MONTRÉAL, le 6 nov.
2023 /CNW/ - Le Fonds de placement immobilier BTB
(TSX : BTB.UN) (« BTB » ou le « FPI ») publie
aujourd'hui ses résultats financiers pour les périodes de trois et
neuf mois closes le 30 septembre 2023 (le « troisième
trimestre »).
« Nous sommes satisfaits de l'activité de location soutenue que
nous constatons dans nos trois secteurs d'affaires », a déclaré
Michel Leonard, président et chef de
la direction de BTB. « Au cours du trimestre, nous avons conclu
85 724 pieds carrés d'ententes de location avec des locataires
existants et nouveaux. De plus, quelques jours après la fin du
trimestre, nous avons conclu un bail représentant 26 000 pieds
carrés avec un cabinet de comptables agréés bien connu au Québec,
ainsi que le renouvellement d'un bail avec l'un de nos locataires
dans la ville d'Ottawa
représentant 27 638 pieds carrés. Dans la dernière ville, un de nos
locataires a réalisé un agrandissement de 16 000 pieds carrés de
ses locaux actuels. Ces trois derniers baux ont été conclus dans
trois de nos immeubles de bureaux. Ce sont des exemples de
transactions majeures de notre portefeuille qui démontrent une
bonne traction. En effet, notre taux d'occupation pour la région de
Montréal s'élève désormais à 96,3 %, une démonstration du
positionnement de nos actifs et d'un taux d'occupation jamais vu
auparavant dans cette région. Notre activité de location totale
depuis le début de l'année s'élève à environ 612 000 pieds carrés,
ce qui représente environ 10 % de la superficie en pieds carrés de
notre portefeuille. Il convient également de souligner l'excellente
performance de nos actifs commerciaux, qui affichent un taux
d'occupation de 98,0 %. Nos propriétés sont en demande et les
locataires commerciaux nationaux ont démontré leur intérêt pour nos
propriétés. Notre virage vers l'immobilier industriel soutient
également nos résultats. Avec un taux d'occupation de 99,7 % et des
baux dont les loyers sont pour la plupart inférieurs à ceux du
marché, BTB pourrait éventuellement connaître une augmentation des
revenus liés à ces renouvellements de baux. Enfin, nous sommes
proactifs à l'approche des échéances hypothécaires de notre
portefeuille. En conséquence, plusieurs prêts hypothécaires qui
arriveront à échéance au premier trimestre 2024 sont déjà en cours
de négociation et nous continuons de collaborer étroitement avec
nos prêteurs pour optimiser le financement des propriétés restantes
de l'année prochaine. »
RÉSUMÉ DES ÉLÉMENTS SIGNIFICATIFS AU 30 SEPTEMBRE
2023
- Nombre total de propriétés : 75 (1)
- Superficie locative totale : 6,1 millions pieds
carrés.
- Valeur totale des actifs : 1 236 millions $
- Capitalisation boursière : 258 millions $ (prix unitaire
de 2,99 $ au 30 septembre 2023)
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_______________________________
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(1) Incluant
un immeuble à Edmonton reclassé comme contrat de
location-financement et non inclus dans la juste valeur.
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FAITS SAILLANTS OPÉRATIONNELS
|
Périodes closes les
30 septembre
|
Trimestres
|
Périodes cumulatives
de neuf mois
|
|
2023
|
2022
|
2023
|
2022
|
|
Taux d'occupation
commis (%)
|
93,7 %
|
93,5 %
|
93,7 %
|
93,5 %
|
|
Nouveaux baux signés
(en pi²)
|
25
476
|
57 353
|
217
900
|
118 034
|
|
Baux renouvelés à terme
(en pi²)
|
52
178
|
94 282
|
258
131
|
269 055
|
|
Taux de renouvellement
(%)
|
52,2 %
|
54,8 %
|
58,1 %
|
67,1 %
|
|
Baux renouvelés avant
la fin du terme (en pi²)
|
8 070
|
2 266
|
68
830
|
82 103
|
|
Taux moyen de
renouvellement des baux
|
11,9 %
|
8,8 %
|
7,1 %
|
13,9 %
|
- BTB a complété un total de 60 248 pieds carrés de
renouvellements de baux et 25 476 pieds carrés de nouveaux baux
pour le trimestre. Le taux d'occupation s'est établi à 93,7 %, soit
une baisse de 40 points de base par rapport au trimestre précédent
et une augmentation de 20 points de base par rapport à la même
période de 2022. La hausse du taux de renouvellement moyen pour le
trimestre a été de 11,9 %.
- Peu après la fin du trimestre, en raison de l'intensification
des efforts de location dans la région de Québec, le Fiducie a loué
26 000 pieds carrés à un important cabinet comptable basé au
Québec, augmentant ainsi le taux d'occupation engagé dans la région
de Québec de 81,8 % à 83,7 %, la diminution par rapport au même
trimestre de l'année dernière, il est désormais de 3,3 % au lieu de
5,2 %.
