Mohawk Industries presenta i risultati del secondo trimestre
CALHOUN, Georgia, July 27, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Mohawk
Industries, Inc. (NYSE: MHK) ha annunciato oggi un utile netto di
157 milioni di dollari e un utile per azione (“EPS”) di 2,46
dollari per il secondo trimestre 2024; l’utile netto rettificato è
stato di 192 milioni di dollari e l’EPS rettificato di 3,00
dollari. Le vendite nette per il secondo trimestre del 2024 sono
state di 2,8 miliardi di dollari, con un calo del 5,1% rispetto al
trimestre precedente e del 4,5% su base rettificata rispetto
all’anno precedente. Nel secondo trimestre del 2023, la Società
aveva registrato vendite nette pari a 3 miliardi di dollari, un
utile netto di 101 milioni di dollari e un EPS di 1,58 dollari;
l’utile netto rettificato era stato di 176 milioni di dollari e
l’EPS rettificato di 2,76 dollari.
Per il semestre chiuso il 29 giugno 2024, gli utili netti e
l’EPS ammontano, rispettivamente, a 262 milioni di dollari e 4,10
dollari; gli utili netti rettificati sono stati di 310 milioni di
dollari e l'EPS rettificato di 4,85 dollari. Le vendite nette per
il primo semestre del 2024 sono state di 5,5 miliardi di dollari,
con un calo del 4,8% rispetto al periodo precedente e del 5,0% su
base rettificata rispetto all’anno precedente. Per il semestre
terminato il 1° luglio 2023, le vendite nette sono state di 5,8
miliardi di dollari, gli utili netti sono stati di 181 milioni di
dollari e l’EPS di 2,84 dollari; gli utili netti rettificati sono
stati di 288 milioni di dollari e l'EPS rettificato di 4,51
dollari.
Commentando i risultati del secondo trimestre, il Presidente e
Amministratore delegato Jeff Lorberbaum ha dichiarato: “I risultati
del trimestre rispecchiano la nostra attenzione ai fattori
controllabili della attività, tra cui le iniziative di vendita, il
contenimento dei costi e le azioni di ristrutturazione. I nostri
utili rettificati per azione sono aumentati grazie alle iniziative
di produttività e alla ristrutturazione, nonché alla riduzione dei
costi delle materie prime e dell’energia, parzialmente compensati
dalla pressione del mercato sui prezzi, dal mix e da fattori
valutari negativi. Nel trimestre abbiamo generato un flusso di
cassa libero di circa 142 milioni di dollari, per un totale di 239
milioni di dollari fino ad oggi. Nel trimestre abbiamo acquistato
circa 755 mila azioni, pari all'1,2%, per un valore di circa 90
milioni di dollari.
I risultati del secondo trimestre hanno superato le nostre
aspettative, nonostante le condizioni di mercato non ottimali in
tutto il mondo. Il canale commerciale continua a superare quello
residenziale, sebbene si stia verificando un certo indebolimento
della categoria. Nonostante la domanda a lungo termine dei nostri
prodotti sia forte, gli acquisti residenziali nelle nostre aree
geografiche rimangono deboli. Nel corso del trimestre, le azioni
intraprese hanno migliorato i volumi in molte categorie di
prodotti, anche se i guadagni sono stati compensati da un calo dei
consumi e da prezzi competitivi. La ristrutturazione residenziale
subisce le maggiori pressioni in quanto i consumatori continuano a
rimandare gli acquisti discrezionali a causa dell'inflazione e
dell'incertezza sul futuro. Inoltre, la ristrutturazione dei
pavimenti è influenzata in modo significativo dai tassi di
rotazione delle abitazioni, che rimangono bassi a causa dei tassi
ipotecari elevati, dell'aumento dei prezzi delle case e
dell'effetto “locked-in” sui proprietari immobiliari.
Per ridurre i costi e adeguare la nostra attività alle
condizioni attuali, stiamo avviando ulteriori azioni di
ristrutturazione che genereranno risparmi annui per 100 milioni di
dollari, di cui 20-25 milioni saranno contabilizzati quest'anno. Il
costo di cassa di queste azioni è di circa 40 milioni di dollari,
per un totale di circa 130 milioni di dollari. Le tempistiche di
esecuzione varieranno a seconda dei progetti, alcuni dei quali si
estenderanno per tutto il 2025 e fino al 2026. Dismetteremo le
attività meno produttive nei vari segmenti, consolideremo i
magazzini locali e sfrutteremo le tecnologie per ridurre i costi
amministrativi. Inoltre, ritireremo le attrezzature meno efficienti
e semplificheremo la nostra offerta di prodotti. Oltre a queste
azioni, i nostri team stanno attuando molte altre misure per
gestire l'attuale contesto.
