Construtora Tenda Sa (TEND3) Discussão

Recuperação Judicial vem vindo, madeiraaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaa.

Agradeçam, a queda da bolsa, a turma do neoliberalismo, os presidentes do BC, a turma da direita do rêntisno. Aumentar taxas enquanto os gringos derrubam as deles, é que acontece pela primeira vez na história da república

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Mercado imobiliário deve ficar estável ou ter pequena expansão em 2024Por Estadão Conteúdo17 dez 2023, 8:52 - atualizado em 17 dez 2023, 14:48O mercado imobiliário deve ficar estável ou ter um crescimento pequeno em 2024 na comparação com 2023, de acordo com estimativa de representantes do setor. A medida vale tanto para a cidade de São Paulo – onde se concentram os lançamentos e vendas – como para o mercado nacional.A visão é de que o ambiente econômico é saudável no País, com juros em queda, inflação controlada, desemprego baixo e crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) – fatores que favorecem as vendas de moradias. Além disso, as novas regras do Minha Casa Minha Vida (MCMV) têm reaquecido o segmento popular, que deve liderar os lançamentos no ano que vem.“Devemos ter um 2024 muito parecido com 2023, talvez um pouco melhor”, declarou o economista-chefe do Sindicato da Habitação (Secovi-SP), Celso Petrucci. Segundo ele, não há nada neste momento que indique alguma piora nas atividades. “Diferentemente dos anos anteriores, estamos entrando em um novo ano com perspectiva melhor.”Apesar das turbulências da economia brasileira, o desempenho do mercado imobiliário em 2023 pode ser considerado resiliente, comentou o presidente do Secovi-SP, Ely Werthein. “O ano está terminando de maneira muito superior ao que nós imaginamos que iria acontecer”, disse.No acumulado dos últimos 12 meses até outubro, as vendas de imóveis residenciais novos na cidade de São Paulo tiveram alta de 8,7%, chegando a 75,8 mil unidades, enquanto os lançamentos sofreram queda de 10,3%, para 73,3 mil unidades, segundo pesquisa do Secovi-SP.Com mais vendas do que lançamentos, o estoque diminuiu 6,1% em um ano, para 61,4 mil unidades em outubro. Desse total, 35% são unidades na planta, 64% em obras e apenas 1% são moradias recém-construídas. Ou seja: faltam apartamentos novos prontos para morar na capital paulista. Esse fato estimula a subida dos preços, apontou Werthein.No começo de 2023, o clima era de incerteza sobre os rumos do País devido à troca do governo federal. Já ao longo do ano ficou claro que a economia brasileira como um todo iria crescer mais que o projetado, o que ajudou o mercado imobiliário. “Aquele ciclo negativo começou a se esvair”, frisou Wertheim.Cenário nacionalO presidente da Câmara Brasileira da Indústria da Construção (CBIC), Renato Correa, também disse recentemente, em entrevista à imprensa, que espera avanços do mercado imobiliário no ano que vem. “A menos que haja algum fato novo, a expectativa é que o ano que vem seja melhor para mercado”, afirmou.Ele também concordou que as vendas foram resilientes em 2023 no País como um todo, embora o clima de incertezas do começo do ano tenha feito as incorporadoras reduzirem os lançamentos. No acumulado dos nove primeiros meses de 2023 em comparação com o mesmo intervalo de 2022, os lançamentos diminuíram 16%, para 193,9 mil unidades, enquanto as vendas tiveram baixa de 3%, para 234,9 mil unidades, de acordo com levantamento da CBIC, que abrange 219 cidades.Nos últimos meses, entretanto, já foi percebido um aumento na confiança dos empresários, com retomada de projetos devido aos incentivos do Minha Casa Minha Vida. As novas regras que entraram em vigor em julho ampliaram os subsídios, reduziram os juros dos financiamentos e ampliaram o limite de preços no programa.As medidas foram importantes para viabilizar a retoma dos lançamentos, segundo Petrucci. “A participação do Minha Casa Minha Vida nas vendas totais tende a crescer significativamente a partir do quarto trimestre de 2023 e do primeiro trimestre de 2024”, afirmou.O presidente local da Federação Internacional Imobiliária (Fiabci), Flávio Amary, acredita que o segmento popular terá um peso importante para o setor no próximo ano. “O governo federal está preocupado em retomar o Minha Casa Minha Vida, e as empresas estão preparadas para isso”, afirmou Amary. Ele lembrou ainda que vários alguns Estados, como São Paulo, colocaram de pé programas próprios para subsidiar a aquisição de moradias do MCMV pelas pessoas de baixa renda, o que representa um estímulo adicional para o setor.Médio e alto padrãoPor sua vez, o mercado imobiliário de médio e alto padrão tende a caminhar mais lentamente devido aos juros altos dos financiamentos. Pela frente, o setor deve se beneficiar do ciclo de redução da Selic, o que deverá se refletir em queda nos juros do crédito habitacional no ano que vem – embora isso deva acontecer só da metade do ano em diante.“É preciso ter taxas mais baixas para viabilizar a atividade do setor. O lado bom é que temos, hoje, um cenário de queda da Selic“, disse Amary. Ele observou que boa parte das pessoas interessadas na compra de um imóvel ainda deve aguardar a concretização da baixa dos juros na ponta, isto é, no financiamento bancário.Segundo Petrucci, o financiamento via recursos da poupança é um ponto de atenção para 2024, mas não de preocupação excessiva. Apesar dos saques de recursos da caderneta, ainda há um saldo disponível em níveis considerados saudáveis, na sua avaliação.https://www.moneytimes.com.br/mercado-imobiliario-...