FAITS SAILLANTS DES RÉSULTATS FINANCIERS
|
Trimestres
|
Périodes
cumulatives
de neuf mois
|
|
(en milliers de
dollars, sauf pour les ratios et les données par
unité)
|
2023
|
2022
|
2023
|
2022
|
|
$
|
$
|
$
|
$
|
|
Produits
locatifs
|
31
285
|
29 962
|
95
904
|
88 009
|
|
Résultat d'exploitation
net (REN)
|
18
075
|
17 974
|
56
124
|
51 806
|
|
Bénéfice net et
résultat global
|
15
216
|
11 693
|
34
864
|
36 385
|
|
BAIIA
ajusté (1)
|
16
544
|
16 507
|
51
654
|
48 062
|
|
REN du portefeuille
comparable (1)
|
17
060
|
17 407
|
50
221
|
50 132
|
|
FPE ajustés
(1)
|
9 030
|
9 785
|
29
258
|
27 820
|
|
Ratio de distribution
de FPE ajustés
|
72,5 %
|
65,2 %
|
66,5 %
|
66,9 %
|
|
Montant ajusté des
FPEA 1)
|
7 675
|
8 674
|
25
990
|
25 587
|
|
Ratio de distribution
du montant ajusté des FPEA
|
85,3 %
|
73,6 %
|
74,8 %
|
72,8 %
|
|
RÉSULTATS FINANCIERS
PAR UNITÉ
|
|
|
|
|
|
Bénéfice net et
résultat global
|
17,5
¢
|
13,7
¢
|
40,3
¢
|
44,0 ¢
|
|
Distributions
|
7,5 ¢
|
7,5 ¢
|
22,5
¢
|
22,5 ¢
|
|
FPE ajustés
(1)
|
10,4
¢
|
11,5
¢
|
33,8
¢
|
33,6 ¢
|
|
Montant ajusté des FPEA
(1)
|
8,8 ¢
|
10,2
¢
|
30,1
¢
|
30,9 ¢
|
|
|
|
|
|
|
|
_____________________________
|
|
(1) Mesure
financière non-IFRS. Voir l'Annexe 1. Les mesures financières non
conformes aux IFRS mentionnées n'ont pas de signification
normalisée prescrite par les IFRS et ces mesures ne peuvent être
comparées à des mesures similaires utilisées par d'autres
émetteurs.
|
- Produits locatifs : En augmentation de 4,4 % par
rapport au même trimestre de 2022 et
de 9,0 % pour la période cumulée de neuf mois par rapport à la même
période de 2022.
- Résultat d'exploitation net (REN) : En hausse de
0,6% par rapport au même trimestre de 2022
et de 8,3% pour la période cumulée de neuf mois par rapport
à la même période de 2022.
- Bénéfice net et résultat global : Augmentation de
29,9% par rapport au même trimestre de 2022
et diminution de 4,2% pour la période cumulée de neuf mois
par rapport à la même période de 2022.
- Résultat d'exploitation net (REN) du portefeuille comparable
(1) : En baisse de 2%
par rapport au même trimestre de 2022
et en augmentation de 1,2% pour la période cumulée de neuf
mois par rapport à la même période de 2022.
- FPE ajustés par part (1) : S'est établi à
10,4 ¢ par part pour le trimestre, comparativement à
11,5 ¢ par part pour la période correspondante de 2022, ce qui
représente une baisse de 1,1 ¢. Cette diminution résulte d'un
profit de 0,2 million de dollars au cours du trimestre
correspondant de l'exercice précédent découlant des produits
provenant de frais de résiliation de baux, d'une charge non
récurrente de 0,1 million de dollars au titre des franchises
d'assurance au cours du trimestre considéré, le reste de la
variation, soit 0,5 million de dollars, étant imputable à une
augmentation des charges financières nettes. Pour la période
cumulative de neuf mois, le montant ajusté des FPE est établis à
33,8 ¢ par part, ce qui représente une augmentation de 0,7 % par
rapport à la période correspondante de 2022.
- Ratio de distribution des FPE ajustés (1)
: S'est établi à 72,5 % pour le
trimestre, comparativement à 65,2 % pour la période
correspondante de 2022. Pour la période cumulative de
neuf mois, le ratio de distribution du montant ajusté des
FPE s'est établi à 66,5 %, contre 66,9 % pour la
période correspondante de 2022.
- Montant ajusté des FPEA par part (1)
: S'est établi à 8,8 ¢ par part pour le trimestre,
comparativement à 10,2 ¢ par part pour la période
correspondante de 2022, ce qui représente une baisse de 1,4 ¢ par
part. Cette baisse s'explique par la variation des FPE ajustés et
par la hausse de 0,3 million de dollars des loyers
comptabilisés selon la méthode linéaire par rapport à la période
correspondante de l'exercice 2022. L'augmentation de 0,8 million de
dollars des charges financières nettes a eu une incidence de 1,0 ¢
par part. Pour la période cumulative de neuf mois, le montant
ajusté des FPEA est établis à 30,1 ¢ par part, ce qui représente
une baisse de 2,6 % par rapport à la période correspondante de
2022.