Per il secondo trimestre, il segmento Global Ceramic ha
registrato un calo del 3,4% del fatturato netto rispetto al periodo
precedente, o un calo del 2,9% su base rettificata rispetto
all’anno precedente. Il margine operativo del segmento è stato del
7,4% rispetto al periodo precedente, o dell'8,5% su base
rettificata, grazie a un impatto negativo dei prezzi e del mix di
prodotti, oltre a fattori valutari negativi, parzialmente
compensato da una riduzione dei costi dei fattori produttivi e da
incrementi di produttività. Oltre alle nostre iniziative di
ristrutturazione, stiamo attuando numerosi progetti di riduzione
dei costi in tutto il segmento, tra cui la reingegnerizzazione dei
prodotti, il miglioramento dei processi e la semplificazione delle
funzioni amministrative. Per migliorare il nostro portafoglio,
stiamo investendo nella differenziazione dei prodotti con
tecnologie di stampa, lucidatura e rettifica all'avanguardia. Il 10
maggio, il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha
annunciato l'avvio di indagini sui dazi antidumping e compensativi
per le piastrelle di ceramica importate dall'India. L'associazione
di categoria delle piastrelle di ceramica statunitensi ritiene che
ciò potrebbe comportare delle tariffe comprese tra il 400% e
l'800%. A causa del dumping generalizzato dell'India, il Messico ha
aumentato i dazi sulle importazioni di piastrelle indiane e altri
nostri mercati stanno attualmente valutando opzioni simili. Negli
Stati Uniti, le nostre capacità di progettazione di alto livello,
la produzione nazionale e l'ampia infrastruttura di distribuzione
stanno migliorando la nostra partecipazione nei settori della
costruzione e del commercio. In Europa, il nostro fatturato
unitario ha superato i livelli dell'anno precedente, grazie ai
vantaggi produttivi ed estetici della nostra offerta al fine di
creare prodotti di valore più elevato.
Nel secondo trimestre, le vendite nette del segmento Flooring
Rest of the World sono diminuite dell'8,3% rispetto al periodo
precedente, o del 7,0% su base rettificata, rispetto all'anno
precedente. Il margine operativo del segmento è stato del 9,0%
rispetto al periodo precedente, o del 12,6% su base rettificata, a
causa dell'impatto sfavorevole del mix di prezzi e prodotti e di
maggiori costi di ristrutturazione, parzialmente compensati dalla
riduzione dei costi dei fattori produttivi e da una maggiore
produttività. In Europa, le condizioni di mercato si mantengono
deboli con una spesa ridotta per i beni di consumo discrezionali.
Il calo dell'inflazione ha indotto la Banca Centrale Europea ad
abbassare i tassi di riferimento il 6 giugno, a cui seguiranno
ulteriori tagli. In questo difficile contesto, ci siamo concentrati
su azioni volte a promuovere le vendite, come il miglioramento
della nostra offerta di prodotti, l'attuazione di iniziative
promozionali e l'implementazione di campagne di marketing
strategiche. Grazie a queste iniziative, i nostri volumi di
laminato, LVT e pannelli sono migliorati rispetto ai livelli più
bassi dell'anno precedente. Oltre alle nostre azioni di
ristrutturazione, stiamo avviando numerosi progetti per migliorare
la produttività, aumentare i rendimenti e ridurre il costo del
lavoro.
Nel secondo trimestre, le vendite del nostro segmento
Pavimentazioni Nord America sono scese del 4,3% rispetto all’anno
precedente. Il margine operativo del Segmento è stato dell'8,2% in
bilancio o dell'8,6% su base rettificata, per effetto della
riduzione dei costi dei fattori produttivi, aumenti di produttività
e minori costi di ristrutturazione, parzialmente compensati
dall'impatto negativo dei prezzi e del mix di prodotti. Nonostante
le difficili condizioni di mercato, i volumi sono migliorati
rispetto all'anno precedente per alcuni prodotti e in determinati
canali, anche se parzialmente compensati dalla dinamica dei prezzi
e del mix. Quest'anno, abbiamo intensificato i nostri rapporti con
i grandi costruttori edili statunitensi, la cui quota di mercato è
in crescita. Le vendite delle nostre collezioni di LVT e laminati
sono state più sostenute nei canali dei rivenditori e dei
costruttori. Il nostro recente sviluppo dei laminati sta crescendo
al fine di soddisfare l'aumento della domanda dei nostri pavimenti
impermeabili. Il settore commerciale continua a superare quello
residenziale, con i canali dell'ospitalità, della pubblica
amministrazione e dell'istruzione in testa, anche se i progetti
avviati sono meno numerosi.
