparable à la dette nette est la dette.
|
(4)
|
La valeur brute des
actifs du Fonds diminuée de la trésorerie et équivalents de
trésorerie est une mesure non conforme aux IFRS définie comme le
total des actifs du Fonds majorés de l'amortissement cumulé des
immobilisations corporelles et diminué de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie. La mesure conforme aux IFRS la plus
directement comparable à la valeur brute du total des actifs moins
la trésorerie et équivalents de trésorerie est le total des
actifs.
|
(5)
|
Le ratio d'endettement
hypothécaire est calculé en divisant les emprunts hypothécaires
impayés par la valeur brute totale des actifs du Fonds déduction
faite de la trésorerie et équivalents de trésorerie.
|
(6)
|
Le ratio d'endettement
- débentures convertibles est calculé en divisant les débentures
convertibles par la valeur brute totale des actifs du Fonds
déduction faite de la trésorerie et équivalents de
trésorerie.
|
(7)
|
Le ratio d'endettement
- facilités de crédit est calculé en divisant les facilités de
crédit par la valeur brute totale des actifs du Fonds déduction
faite de la trésorerie et équivalents de trésorerie.
|
SOURCE Fonds de placement immobilier BTB