- Ratio de distribution du montant ajusté
des FPEA (1) : S'est établi à
85,3 % pour le trimestre, comparativement à 73,6 % pour
la période correspondante de 2022. Pour la période
cumulative de neuf mois, le ratio de distribution du montant
ajusté des FPEA s'est établi à 74,8 %, contre
72,8 % pour la période correspondante de 2022.
|
_________________________________
|
|
(1) Mesure
financière non-IFRS. Voir l'Annexe 1. Les mesures financières non
conformes aux IFRS mentionnées n'ont pas de signification
normalisée prescrite par les IFRS et ces mesures ne peuvent être
comparées à des mesures similaires utilisées par d'autres
émetteurs.
|
FAITS SAILLANTS BILAN ET LIQUIDITÉ
|
Périodes closes les 30
septembre et périodes de 12 mois closes les 31 décembre
|
|
30
septembre
2023
|
|
31 décembre
2022
|
|
(en milliers de
dollars, sauf pour les ratios et les données par
unité)
|
|
|
$
|
$
|
|
Actifs totaux
|
|
|
1 235
555
|
1 206
916
|
|
Ratio d'endettement
total (1)
|
|
|
58,4 %
|
58,5 %
|
|
Ratio d'endettement
hypothécaire (2)
|
|
|
52,2 %
|
52,8 %
|
|
Taux d'intérêt moyen
pondéré sur les emprunts hypothécaires
|
|
|
4,3 %
|
3,6 %
|
|
Capitalisation
boursière
|
|
|
258
250
|
271 104
|
|
Valeur nette des actifs
par unité (1)
|
|
|
5,57
|
5,42
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- Immeubles de placement :
57 % des immeubles de BTB ont été évalués par un tiers au cours du
trimestre, résultant en un gain net de 6,5 millions de dollars. Le
résultat est dû à une augmentation de la juste valeur des
propriétés industrielles du FPI, compensant une diminution de la
juste valeur de ses bureaux périphériques et de ses propriétés
commerciales de première nécessité.
- Ratio d'endettement : BTB a terminé le trimestre avec un
ratio d'endettement total (1) de 58,4 %, ce qui
représente une diminution de 0,1 % comparativement au 31 décembre
2022. Le Fonds a terminé le trimestre avec un ratio d'endettement
hypothécaire (1) de 52,2 %, en baisse de 2,0 %
par rapport au 31 décembre 2022.
- Trésorerie : À la clôture du trimestre, le Fonds
détenait 2,4 millions de dollars en trésorerie et le montant
disponible aux termes de ses facilités de crédit était de 21,6
millions de dollars. Le Fonds a l'option d'augmenter sa capacité
aux termes des facilités de crédit de 10,0 millions de dollars
(1) (3).
- Exercice d'une option d'achat d'un immeuble par un locataire
: Le 22 août 2023, un locataire industriel a exercé son option
d'achat de la propriété avec une date de clôture au 1er décembre
2026, pour un prix d'achat de 10,3 millions de dollars. Par
conséquent, le Fonds a décomptabilisé l'immeuble des immeubles de
placement pour le classer comme un contrat de
location-financement.
|
_________________________________
|
|
(1) Mesure
financière non-IFRS. Voir l'Annexe 1. Les mesures financières non
conformes aux IFRS mentionnées n'ont pas de signification
normalisée prescrite par les IFRS et ces mesures ne peuvent être
comparées à des mesures similaires utilisées par d'autres
émetteurs.
(2) Il s'agit d'une mesure financière non-IFRS. Le
ratio d'endettement hypothécaire est calculé en divisant l'encours
des prêts hypothécaires par la valeur brute totale des actifs de la
Fiducie moins la trésorerie et les équivalents de trésorerie.
(3) Les facilités de crédit sont un terme utilisé qui
fait le rapprochement avec les emprunts bancaires tels que
présentés et définis dans les états financiers consolidés et les
notes complémentaires du Fonds.
|
|
INFORMATIONS SUR L'APPEL TRIMESTRIEL
La direction tiendra une conférence téléphonique le mardi 7
novembre 2023 à 9 h, heure de l'Est, afin de présenter les
résultats financiers et la performance de BTB pour le troisième
trimestre de 2023.