Prevediamo che le condizioni attuali si protrarranno anche nel
corso del terzo trimestre, con l'aumento dei tassi di interesse,
l'inflazione e la flessione delle vendite di immobili che
influenzeranno i nostri mercati. Nell'attuale contesto, stiamo
attuando piani per ottimizzare costi e ricavi. Le nostre iniziative
di ristrutturazione consentiranno di ottenere risparmi
significativi e di migliorare le nostre prestazioni quando vi sarà
una ripresa dei mercati. Continuiamo a beneficiare della riduzione
dei costi dell'energia e delle materie prime, parzialmente
compensati dall'inflazione della manodopera e dei trasporti. Nel
terzo trimestre, prevediamo che le pressioni sui prezzi
proseguiranno a causa dei bassi volumi del settore, della limitata
capacità di spesa dei consumatori per gli acquisti più consistenti
e della riduzione dei consumi. Come di consueto, le vacanze estive
europee avranno un impatto stagionale sulle nostre vendite e sui
nostri risultati. Alla luce di questi fattori, prevediamo che l'EPS
rettificato del terzo trimestre sarà compreso tra 2,80 e 2,90
dollari, al netto di eventuali oneri di ristrutturazione o di altri
oneri una tantum.
Se da un lato gestiamo il contesto a breve termine, dall'altro
ci prepariamo a capitalizzare la domanda che si presenterà quando
assisteremo a una ripresa del settore. La ristrutturazione
residenziale è la principale categoria del nostro settore e
dovrebbe guidare la ripresa grazie al calo dei tassi di interesse e
al miglioramento della fiducia dei consumatori. In tutte le nostre
regioni, grazie al rafforzamento dell'economia, verranno avviate
nuove costruzioni di case e nuovi progetti commerciali, mentre gli
investimenti nei prodotti rafforzeranno la nostra partecipazione.
In qualità di maggiore produttore di pavimenti al mondo, disponiamo
di prodotti innovativi, capacità e forza finanziaria sufficienti
per massimizzare i nostri risultati con la ripresa del
mercato.”
INFORMAZIONI SU MOHAWK INDUSTRIES
Mohawk Industries, il principale produttore mondiale di
pavimenti, crea prodotti per valorizzare gli spazi residenziali e
commerciali in tutto il mondo. I processi di produzione e
distribuzione verticalmente integrati di Mohawk offrono vantaggi
competitivi nella produzione di moquette, tappeti, piastrelle in
ceramica e pavimentazioni in laminato, legno, pietra e vinile. La
nostra eccezionale capacità di innovazione ha portato alla
creazione di prodotti e tecnologie che differenziano i nostri
marchi sul mercato e soddisfano tutti i requisiti di
ristrutturazione e di nuova costruzione. I nostri marchi sono tra i
più conosciuti del settore e comprendono American Olean, Daltile,
Eliane, Elizabeth, Feltex, Godfrey Hirst, Grupo Daltile, Karastan,
Marazzi, Moduleo, Mohawk, Mohawk Group, Performance Accessories,
Pergo, Quick-Step, Unilin e Vitromex. Negli ultimi due decenni,
Mohawk ha trasformato la sua attività da produttore americano di
tappeti nella più grande azienda di pavimenti al mondo, con sedi in
Australia, Brasile, Europa, Malesia, Messico, Nuova Zelanda, Russia
e Stati Uniti.
Alcune delle dichiarazioni contenute nei paragrafi
immediatamente precedenti, in particolare le anticipazioni su
performance future, prospettive aziendali, strategie di crescita e
operative e questioni simili e quelle che includono i termini
“potrebbe”, “dovrebbe”, “ritiene”, “prevede”, “si aspetta” e
“stima” o espressioni simili, costituiscono “dichiarazioni
previsionali”. Per queste dichiarazioni, Mohawk rivendica la
protezione del safe harbor per le dichiarazioni previsionali
contenuta nel Private Securities Litigation Reform Act del 1995.