Quais ações de construtoras são as mais impactadas com a entrada em vigor das novas regras do Minha Casa Minha Vida?As ações de construtoras voltadas para o público de baixa renda têm apresentado forte desempenho no acumulado do ano e há espaço para otimismoFelipe Moreira|Lara Rizério07/07/2023 14h45 • Atualizado 5 meses atrásCom as novas regras do programa Minha Casa Minha Vida (MCMV) entrando em vigor nesta sexta-feira (7), analistas têm destacado quais as oportunidades que estão no radar das construtoras de capital aberto da Bolsa brasileira.Entre as mudanças, as principais: (i) uma redução de 25 pontos-base nas taxas de juros do financiamento imobiliário para mutuários com renda familiar de até R$ 2 mil; (ii) um aumento no limite do subsídio para as faixas 1 e 2, de R$ 47,5 mil para R$ 55 mil; e (iii) um aumento no teto de preços do imóvel que pode ser financiado pelo programa para R$ 350 mil. Com elas, a Caixa tem a expectativa de aumentar o acesso ao crédito imobiliário.O novo teto vale para as pessoas que se enquadram na faixa 3 do programa, ou seja, famílias que têm uma renda bruta mensal entre R$ 4.400,01 e R$ 8.000,00. Para as famílias das faixas 1 e 2, o limite do valor do imóvel passa a variar entre R$ 190 mil e R$ 264 mil, a depender da localidade do imóvel.Quando as mudanças foram anunciadas, no fim de junho, os analistas da XP destacaram que elas seriam positivas para o setor de construção de baixa renda como um todo, aumentando o poder de compra (principalmente para as faixas de renda 1 e 2), ainda que com impacto menor para as empresas de sua cobertura devido ao interesse limitado nas faixas de renda mais baixas do programa MCMV.Por outro lado, as alterações nos limites de preço do programa (especialmente para a faixa 3) podem ser positivas para as margens, com um potencial aumento no poder de precificação e mercado alcançável dentro do programa, avaliaram.Na ocasião, o Credit Suisse apontou que o aumento do teto de R$ 264 mil para R$ 350 mil foi provavelmente a mais importante das medidas, ao passo que amplia a fronteira das empresas no programa e permite com que elas acelerem as vendas, e também reformulem projetos existentes para se enquadrarem no novo teto.Os analistas do banco estimaram uma redução de 30% no financiamento para as famílias na nova faixa 3 e apontaram acreditar que as construtoras devem ganhar centenas de pontos base em suas margens caso optem por repassar as melhores condições aos preços.Para eles, a Direcional (DIRR3), a Cury (CURY3) e a MRV (MRVE3) devem ser as maiores beneficiadas pelas novas regras, ao passo que terão cerca de 90% de suas operações enquadradas no MCMV. Cabe ressaltar que, nas últimas semanas, Direcional e MRV anunciaram oferta de ações, com visão dos analistas de que parte dos recursos pode ser usada para a ampliar a atuação nesses programas.Continua depois da publicidade“Em um cenário positivo para a construção civil, as empresas voltadas para baixa renda têm apresentado oportunidades desde o início de 2023. Nessa conjuntura, algumas delas aproveitam para fortalecer suas estruturas de capital através da emissão de ações (follow-on), com perspectivas de aproveitar os ventos favoráveis. O cenário positivo é justaposto pelos fomentos advindos do Minha Casa Minha Vida (MCMV), com ampliação dos recursos destinados para o setor. Essa foi uma das bandeiras do governo eleito (…). Dessa maneira, os operadores buscam aproveitar esse movimento de expansão”, avalia a Levante Corp.O Bradesco BBI aponta que, desde que as novas regras do programa MCMV foram anunciadas, o setor se recuperou.“Vemos essas mudanças como muito positivas para a construção residencial popular, expandindo o mercado endereçável do segmento e permitindo preços mais altos em todo o Brasil, ajudando as construtoras listadas a sustentar uma sólida velocidade de vendas e margens”, avalia.Os analistas estimam que entre 20% e 40% das unidades listadas em Bolsa dos players de baixa renda estão atualmente entre o limite de preço atual e o novo, aumentando significativamente o número de unidades elegíveis para MCMV, o que significa maior acessibilidade. Isso devido à taxa de financiamento mais barata do programa em cerca de 2 pontos percentuais versus as taxas SBPE da Caixa.Revisões do BBI para o setor: ações já subiram demais?Em paralelo a esse anúncio, o Bradesco BBI também revisou as suas preferências para as ações de sua cobertura do segmento de construção de baixa renda.Com desempenho significantemente superior das ações no acumulado do ano, em alta de 89%, em comparação com o Ibovepa (+7%) e a média do setor de construção civil (+61%), o Bradesco BBI revisou para cima suas estimativas para Cury (CURY3), Direcional (DIRR3), Plano & Plano (PLPL3) e Tenda (TEND3).Dentre os papéis mencionados, Tenda e Plano & Plano tiveram os melhores desempenhos (+194% e +136%, respectivamente), com os preços-alvo sendo aumentados em 114% para a primeira e 86% para a segunda, “refletindo principalmente uma queda significativa no risco percebido depois que as tendências de margem melhoraram recentemente, vencendo licitações no programa da capital paulista Pode Entrar e uma perspectiva positiva após mudanças no programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV)”, explicam analistas do BBI.O banco ressalta sua preferência pela Direcional, com uma pequena diferença em relação a Cury e Plano & Plano. A Direcional, segundo o relatório dos analistas do banco, combina uma visão de crescimento adicional de lucro por ação após a oferta de ações (CAGR, ou crescimento médio ponderado anual, esperado de 28% entre 2023 e 2025), além de um desconto de 13% em relação aos seus pares (consideração o múltiplo de preço sobre o lucro). Além disso, os analistas ainda veem um potencial de valorização em relação ao consenso (ainda a incorporar os projetos adicionais pós-oferta de ações).O BBI manteve recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado, equivalente à compra) e elevou preço-alvo de R$ 24 para R$ 27, já que a ação é negociada a 6,5 vezes P/L para 2024, o que avaliou como injusto. Isso porque a ação provavelmente se tornará o terceiro nome mais líquido entre as construtoras sob cobertura do banco (volume de negociação diária de R$ 41 milhões nos últimos três meses e provavelmente aumentando + 20-25% após a oferta) e com sólido impulso de lucros.Para Cury, o banco reiterou recomendação equivalente à compra e preço-alvo de R$ 22, pois a empresa continua apresentando um dos principais desempenhos operacionais e financeiro, com espaço para melhorar as margens e a velocidade de vendas após as mudanças no MCMV.Além disso, analistas veem a Cury tendo um impulso positivo de curto prazo alimentado por sólidos números operacionais e geração de caixa no 2T23, apoiando a expectativa de rendimento de dividendos de 6% para o ano fiscal de 2023.Com relação aos múltiplos da Cury, a ação está sendo negociada a 7,5 vezes P/L, em linha com seus pares. O BBI ainda destaca um potencial aumento da liquidez das ações caso a Cyrela (CYRE3) continue a vender de forma gradual as ações da CURY3 no mercado (Cyrela pode vender até 9% das ações da Cury e permanecer no conselho).O BBI também manteve classificação equivalente à compra para Plano & Plano e elevou preço-alvo de R$ 7 para R$ 13, pois a ação ainda continua sendo negociado a múltiplos atrativos (P/L de 6,7 vezes para 2024).Analistas justificam o aumento significativo do preço-alvo à melhora da margem bruta antes do esperado – 1T23 em 36%, +5 pontos percentuais acima de suas estimativas e provavelmente um novo patamar recorrente –, além do fluxo de notícias positivas do programa habitacional Pode Entrar na cidade de São Paulo.Em relação ao programa, a Plano & Plano foi a principal vencedora na licitação de abril, o que pode adicionar R$ 1,5 bilhão em valor geral de vendas (VGV) e levar a um adicional de R$ 80 a R$ 100 milhões ao ano no resultado final de 2024-25, potencialmente aumentando as estimativas de lucro em cerca de até 40%, uma vez definidas todas as aprovações da prefeitura (talvez no 3T23) e o tratamento contábil devidamente definido.Já para Tenda, o BBI manteve recomendação neutra, mas passou o preço-alvo de R$ 8 para R$ 15, pois a construtora negocia a 8,6 vezes P/L para 2024, um prêmio de 15% em relação aos pares, o que não é visto como merecido, pois o processo de recuperação ainda está em andamento.Além disso, o time de análise do banco pontua que a “redução do valor contábil das perdas líquidas recentes coloca a relação lançamentos/valor contábil da Tenda entre 4 ou 5 vezes (em linha com Cury), o que adiciona risco significativo à tese, amplia os riscos potenciais de execução e requer uma máquina bem ajustada para entregar resultados estáveis e recorrentes”.Segundo relatório, o aumento do preço-alvo se deve principalmente a uma tese de risco (por exemplo, redução de Ke) à medida que o processo de recuperação avança, embora sem grandes mudanças nas estimativas do banco.Confira as projeções do Bradesco BBI para as ações do segmento:CompanhiaTickerRecomendaçãoPreço-alvoPotencial de valorização*CuryCURY3)outperformR$ 22+38%DirecionalDIRR3)outperformR$ 27+43%Plano&PlanoPLPL3)outperformR$ 13+38%TendaTEND3)neutraR$ 15+21%*em relação ao fechamento da última quinta-feira (6)https://www.infomoney.com.br/mercados/quais-acoes-...