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DATE
:
|
Mardi 7 novembre
2023
|
|
HEURE
:
|
9 h 00, heure de
l'Est
|
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ENTRÉE URL
:
|
https://emportal.ink/3rFb10E
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|
NUMÉROS
:
|
Local :
1-416-764-8688
|
|
Amérique du Nord
(sans-frais):
1-888-390-0546
|
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LIEN WEB
:
|
https://app.webinar.net/63r0K7qkzom
|
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VISUEL
:
|
Une présentation sera
disponible sur le site de BTB avant l'appel.
https://bit.ly/3IaJ9pj
|
Les médias et toutes les parties intéressées peuvent assister à
l'appel trimestriel en mode d'écoute uniquement. Les opérateurs de
la conférence téléphonique coordonneront la période de questions et
réponses (des analystes uniquement) et informeront les participants
des procédures pendant la conférence. L'enregistrement audio de la
conférence téléphonique sera disponible jusqu'au 14 novembre 2023,
en composant le : 1-416-764-8677 (local) ou, 1-888-390-0541 (sans
frais) et en entrant le code d'accès suivant : 829432
#
À PROPOS DE BTB
BTB est une fiducie de placement immobilier cotée à la Bourse de
Toronto. BTB investit dans des
propriétés industrielles, des bureaux situés en périphérie des
centres urbains et des propriétés commerciales de première
nécessité partout au Canada au
profit de ses investisseurs. À ce jour, BTB possède et gère 75
propriétés, représentant une superficie locative totale
d'environ 6,1 millions pieds carrés.
Les personnes et leurs histoires sont au cœur de notre
succès.
Pour en savoir plus, visitez le site Web de BTB à l'adresse
www.btbreit.com.
ÉNONCÉS PROSPECTIFS
Le présent communiqué peut contenir des énoncés prospectifs
concernant BTB. Ces énoncés se reconnaissent habituellement à
l'emploi de termes tels que « pouvoir »,
« prévoir », « estimer », « avoir
l'intention de », « être d'avis » ou
« continuer », la forme négative de ces termes et leurs
variantes, ainsi qu'à l'emploi du conditionnel et du futur. Le
rendement et les résultats réels de BTB pourraient différer
sensiblement de ceux qui sont exprimés dans ces énoncés ou qui y
sont sous-entendus. Ces énoncés sont faits sous réserve des risques
et incertitudes inhérents aux attentes. Parmi les facteurs
importants en conséquence desquels les résultats réels pourraient
différer sensiblement des attentes, citons les facteurs généraux
liés à la conjoncture économique et aux marchés, la concurrence, la
modification de la réglementation gouvernementale et les facteurs
exposés dans les documents déposés par BTB auprès des organismes de
réglementation au Canada. La
présente mise en garde s'applique à tous les énoncés prospectifs
attribuables à BTB et aux personnes qui agissent en son nom. Sauf
indication contraire ou exigée par la loi applicable, tous les
énoncés prospectifs sont à jour à la date du présent
communiqué.
ANNEXE 1
RÉCONCILIATION DES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS
Mesures financières non-conformes aux IFRS
Certains termes et mesures utilisés dans le présent communiqué
de presse sont énumérés et définis dans le tableau figurant
ci-après, incluant les informations par part, si applicable, ne
sont pas des mesures reconnues par les normes internationales
d'information financière (« IFRS ») et n'ont pas de
signification normalisée aux termes des IFRS. Ces mesures
pourraient différer de calculs semblables présentés par des entités
similaires et, par conséquent, pourraient ne pas être comparables à
des mesures semblables présentées par ces autres entités.
Les règlements sur les valeurs mobilières exigent que ces
mesures financières non conformes aux IFRS soient définies
clairement et qu'on n'y accorde pas plus d'importance qu'aux
mesures conformes aux IFRS. Les mesures financières non conformes
aux IFRS mentionnées, qui sont rapprochées aux mesures conformes
aux IFRS les plus semblables dans le tableau figurant ci-après,
n'ont pas de sens normalisé aux termes des IFRS et ne sont donc pas
comparables à des mesures semblables présentées par d'autres
émetteurs.
|
MESURES NON-
CONFORMES AUX IFRS
|
DÉFINITION
|
|
REN DU PORTEFEUILLE
COMPARABLE
|
Le bénéfice net ajusté
est une mesure financière non conforme aux IFRS qui débute avec le
résultat net et le résultat global et supprime l'effet des éléments
suivants : i) l'ajustement de la juste valeur des immeubles de
placement ; ii) l'ajustement de la juste valeur des instruments
financiers dérivés ; iii) l'ajustement de la juste valeur des parts
de catégorie B et iv) les coûts de transaction à l'acquisition et à
la disposition d'immeubles de placement et frais de remboursement
anticipé.
Le Fonds est d'avis
qu'il s'agit d'une mesure utile de la performance opérationnelle,
étant donné que les ajustements de la juste valeur peuvent
grandement fluctuer en fonction des marchés et que les coûts de
transaction sont de nature non récurrente.
|
|
|
|
FONDS PROVENANT DE
L'EXPLOITATION (« FPE »)
ET FPE
AJUSTÉS
|
Les FPE sont une mesure
financière non conforme aux IFRS utilisée par la plupart des fonds
de placement immobilier canadiens en fonction d'une définition
normalisée établie par l'Association des biens immobiliers du
Canada (« REALPAC ») dans son Livre blanc de janvier 2022
(le « livre blanc »). Les FPE sont définis comme le
résultat net et le résultat global diminués de certains
ajustements, sur une base proportionnelle, y compris : i) les
ajustements de la juste valeur des immeubles de placement, des
parts de catégorie B et des instruments financiers dérivés; ii)
l'amortissement des incitatifs à la location; iii) les coûts de
location additionnels et iv) les distributions sur les parts de
catégorie B. Les FPE sont rapprochés au résultat net et au résultat
global, qui sont les mesures conformes aux IFRS les plus
directement comparables. Les FPE sont également rapprochés avec les
entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation, une
mesure conforme aux IFRS.