Non è possibile assicurare l'esattezza delle dichiarazioni
previsionali in quanto si fondano su numerose ipotesi che
comportano rischi e incertezze. I seguenti fattori potrebbero
causare differenze importanti nei risultati futuri: cambiamenti
nelle condizioni economiche o di settore; concorrenza; inflazione e
deflazione dei prezzi delle merci, delle materie prime e di altri
costi di produzione; inflazione e deflazione dei mercati di
consumo; oscillazioni valutarie; costi e forniture energetiche;
tempistica e livello delle spese di capitale; tempistica e
attuazione degli aumenti di prezzo dei prodotti della Società;
oneri di svalutazione; eventuale identificazione e perfezionamento
di acquisizioni in condizioni favorevoli, integrazione delle
acquisizioni; operazioni internazionali; introduzione di nuovi
prodotti; razionalizzazione delle operazioni; imposte e riforma
fiscale; reclami sui prodotti e di altro tipo; controversie legali;
conflitti geopolitici; cambiamenti normativi e politici nelle
giurisdizioni in cui opera la Società; e altri rischi identificati
nelle relazioni SEC e negli annunci pubblici di Mohawk.
Conference call venerdì 26 luglio 2024,
11:00 Eastern Time
Per partecipare alla conference call via Internet, visitare il
link http://ir.mohawkind.com/events/event-details/mohawk-industries-inc-2nd-quarter-2024-earnings-call.
Per partecipare alla conference call tramite telefono, è necessario
registrarsi anticipatamente
all’indirizzo https://dpregister.com/sreg/10190272/fceb831600
per ricevere un numero univoco di identificazione personale. È
possibile anche comporre il numero 1-833-630-1962 (Stati
Uniti/Canada) o 1-412-317-1843 (chiamate internazionali) il giorno
della conference call per ottenere l’assistenza dell’operatore. Per
chi non può partecipare all'orario stabilito, la conference call
sarà disponibile in replica fino al 23 agosto 2024, componendo il
numero 1-877-344-7529 (Stati Uniti/Canada) o 1-412-317-0088
(chiamate internazionali) e inserendo l'ID della conferenza n.
1152692. La call verrà archiviata e sarà disponibile in replica
nella scheda "Investor Information" del sito mohawkind.com per un
anno.
MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES |
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF
OPERATIONS |
(Unaudited) |
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Three Months Ended |
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Six Months Ended |
(In
millions, except per share data) |
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June 29, 2024 |
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July 1, 2023 |
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June 29, 2024 |
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July 1, 2023 |
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Net sales |
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$ |
2,801.3 |
|
2,950.5 |
|
5,480.7 |
|
5,756.7 |
Cost of
sales |
|
|
2,077.5 |
|
2,218.5 |
|
4,107.4 |
|
4,381.3 |
Gross profit |
|
|
723.8 |
|
732.0 |
|
1,373.3 |
|
1,375.4 |
Selling, general and
administrative expenses |
|
|
509.8 |
|
578.9 |
|
1,012.7 |
|
1,096.6 |
Operating income |
|
|
214.0 |
|
153.1 |
|
360.6 |
|
278.8 |
Interest expense |
|
|
12.6 |
|
22.9 |
|
27.5 |
|
40.0 |
Other
expense, net |
|
|
1.6 |
|
2.2 |
|
0.5 |
|
1.6 |
Earnings before income taxes |
|
|
199.8 |
|
128.0 |
|
332.6 |
|
237.2 |
Income tax expense |
|
|
42.3 |
|
26.8 |
|
70.1 |
|
55.7 |
Net earnings including noncontrolling
interests |
|
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157.5 |
|
101.2 |
|
262.5 |
|
181.5 |
Net
earnings attributable to noncontrolling interests |
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|
0.1 |
|
— |
|
0.1 |
|
0.1 |
Net earnings attributable to Mohawk Industries,
Inc. |
|
$ |
157.4 |
|
101.2 |
|
262.4 |
|
181.4 |
|
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Basic earnings per share attributable to Mohawk Industries,
Inc. |
|
$ |
2.47 |
|
1.59 |
|
4.12 |
|
2.85 |