Tenda (TEND3) reduz prejuízo em 88,7% no terceiro trimestre, para R$ 23,8 miCompanhia divulgou seus números trimestrais nesta noite de quinta-feira (9)Por Felipe Moreira9 nov 2023 19h55A Tenda (TEND3) registrou baixa de 88,7% no prejuízo líquido no terceiro trimestre de 2023 em relação a igual período do ano passado, saindo de R$ 210,4 milhões para R$ 23,8 milhões.O lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda, na sigla em inglês) ajustado foi de R$ 50,8 milhões. A margem Ebitda foi de 6,5%.A receita líquida somou R$ 786,3 milhões no terceiro trimestre deste ano, crescimento de 37,2% na comparação com igual etapa de 2022.O lucro bruto ajustado atingiu a cifra de R$ 189,4 milhões no terceiro trimestre de 2023, um aumento de 488,4% na comparação com igual etapa de 2022. A margem bruta ajustada foi de 24,1% no 3T23, alta de 18,5 p.p. frente a margem do 3T22.Já o retorno sobre patrimônio líquido foi negativo em 26,6% no 3T23, melhora de 30,2 p.p. na comparação ano a ano.Em 30 de setembro de 2023, a dívida líquida da companhia era de R$ 452,8 milhões, um recuo de 42,5% na comparação com a mesma etapa de 2022.O indicador de alavancagem financeira, medido pela dívida líquida/patrimônio líquido, ficou em 50,3% em setembro/23, queda de 42,4 p.p. em relação ao mesmo período de 2022.https://www.infomoney.com.br/mercados/tenda-tend3-...