Les FPE ajustés sont
également une mesure non conforme aux IFRS qui débute avec les FPE
et en soustrait les coûts de transactions à l'acquisition et la
disposition d'immeubles de placement et les frais de remboursement
anticipé.
Le Fonds est d'avis que
les FPE et les FPE ajustés sont des mesures clés de la performance
opérationnelle et permettent aux investisseurs de comparer ses
performances passées.
|
|
|
|
FONDS PROVENANT DE
L'EXPLOITATION AJUSTÉS (« FPEA ») ET MONTANT AJUSTÉ DES
FPEA
|
Les FPEA sont une
mesure financière non conforme aux IFRS utilisée par la plupart des
fonds de placement immobilier canadiens en fonction d'une
définition normalisée établie par l'Association des biens
immobiliers du Canada (« REALPAC ») dans son livre blanc.
Les FPEA sont définis comme les FPE diminués de : i)
l'ajustement des produits locatifs selon la méthode linéaire; ii)
la désactualisation des intérêts effectifs; iii) l'amortissement
des autres immobilisations corporelles; iv) les charges de
rémunération fondée sur des parts; v) la réserve pour dépenses
d'investissement non récupérables et vi) la réserve pour frais de
location non récupérés (liés aux charges de location régulières).
Les FPEA sont rapprochées au résultat net et au résultat global,
qui sont la mesure conforme aux IFRS la plus directement
comparable. Les FPEA sont également rapprochés avec les entrées de
trésorerie liées aux activités d'exploitation, une mesure conforme
aux IFRS.
Les FPEA ajustés sont
également une mesure non conforme aux IFRS qui débutent avec les
FPEA et en soustraient les coûts de transactions à l'achat et la
disposition d'immeubles de placement et frais de remboursement
anticipé.
Le Fonds juge que les
FPEA et les FPEA ajustés sont des mesures utiles des résultats
économiques et qu'elles sont pertinentes pour comprendre sa
capacité à s'acquitter de sa dette, à financer ses dépenses
d'investissement et à verser des distributions aux porteurs de
parts.
|
|
|
|
RATIO DE DISTRIBUTION DES FPE ET FPEA
ET
RATIO DE
DISTRIBUTION DES FPE AJUSTÉS ET FPEA AJUSTÉS
|
Les ratios de
distribution des FPE et des FPEA et les ratios de distribution des
FPE ajustés et des FPEA ajustés sont des mesures financières non
conformes aux IFRS utilisées par la plupart des fonds de placement
immobilier canadiens en fonction d'une définition normalisée
établie par l'Association des biens immobiliers du Canada (REALPAC)
dans son livre blanc. Ces ratios de distribution se calculent en
divisant les distributions réelles par part par les FPE, FPEA, FPE
ajustés et FPEA ajustés par part à chaque période.
Le Fonds juge ces
mesures utiles pour évaluer sa capacité de versement de
distributions.
|
|
|
|
RATIO D'ENDETTEMENT
TOTAL
|
Le ratio d'endettement
total est une mesure financière non conforme aux IFRS du levier
financier du Fonds, qui est calculée en prenant le total de la
dette à long terme dont on soustrait la trésorerie, divisé par la
valeur brute totale des actifs du Fonds déduction faite de la
trésorerie.
Le Fonds juge cette
mesure utile, car elle est une indication de sa capacité à
s'acquitter de ses dettes et de sa capacité à procéder à de futures
acquisitions.
|
|
|
|
Réserve pour
dépenses d'investissement
non récupérables
|
Dans le calcul des
FPEA, le Fonds déduit une réserve pour dépenses d'investissement
non récupérables pour tenir compte des dépenses d'investissement
requises pour maintenir la qualité de ses immeubles et pour
préserver ses produits locatifs. La réserve pour dépenses
d'investissement non récupérables est calculée sur la base de 2 %
des produits locatifs et est fondée sur l'évaluation de la
direction des pratiques de l'industrie ainsi que sur sa prévision
des investissements requis pour les prochains exercices.
|
|
|
|
Réserve pour frais
de location non recouvrés
|
Le Fonds déduit
également une réserve pour frais de location non recouvrés d'un
montant approximatif de 25 ¢ par pied carré sur une base annuelle.
