Construção Civil
27/08/2008 - 11:23
Tenda ON despenca 21,17% e lidera perdas da Bovespa
As ações da construtora Tenda, especializada em imóveis para o segmento de baixa renda, dão seqüência às perdas registradas no pregão de ontem e recuavam 21,17% às 11h14, na maior baixa do mercado na sessão de hoje. Na ponta vendedora dos papéis, se destacavam Santander, Credit Suisse e UBS Pactual. De acordo com profissionais do mercado, pesa sobre a ação, que ontem já havia caído 14,24%, a deterioração da saúde do financeiro nos Estados Unidos, cuja crise foi detonada justamente pe...
Construção Civil
27/08/2008 - 11:23
Tenda ON despenca 21,17% e lidera perdas da Bovespa
As ações da construtora Tenda, especializada em imóveis para o segmento de baixa renda, dão seqüência às perdas registradas no pregão de ontem e recuavam 21,17% às 11h14, na maior baixa do mercado na sessão de hoje. Na ponta vendedora dos papéis, se destacavam Santander, Credit Suisse e UBS Pactual. De acordo com profissionais do mercado, pesa sobre a ação, que ontem já havia caído 14,24%, a deterioração da saúde do financeiro nos Estados Unidos, cuja crise foi detonada justamente pelas hipotecas de alto risco, mais a entrega, por parte da companhia brasileira, de números bem abaixo do esperado pelo mercado.
Lá fora, as notícias relativas ao setor imobiliário somente pioram a percepção negativa sobre as construtoras. No Japão, informou a agência Dow Jones, a construtora Sohken Homes entrou hoje com pedido de recuperação judicial, com endividamento total de 33,89 bilhões de ienes (US$ 310,8 milhões) em 31 de maio. Essa foi a segunda concordata no setor nos últimos dias e, segundo a Tokyo Shoko Research, todas as seis empresas listadas em bolsa que quebraram em julho e agosto eram do setor de imóveis e construção.
Nos Estados Unidos, os efeitos da crise do subprime continuam avançando sobre o setor financeiro e agora se fala até em socorro do Tesouro norte-americano ao Federal Deposit Insurance Corp (FDIC), agência independente criada pelo Congresso cujo papel é dar garantias aos depósitos feitos nos bancos, examinando e supervisionando as instituições financeiras.
De volta à Bovespa, o analista Eduardo Ribeiro Silveira Guimarães, da Fator Corretora, destacou que o guidance fornecido pela Tenda para a margem Ebitda no ano ficaria em 25%. Contudo, no segundo trimestre, esse indicador de rentabilidade ficou em 17%. "Até agora a empresa não revisou o guidance, mas é praticamente impossível chegar em 25% com a taxa atual", comentou.
Além disso, a Tenda havia indicado que a taxa de desistência nas vendas do intervalo ficaria entre 15% e 20%. No balanço, o porcentual indicado foi de 22%. "Veio muito acima do esperado e o mercado descontou na ação", acrescentou Guimarães. Em agosto, até as 11h12 de hoje, o papel recuava 62,86%. "O desconto está exagerado", ponderou.
Para um operador, entretanto, os papéis das construtoras, de modo geral, foram mal precificados à época das aberturas de capital dessas empresas, de forma o desconto não necessariamente corresponde apenas a mudanças de fundamentos. "As perspectivas podem até ser de desaceleração na venda de imóveis, mas é preciso lembrar que quase todos os papéis saíram muito caros e uma hora passariam por correção", comentou.
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