Perdão, mas não entendi sua postagem!! Essa análise data de 3/06/2019, portanto, esse preço alvo , bem como todas as informações estão, baseadas no cenário atual, totalmente distorcidas. Estou comprado com PM em R$ 17,78 acreditando no retorno ao valor próximo ao anterior a crise, que com certeza, mais cedo ou mais tarde, irá acontecer. Sei que teve boa intenção mas, sua postagem, pode levar a quem não observar a data da análise, a um erro de estratégia. Grande abraço.[quote=mpaulo_silva - Post #142 - 30/Mar/2020 10:47]Ações AZUL4 Azul: Tudo o que você precisa saber pa...
Perdão, mas não entendi sua postagem!! Essa análise data de 3/06/2019, portanto, esse preço alvo , bem como todas as informações estão, baseadas no cenário atual, totalmente distorcidas. Estou comprado com PM em R$ 17,78 acreditando no retorno ao valor próximo ao anterior a crise, que com certeza, mais cedo ou mais tarde, irá acontecer. Sei que teve boa intenção mas, sua postagem, pode levar a quem não observar a data da análise, a um erro de estratégia. Grande abraço.[quote=mpaulo_silva - Post #142 - 30/Mar/2020 10:47]Ações AZUL4 Azul: Tudo o que você precisa saber para investir (ou não) na empresaRecomendaçao XP Compra Potencial 48,72% Preço Atual R$ 19,50 Preço Alvo 29,00AZUL4 Azul : Racionalidade, margens em expansão e múltiplos atrativosTemos recomendação de Compra para as ações de Azul, baseada em nossa expectativa de expansão sustentada de margens, momento positivo e valuation ainda atrativo.
Nossa recomendação é sustentada por (1) Um ambiente racional de oferta e demanda, que deve sustentar uma tendência saudável de tarifas ao longo do ano, e; (2) a menor sobreposição com outros players e, portanto, menor suscetibilidade à concorrência, o que reforça o ponto (1).
Vemos como opcionalidades: (a) um crescimento potencialmente superior ao esperado e (b) o potencial IPO da TAP, cujo timing é incerto.
Também vale relembrar que a Azul possui um título conversível da TAP, que hoje é considerado a valor contábil. Por isso, vemos o ponto (a) como mais provável no médio prazo.
Por fim, petróleo e câmbio são os principais riscos para as nossas estimativas de margens.Veja maiores detalhes da nossa tese de investimento:Três motivos para você comprar ações da Azul:#1 DINÂMICA RACIONAL E RECUPERAÇÃO DA ATIVIDADE.Temos uma visão positiva para a indústria, com base em dois pontos.(1) Ambiente racional de oferta e demanda. A saída da Avianca resultou em um crescimento mais forte do que o previsto na receita unitária no 2T19. Esse efeito, por sua vez, permitiu que as tarifas se sustentassem em níveis saudáveis nos trimestres subsequentes, e acreditamos que essa “racionalidade” se mantenha ao longo de 2020.(2) Recuperação da atividade no Brasil, o que esperamos ser um catalisador a partir de 2020 apenas.#2 ESTRATÉGIA DIFERENCIADA E MENOR SOBREPOSIÇÃO DE ROTAS.A Azul é operadora única em cerca de 70% das suas rotas, o que torna a competição limitada. Portanto, a habilidade de repassar custos para as tarifas é maior em nossa visão#3 OPCIONALIDADES E MÚLTIPLOS ATRATIVOS.Em nosso cenário base, estimamos uma margem operacional levemente acima do consenso. Dito isso, já incorporamos ganhos de eficiência com a entrada de jatos de nova geração.
Opcionalidades como (i) crescimento superior ao esperado em um mercado racional e (ii) possível IPO da TAP representam potencial adicional às nossas estimativas.
Ainda vale relembrar também que as margens são sensíveis ao câmbio e ao nível de preços de petróleo.
Nossas projeções para a Azul se baseiam em um câmbio de R$ 4,86 para o restante do ano. E ainda um preço de Petróleo de US$ 52,55/barril. Um Real consistentemente mais valorizado pode resultar em revisão positiva dos nossos números.O que pode alterar esse cenário?Os principais riscos para Azul , em nossa visão, são:Atividade mais fraca que a esperada;Persistência da volatilidade cambial, e;Competição.
Historicamente, o crescimento da demanda por voos é correlacionado ao crescimento da atividade. Portanto, uma atividade mais fraca que a esperada potencialmente resultaria em crescimento de demanda também abaixo das expectativas, o que representaria um risco para nossas estimativas.
Além disso, boa parte dos custos e da dívida é atrelada ao Dólar, e portanto a desvalorização do Real representa um risco.
Por fim, o acirramento da competição é um risco para o nível de tarifas e demanda, dado que preço é um dos principais fatores de decisão para consumidores.
No entanto, entendemos que a Azul possui vantagens competitivas que em parte mitigam esse risco.Como chegamos no preço-alvo da Azul?O preço-alvo de R$ 29,00/ação foi derivado utilizando o método de Múltiplo Alvo. Utilizamos o múltiplo EV/EBITDA (valor de mercado da empresa em relação ao lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização).https://conteudos.xpi.com.br/acoes/analises-fundamentalistas/analises/acoes-azul4-azul/[/quote]
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