Même si les déboursés pour frais de location peuvent fluctuer de
façon importante d'un trimestre à l'autre, la direction estime que
cette réserve représente fidèlement, à long terme, les déboursés
moyens non récupérés à même l'établissement du loyer que devra
engager le Fonds. Ces déboursés sont constitués des incitatifs
versés ou accordés à la signature des baux à des locataires qui
sont généralement amortis sur la durée des baux et contribuent à
une hausse du loyer au pied carré, ainsi que des commissions de
courtage et des charges salariales de location.
|
|
|
|
Total de la dette à
long terme moins la trésorerie et les équivalents de
trésorerie
|
Il s'agit d'une mesure
financière non conforme aux IFRS. La dette à long terme diminuée de
la trésorerie et les équivalents de trésorerie est une mesure
financière non conforme aux IFRS, calculée comme étant le
total : i) des emprunts hypothécaires à taux fixe; ii) des
emprunts hypothécaires à taux variables; iii) du montant de capital
de la débenture de série G; iv) du capital de la débenture de série
F ajusté pour tenir compte de la composante non dérivée diminuée
des options de conversion exercées par les détenteurs et v) des
facilités de crédit diminuées de la trésorerie et des équivalents
de trésorerie.
La mesure conforme aux
IFRS la plus directement comparable à la dette nette est la
dette.
|
|
|
|
Valeur brute totale
des actifs du Fonds moins la trésorerie et les équivalents de
trésorerie (VBAMT)
|
Il s'agit d'une mesure
financière non conforme aux IFRS. La valeur brute des actifs du
Fonds diminuée de la trésorerie et équivalents de trésorerie est
une mesure non conforme aux IFRS définie comme le total des actifs
du Fonds majorés de l'amortissement cumulé des immobilisations
corporelles et diminué de la trésorerie et des équivalents de
trésorerie. La mesure conforme aux IFRS la plus directement
comparable à la valeur brute du total des actifs moins la
trésorerie est le total des actifs.
|
|
|
|
BÉNÉFICE AVANT
INTÉRÊTS, IMPÔT ET AMORTISSEMENTS AJUSTÉS (« BAIIA
AJUSTÉ »)
|
Le BAIIA ajusté est une
mesure financière non conforme aux IFRS qui débute avec le résultat
net et le résultat global et supprime l'effet des éléments
suivants, sur une base proportionnelle : i) la charge d'intérêts;
ii) les taxes et l'impôt; iii) l'amortissement des immobilisations
corporelles; iv) l'amortissement des immobilisations incorporelles;
v) les ajustements de la juste valeur (y compris des immeubles de
placement, des instruments financiers, des parts de catégorie B et
de la réévaluation du prix des parts pour la rémunération fondée
sur des parts); vi) les coûts de transactions à l'achat et à la
disposition d'immeubles de placement et les frais de remboursement
anticipé; et vii) l'ajustement des produits locatifs selon la
méthode linéaire. La mesure conforme aux IFRS la plus comparable au
BAIIA ajusté est le bénéfice net et résultat global. Le Fonds est
d'avis que le BAIIA ajusté est une mesure utile pour déterminer sa
capacité à s'acquitter de sa dette, à financer ses dépenses
d'investissement et à verser des distributions à ses porteurs de
parts.
|
|
|
MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX IFRS - RAPPROCHEMENT
TRIMESTRIEL
Fonds provenant de l'exploitation (FPE)
(1)
Le tableau suivant présente le rapprochement entre le bénéfice
net et le résultat global établi selon pour les huit derniers
trimestres:
|
2023
|
2023
|
2023
|
2022
|
2022
|
2022
|
2022
|
2021
|
|
T-3
|
T-2
|
T-1
|
T-4
|
T-3
|
T-2
|
T-1
|
T-4
|
|
(en milliers de
dollars, sauf les données par part)
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
|
Bénéfice net et
résultat global
|
15 216
|
10 846
|
8 802
|
1 769
|
11 693
|
18 243
|
6 449
|
23 219
|
|
Ajustement de la juste
valeur des immeubles de placement
|
(6 481)
|
-
|
-
|
7 781
|
1 230
|
197
|
(1 007)
|
(19 571)
|
|
Ajustement de la juste
valeur des parts de catégorie B
|
(159)
|
(775)
|
-
|
160
|
(142)
|
(233)
|
66
|
21
|
|
Amortissement des
incitatifs de location
|
664
|
750
|
728
|
787
|
773
|
818
|
735
|
858
|
|
Ajustement de la juste