Weighted-average common shares outstanding -
basic |
|
|
63.6 |
|
63.7 |
|
63.7 |
|
63.6 |
|
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|
Diluted earnings per share attributable to Mohawk
Industries, Inc. |
|
$ |
2.46 |
|
1.58 |
|
4.10 |
|
2.84 |
Weighted-average common shares outstanding -
diluted |
|
|
63.9 |
|
63.9 |
|
64.0 |
|
63.9 |
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Other Financial
Information |
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Three Months Ended |
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Six Months Ended |
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(In
millions) |
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June 29, 2024 |
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July 1, 2023 |
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June 29, 2024 |
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July 1, 2023 |
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Net cash provided by operating activities |
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$ |
233.6 |
|
263.6 |
|
417.3 |
|
520.9 |
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Less:
Capital expenditures |
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91.4 |
|
116.7 |
|
178.2 |
|
245.2 |
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|
Free cash flow |
|
$ |
142.2 |
|
146.9 |
|
239.1 |
|
275.7 |
|
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|
Depreciation and amortization |
|
$ |
171.5 |
|
156.6 |
|
325.7 |
|
326.5 |
MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES |
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS |
(Unaudited) |
(In
millions) |
June 29, 2024 |
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July 1, 2023 |
ASSETS |
|
|
|
Current
assets: |
|
|
|
Cash and cash equivalents |
$ |
497.4 |
|
570.9 |
Receivables, net |
|
2,018.5 |
|
2,087.1 |
Inventories |
|
2,579.9 |
|
2,618.7 |
Prepaid expenses and other current assets |
|
545.5 |
|
574.6 |
Total current assets |
|
5,641.3 |
|
5,851.3 |
Property, plant and equipment,
net |
|
4,759.2 |
|
4,957.2 |
Right of use operating lease
assets |
|
396.2 |
|
400.4 |
Goodwill |
|
1,136.7 |
|
2,031.0 |
Intangible assets, net |
|
841.4 |
|
888.0 |
Deferred income taxes and other non-current assets |
|
504.8 |
|
457.3 |
Total assets |
$ |
13,279.6 |
|
14,585.2 |
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY |
|
|
|
Current
liabilities: |
|
|
|
Short-term debt and current portion of long-term debt |
$ |
718.0 |
|
1,038.0 |
Accounts payable and accrued expenses |
|
2,109.8 |
|
2,143.8 |
Current operating lease liabilities |
|
109.9 |
|
106.1 |
Total current liabilities |
|
2,937.7 |
|
3,287.9 |
Long-term debt, less current
portion |
|
1,691.5 |
|
2,013.3 |
Non-current operating lease
liabilities |
|
301.6 |
|
310.6 |
Deferred income taxes and other long-term liabilities |
|
696.3 |
|
761.4 |
Total liabilities |
|
5,627.1 |
|
6,373.2 |
Total stockholders' equity |
|
7,652.5 |
|
8,212.0 |
Total liabilities and stockholders' equity |
$ |
13,279.6 |
|
14,585.2 |
Segment
Information |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended |
|
As of or for the Six Months Ended |
(In
millions) |
|
June 29, 2024 |
|
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July 1, 2023 |
|
|
June 29, 2024 |
|
|
July 1, 2023 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net sales: |
|
|
|
|
|
|
|
|
Global Ceramic |
|
$ |
1,115.6 |
|
|
1,155.4 |
|
|
|
2,160.4 |
|
|
2,214.7 |
|
Flooring NA |
|
|
958.5 |
|
|
1,001.7 |
|
|
|
1,858.7 |
|
|
1,955.1 |
|
Flooring ROW |
|
|
727.2 |
|
|
793.4 |
|
|
|
1,461.6 |
|
|
1,586.9 |
|
Consolidated net sales |
|
$ |
2,801.3 |
|
|
2,950.5 |
|
|
|
5,480.7 |
|
|
5,756.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Operating income (loss): |
|
|
|
|
|
|
|
|
Global Ceramic |
|
$ |
83.1 |
|
|
84.0 |
|
|
|
131.9 |
|
|
147.3 |
|
Flooring NA |
|
|
78.3 |
|
|
37.2 |
|
|
|
123.3 |
|
|
35.2 |
|
Flooring ROW |
|
|
65.6 |
|
|
87.0 |
|
|
|
136.5 |
|
|
162.2 |
|