valeur des instruments financiers dérivés
|
(584)
|
(763)
|
184
|
(1 971)
|
(3 898)
|
(9 344)
|
997
|
3 297
|
|
Charges salariales de
location
|
359
|
327
|
356
|
682
|
182
|
158
|
221
|
208
|
|
Distributions sur parts
de catégorie B
|
56
|
42
|
22
|
26
|
26
|
26
|
26
|
30
|
|
Rémunération fondée sur
des parts (réévaluation du prix des parts)5)
|
(87)
|
(232)
|
(59)
|
198
|
(172)
|
(285)
|
77
|
23
|
|
FPE
1)
|
8 984
|
10 195
|
10 033
|
9 432
|
9 692
|
9 580
|
7 564
|
8 085
|
|
Coûts de transactions à
l'achat et la disposition d'immeubles de placement et frais de
remboursement anticipé
|
46
|
-
|
-
|
627
|
93
|
138
|
753
|
109
|
|
FPE ajustés
1)
|
9 030
|
10 195
|
10 033
|
10 059
|
9 785
|
9 718
|
8 317
|
8 194
|
|
FPE par part
1) 2) 3)
|
10,3¢
|
11,8¢
|
11,7¢
|
11,0¢
|
11,4¢
|
11,3¢
|
9,7¢
|
10,9¢
|
|
FPE ajustés par part
1) 2) 4)
|
10,4¢
|
11,8¢
|
11,7¢
|
11,8¢
|
11,5¢
|
11,4¢
|
10,7¢
|
11,0¢
|
|
Ratio de distribution
des FPE 1)
|
72,9 %
|
63,8 %
|
64,1 %
|
67,9 %
|
65,9 %
|
66,4 %
|
77,2 %
|
68,9 %
|
|
Ratio de distribution
des FPE ajustés 1)
|
72,5 %
|
63,8 %
|
64,1 %
|
63,6 %
|
65,2 %
|
65,5 %
|
70,2 %
|
68,0 %
|
|
(1)
|
Mesure financière non
conforme aux IFRS. Cette mesure n'a pas de sens normalisé aux
termes des IFRS et n'est pas comparable à des mesures semblables
présentées par d'autres émetteurs.
|
|
(2)
|
En tenant compte des
parts de catégorie B.
|
|
(3)
|
Le ratio des FPE par
part est calculé en divisant les FPE (1) par les parts
en circulation du Fonds à la clôture de la période (y compris les
parts de catégorie B en circulation à la clôture de la
période).
|
|
(4)
|
Le ratio des FPEA par
part est calculé en divisant les FPEA (1) par les parts
en circulation du Fonds à la clôture de la période (y compris les
parts de catégorie B en circulation à la clôture de la
période).
|
|
(5)
|
L'incidence de la
réévaluation du prix des parts sur le régime de rémunération en
parts différées a été prise en compte dans le calcul des FPE et du
montant ajusté des FPEA depuis le deuxième trimestre de
2021.
|
Fonds provenant de l'exploitation ajustés (FPEA)
(1)
Le tableau suivant présente le rapprochement entre les
FPE1 et les FPEA1 pour les huit derniers
trimestres:
|
2023
|
2023
|
2023
|
2022
|
2022
|
2022
|
2022
|
2021
|
|
T-3
|
T-2
|
T-1
|
T-4
|
T-3
|
T-2
|
T-1
|
T-4
|
|
(en milliers de
dollars, sauf les données par part)
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
|
FPE
1)
|
8 984
|
10 195
|
10 033
|
9 432
|
9 692
|
9 580
|
7 564
|
8 085
|
|
Ajustement des produits
locatifs selon la méthode linéaire
|
(842)
|
(291)
|
(633)
|
(1 077)
|
(521)
|
(74)
|
(150)
|
(758)
|
|
Désactualisation des
intérêts effectifs
|
271
|
278
|
236
|
336
|
219
|
284
|
288
|
275
|
|
Amortissement des
autres immobilisations corporelles
|
33
|
23
|
23
|
31
|
35
|
26
|
30
|
22
|
|
Rémunération fondée sur
des parts
|
184
|
237
|
256
|
206
|
130
|
312
|
73
|
143
|
|
Réserve pour dépenses
d'investissement non récupérables 1)
|
(626)
|
(634)
|
(658)
|
(630)
|
(599)
|
(580)
|
(581)
|
(539)
|
|
Réserve pour frais de
location non récupérés 1)
|
(375)
|
(375)
|
(375)
|
(375)
|
(375)
|
(375)
|
(375)
|
(375)
|
|
FPEA1)
|
7 629
|
9 433
|
8 882
|
7 923
|
8 581
|
9 173
|
6 849
|
6 853
|
|
Coûts de transaction à
l'achat et la disposition d'immeubles de placement et frais de
remboursement anticipé
|
46
|
-
|
-
|
627
|
93
|
138
|
753
|
109
|
|
FPEA ajustés
1)
|
7 675
|
9 433
|
8 882
|
8 550
|
8 674
|
9 311
|
7 602
|
6 962
|
|
FPEA par part
1) 2) 3)
|
8,8 ¢
|
10,9 ¢
|
10,3 ¢
|
9,3 ¢
|
10,1 ¢
|
10,8 ¢
|
8,8 ¢
|
9,2 ¢
|
|
FPEA ajustés par
part 1) 2) 4)
|
8,8 ¢
|
10,9 ¢
|
10,3 ¢
|
10,0 ¢
|
10,2 ¢
|
11,0 ¢
|
9,7 ¢
|
9,4 ¢
|
|
Ratio de distribution
des FPEA 1)
|
85,8 %
|
69,0 %
|
72,4 %
|
80,8 %
|
74,4 %
|
69,4 %
|
85,3 %
|
81,3 %
|
|
Ratio de distribution
des FPEA ajustés 1)
|
85,3 %
|
69,0 %
|
72,4 %
|
74,9 %
|
73,6 %
|
68,3 %
|
76,8 %
|
80,0 %
|
|
(1)
|
Mesure financière non
conforme aux IFRS. Cette mesure n'a pas de sens normalisé aux
termes des IFRS et n'est pas comparable à des mesures semblables
présentées par d'autres émetteurs.