Corporate and intersegment eliminations |
|
|
(13.0 |
) |
|
(55.1 |
) |
|
|
(31.1 |
) |
|
(65.9 |
) |
Consolidated operating income |
|
$ |
214.0 |
|
|
153.1 |
|
|
|
360.6 |
|
|
278.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Assets: |
|
|
|
|
|
|
|
|
Global Ceramic |
|
|
|
|
|
$ |
4,931.5 |
|
|
5,546.2 |
|
Flooring NA |
|
|
|
|
|
|
3,940.2 |
|
|
4,210.2 |
|
Flooring ROW |
|
|
|
|
|
|
3,899.2 |
|
|
4,295.2 |
|
Corporate and intersegment eliminations |
|
|
|
|
|
|
508.7 |
|
|
533.6 |
|
Consolidated assets |
|
|
|
|
|
$ |
13,279.6 |
|
|
14,585.2 |
|
Reconciliation of Net Earnings Attributable to Mohawk
Industries, Inc. to Adjusted Net Earnings Attributable to Mohawk
Industries, Inc. and Adjusted Diluted Earnings Per Share
Attributable to Mohawk Industries, Inc. |
|
|
Three Months Ended |
|
Six Months Ended |
(In
millions, except per share data) |
|
June 29, 2024 |
|
|
July 1, 2023 |
|
|
June 29, 2024 |
|
|
July 1, 2023 |
|
Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. |
|
$ |
157.4 |
|
|
101.2 |
|
|
262.4 |
|
|
181.4 |
|
Adjusting items: |
|
|
|
|
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
41.4 |
|
|
41.7 |
|
|
49.3 |
|
|
73.7 |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
|
— |
|
|
1.3 |
|
|
— |
|
|
4.6 |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
|
1.3 |
|
|
48.0 |
|
|
10.1 |
|
|
49.0 |
|
Adjustments of indemnification asset |
|
|
(0.2 |
) |
|
(0.1 |
) |
|
2.2 |
|
|
(1.0 |
) |
Income taxes - adjustments of uncertain tax position |
|
|
0.2 |
|
|
0.1 |
|
|
(2.2 |
) |
|
1.0 |
|
Income tax effect of adjusting items |
|
|
(8.6 |
) |
|
(16.1 |
) |
|
(11.5 |
) |
|
(20.7 |
) |
Adjusted net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. |
|
$ |
191.5 |
|
|
176.1 |
|
|
310.3 |
|
|
288.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted diluted earnings per share attributable to Mohawk
Industries, Inc. |
|
$ |
3.00 |
|
|
2.76 |
|
|
4.85 |
|
|
4.51 |
|
Weighted-average common shares outstanding - diluted |
|
|
63.9 |
|
|
63.9 |
|
|
64.0 |
|
|
63.9 |
|
Reconciliation of
Total Debt to Net Debt |
|
(In
millions) |
June 29, 2024 |
Short-term debt and current portion of long-term debt |
$ |
718.0 |
Long-term debt, less current portion |
|
1,691.5 |
Total debt |
|
2,409.5 |
Less:
Cash and cash equivalents |
|
497.4 |
Net debt |
$ |
1,912.1 |
Reconciliation of Net Earnings (Loss) to Adjusted
EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Trailing Twelve |
|
|
|
Three Months Ended |
|
Months Ended |
|
(In
millions) |
September 30,
2023 |
|
|
December 31,
2023 |
|
|
March 30,
2024 |
|
June 29,
2024 |
|
|
June 29,
2024 |
|
Net earnings (loss) including noncontrolling interests |
$ |
(760.3 |
) |
|
139.4 |
|
|
105.0 |
|
157.5 |
|
|
(358.4 |
) |
Interest expense |
|
20.1 |
|
|
17.4 |
|
|
14.9 |
|
12.6 |
|
|
65.0 |
|
Income tax expense |
|
15.0 |
|
|
14.2 |
|
|
27.8 |
|
42.3 |
|
|
99.3 |
|
Net (earnings) loss attributable to noncontrolling interests |
|
(0.2 |
) |
|
0.1 |
|
|
— |
|
(0.1 |
) |
|
(0.2 |
) |
Depreciation and amortization(1) |
|
149.6 |
|
|
154.2 |
|
|
154.2 |
|
171.5 |
|
|
629.5 |
|
EBITDA |
|
(575.8 |
) |
|
325.3 |
|
|
301.9 |
|
383.8 |
|
|
435.2 |
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
47.6 |
|
|
6.0 |
|
|
5.4 |
|
20.9 |
|
|
79.9 |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
(0.1 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
(0.1 |
) |
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
876.1 |
|
|
1.6 |
|
|
— |
|
— |
|
|
877.7 |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
43.5 |
|
|
(4.7 |
) |
|
8.8 |
|
1.3 |
|
|
48.9 |
|
Adjustments of indemnification asset |
|
(1.9 |
) |
|
(0.1 |
) |
|
2.4 |
|
(0.2 |
) |
|
0.2 |
|
Adjusted EBITDA |
$ |
389.4 |
|
|
328.1 |
|
|
318.5 |
|
405.8 |
|
|
1,441.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net
debt to adjusted EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
1.3 |
|
(1)Includes accelerated depreciation of ($0.5) for Q3
2023, $2.6 for Q4 2023, $2.4 for Q1 2024 and $20.5 for Q2 2024.
Reconciliation of Net Sales to Adjusted Net
Sales |
|
|
|
|
Three Months Ended |
|
Six Months Ended |
(In
millions) |
|
June 29, 2024 |
|
|
|
June 29, 2024 |
|
Mohawk
Consolidated |
|
|
Net sales |
|
$ |
2,801.3 |
|
|
|
5,480.7 |
|
Adjustment for constant
shipping days |
|
|
(8.7 |
) |
|
|
8.1 |
|
Adjustment for constant
exchange rates |
|
|
25.0 |
|
|
|
29.4 |
|
Adjustment for acquisition volume |
|
|
— |
|
|
|
(47.8 |
) |
Adjusted net sales |
|
$ |
2,817.6 |
|
|
|
5,470.4 |
|
|
|
Three Months Ended |
|
|
June 29, 2024 |
|
Global Ceramic |
Net sales |
|
$ |
1,115.6 |
|
Adjustment for constant
shipping days |
|
|
(8.7 |
) |
Adjustment for constant
exchange rates |
|
|
14.6 |
|
Adjusted net sales |
|
$ |
1,121.5 |
|
|
|
|
Flooring
ROW |
|
|
Net sales |
|
$ |
727.2 |
|
Adjustment for constant
exchange rates |
|
|
10.4 |
|
Adjusted net sales |
|
$ |
737.6 |
|
Reconciliation of Gross Profit to Adjusted Gross
Profit |
|
|
Three Months Ended |
(In
millions) |
|
June 29, 2024 |
|
|
|
July 1, 2023 |
|
Gross Profit |
|
$ |
723.8 |
|
|
|
732.0 |
|
Adjustments to gross
profit: |
|
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
35.2 |
|
|
|
30.4 |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
|
— |
|
|
|
1.3 |
|
Adjusted gross profit |
|
$ |
759.0 |
|
|
|
763.7 |
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted gross profit as a percent of net sales |
|
27.1 |
% |
|
25.9 |
% |
Reconciliation of Selling, General and Administrative
Expenses to Adjusted Selling, General and Administrative
Expenses |
|
|
Three Months Ended |
(In
millions) |
|
June 29, 2024 |
|
|
July 1, 2023 |
|
Selling, general and administrative expenses |
|
$ |
509.8 |
|
|
578.9 |
|
Adjustments to selling,
general and administrative expenses: |
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
(6.2 |
) |
|
(11.3 |
) |
Legal settlements, reserves and fees |
|
|
(1.3 |
) |
|
(48.0 |
) |
Adjusted selling, general and administrative expenses |
|
$ |
502.3 |
|
|
519.6 |
|
|
|
|
|
|
Adjusted selling, general and administrative expenses as a percent
of net sales |
|
17.9 |
% |
|
17.6 |
% |
Reconciliation of Operating Income (Loss) to Adjusted
Operating Income (Loss) |
|
|
Three Months Ended |
(In
millions) |
|
June 29, 2024 |
|
|
July 1, 2023 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Mohawk Consolidated |
|
|
|
|
|
Operating income |
|
$ |
214.0 |
|
|
153.1 |
|
Adjustments to operating
income: |
|
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
41.4 |
|
|
41.7 |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
|
— |
|
|
1.3 |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
|
1.3 |
|
|
48.0 |
|
Adjusted operating income |
|
$ |
256.7 |
|
|
244.1 |
|
Adjusted operating income as a percent of net sales |
|
9.2 |
% |
|
8.3 |
% |
Global
Ceramic |
|
|
|
|
|
Operating income |
|
$ |
83.1 |
|
|
84.0 |
|
Adjustments to segment
operating income: |
|
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
11.7 |
|
|
13.8 |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
|
— |
|
|
1.3 |
|
Adjusted segment operating income |
|
$ |
94.8 |
|
|
99.1 |
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted segment operating income as a percent of net sales |
|
8.5 |
% |
|
8.6 |
% |
Flooring
NA |
|
|
|
|
|
Operating income |
|
$ |
78.3 |
|
|
37.2 |
|
Adjustments to segment
operating income: |
|
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
3.7 |
|
|
18.5 |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
|
— |
|
|
4.9 |
|
Adjusted segment operating income |
|
$ |
82.0 |
|
|
60.6 |
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted segment operating income as a percent of net sales |
|
8.6 |
% |
|
6.0 |
% |
Flooring
ROW |
|
|
|
|
|
Operating income |
|
$ |
65.6 |
|
|
87.0 |
|
Adjustments to segment
operating income: |
|
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
25.8 |
|
|
9.4 |
|
Adjusted segment operating income |
|
$ |
91.4 |
|
|
96.4 |
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted segment operating income as a percent of net sales |
|