|
|
(2)
|
En tenant compte des
parts de catégorie B.
|
|
(3)
|
Le ratio des FPEA par
part est calculé en divisant les FPEA (1) par le nombre
de parts en circulation du Fonds à la clôture de la période (y
compris les parts de catégorie B en circulation à la clôture de la
période).
|
|
(4)
|
Le ratio du montant
ajusté des FPEA par part est calculé en divisant montant ajusté des
FPEA (1) par le nombre de parts en circulation du Fonds
à la clôture de la période (y compris les parts de catégorie B en
circulation à la clôture de la période).
|
|
|
Ratios d'endettement
Le tableau suivant présente le sommaire des ratios d'endettement
du Fonds aux 30 juin 2023 et
2022 et au 31 décembre 2022:
|
(en milliers de
dollars)
|
30 juin
2023
|
31 décembre
2022
|
30 juin 2022
|
|
$
|
$
|
$
|
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie
|
(3 744)
|
(2 404)
|
(3 020)
|
|
Emprunts hypothécaires
en cours (1)
|
648 348
|
638 441
|
630 786
|
|
Débentures convertibles
(1)
|
43 001
|
43 170
|
43 011
|
|
Facilités de
crédit
|
34 301
|
9 897
|
24 174
|
|
Total de la dette à
long terme moins la trésorerie et équivalents
de trésorerie
(2) (3)
|
721
906
|
689 104
|
694 951
|
|
Valeur brute totale
des actifs du Fonds moins la trésorerie et équivalents de
trésorerie (2) (4)
|
1 226 664
|
1 178 049
|
1 182 128
|
|
Ratio d'endettement
hypothécaire (excluant les débentures convertibles et les facilités
de crédit) (2) (5)
|
52,9 %
|
54,2 %
|
53,4 %
|
|
Ratio d'endettement -
Débentures convertibles (2) (6)
|
3,5 %
|
3,7 %
|
3,6 %
|
|
Ratio d'endettement -
Facilités de crédit (2) (7)
|
2,8 %
|
0,8 %
|
2,0 %
|
|
Ratio d'endettement
total (2)
|
58,9 %
|
58,5 %
|
58,8 %
|
|
(1)
|
Avant les frais de
financement non amortis et les ajustements non amortis au titre de
la prise en charge liés à la juste valeur.
|
|
(2)
|
Il s'agit d'une mesure
financière non conforme aux IFRS
|
|
(3)
|
La dette à long terme
diminuée de la trésorerie et équivalents de trésorerie est une
mesure financière non conforme aux IFRS, calculée comme étant le
total : i) des emprunts hypothécaires à taux fixe; ii) des
emprunts hypothécaires à taux variables; iii) du montant de capital
de la débenture de série G; iv) du capital de la débenture de série
F ajusté pour tenir compte de la composante non dérivée diminuée
des options de conversion exercées par les détenteurs et v) des
facilités de crédit diminuées de la trésorerie et des équivalents
de trésorerie. La mesure conforme aux IFRS la plus directement
comparable à la dette nette est la dette.
|
|
(4)
|
La valeur brute des
actifs du Fonds diminuée de la trésorerie et équivalents de
trésorerie est une mesure non conforme aux IFRS définie comme le
total des actifs du Fonds majorés de l'amortissement cumulé des
immobilisations corporelles et diminué de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie. La mesure conforme aux IFRS la plus
directement comparable à la valeur brute du total des actifs moins
la trésorerie et équivalents de trésorerie est le total des
actifs.
|
|
(5)
|
Le ratio d'endettement
hypothécaire est calculé en divisant les emprunts hypothécaires
impayés par la valeur brute totale des actifs du Fonds déduction
faite de la trésorerie et équivalents de trésorerie.
|
|
(6)
|
Le ratio d'endettement
- débentures convertibles est calculé en divisant les débentures
convertibles par la valeur brute totale des actifs du Fonds
déduction faite de la trésorerie et équivalents de
trésorerie.
|
|
(7)
|
Le ratio d'endettement
- facilités de crédit est calculé en divisant les facilités de
crédit par la valeur brute totale des actifs du Fonds déduction
faite de la trésorerie et équivalents de trésorerie.
|
SOURCE Fonds de placement immobilier BTB