12.6 |
% |
|
12.2 |
% |
Corporate and intersegment eliminations |
|
|
|
Operating (loss) |
$ |
(13.0 |
) |
|
(55.1 |
) |
Adjustments to segment
operating (loss): |
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
0.2 |
|
|
— |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
1.3 |
|
|
43.1 |
|
Adjusted segment operating (loss) |
$ |
(11.5 |
) |
|
(12.0 |
) |
Reconciliation of Earnings Before Income Taxes to Adjusted
Earnings Before Income Taxes |
|
|
Three Months Ended |
(In
millions) |
|
June 29, 2024 |
|
|
July 1, 2023 |
|
Earnings before income taxes |
|
$ |
199.8 |
|
|
128.0 |
|
Net earnings attributable to
noncontrolling interests |
|
|
(0.1 |
) |
|
— |
|
Adjustments to earnings
including noncontrolling interests before income taxes: |
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
|
41.4 |
|
|
41.7 |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
|
— |
|
|
1.3 |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
|
1.3 |
|
|
48.0 |
|
Adjustments of indemnification asset |
|
|
(0.2 |
) |
|
(0.1 |
) |
Adjusted earnings before income taxes |
|
$ |
242.2 |
|
|
218.9 |
|
Reconciliation of Income Tax Expense to Adjusted Income Tax
Expense |
|
|
Three Months Ended |
(In
millions) |
|
June 29, 2024 |
|
|
July 1, 2023 |
|
Income tax expense |
|
$ |
42.3 |
|
|
26.8 |
|
Income taxes - adjustments of
uncertain tax position |
|
|
(0.2 |
) |
|
(0.1 |
) |
Income
tax effect of adjusting items |
|
|
8.6 |
|
|
16.1 |
|
Adjusted income tax expense |
|
$ |
50.7 |
|
|
42.8 |
|
|
|
|
|
|
Adjusted income tax rate |
|
|
20.9 |
% |
|
19.6 |
% |
La Società integra i suoi bilanci consolidati sintetici, che
sono redatti e presentati in conformità agli US GAAP, con alcune
misure finanziarie non-GAAP. Come richiesto dalle norme della
Securities and Exchange Commission, le tabelle precedenti
presentano una riconciliazione delle misure finanziarie non GAAP
della Società con le misure GAAP statunitensi più direttamente
comparabili. Ciascuno degli indicatori non GAAP suindicato deve
essere considerato in aggiunta all'indicatore US GAAP comparabile e
potrebbe non essere confrontabile con misure dal nome simile
presentate da altre società. La società ritiene che questi
indicatori non GAAP, una volta riconciliati con i corrispondenti
indicatori US GAAP, siano di ausilio per gli investitori nel
seguente modo: gli indicatori di ricavi non GAAP aiutano a
individuare le tendenze di crescita e a confrontare i ricavi per i
periodi precedenti e futuri, mentre le misure di redditività non
GAAP aiutano a comprendere le tendenze a lungo termine della
redditività del business della società e a confrontare i suoi utili
per i periodi precedenti e futuri.
La società esclude dalle proprie misurazioni dei ricavi non-GAAP
alcune voci perché variano significativamente da un periodo
all’altro e possono occultare le sottostanti tendenze del business.
Le voci escluse dalle misure dei ricavi non GAAP della Società
includono: operazioni e conversioni in valuta estera, un numero
maggiore o minore di giorni di spedizione in un periodo e l’impatto
delle acquisizioni.
La società esclude alcune voci dalle proprie misure di
redditività non-GAAP perché potrebbero non essere indicative
dell’attività operativa primaria della società, oppure non essere
correlate ad essa. Le voci escluse dalle misure di redditività
non-GAAP della Società includono: costi di ristrutturazione, di
acquisizione, di integrazione e di altro tipo, patteggiamenti
legali, riserve e onorari, svalutazione dell’avviamento e delle
attività immateriali a vita indefinita, contabilizzazione
dell’acquisto di acquisizioni, compreso incremento dell’inventario
rispetto alla contabilizzazione dell’acquisto, modifiche
dell’attività di indennizzo, storno di posizioni fiscali incerte e
ristrutturazione fiscale europea.
Contatti: |
|
James Brunk, Direttore finanziario |
|
|
(706) 624-2239 |
|
|
|
Mohawk Industries (TG:MWK)
Gráfico Histórico do Ativo
De Jul 2024 até Ago 2024
Mohawk Industries (TG:MWK)
Gráfico Histórico do Ativo
De Ago 2023 até Ago 2024