Noticia excelente para VALE (VALE3) ontem a noite, redução de R$ 2 Bi de Multa que não será paga. Isso significa dinheiro direto no fluxo de caixa que estava provisionado e agora com essa decisão é revertido diretamente no resultado positivamente. Ações devem subir forte hoje.Vale consegue reduzir multa de R$ 2 bilhões no Carf | Legislação | Valor Econômico (globo.com)

Tenda (TEND3) reportou números operacionais sólidos no 3T23 com impacto positivo marginalApesar da redução nos lançamentos, as vendas apresentaram sólido crescimento trimestral, ressalta o Bradesco BBI – além disso, a Tenda (TEND3) conseguiu aumentar os tickets para novas vendas. O banco tem recomendação neutra para a Tenda, com preço-alvo de R$ 15/ação.

Tenda (TEND3) divulga a prévia do 3T23A Tenda (TEND3) divulgou na noite desta terça-feira, 10, a prévia operacional do terceiro trimestre deste ano.As vendas líquidas atingiram R$ 923,7 milhões no período, alta de 79,7% na comparação anual, considerando também os resultados da subsidiária Alea. Em relação ao segundo trimestre, a alta foi de 21,8%.Sem considerar a Alea, as vendas líquidas somaram R$ 872,8 milhões, aumento de 78,4% em relação ao terceiro trimestre de 2022.A Tenda lançou 9 empreendimentos no 3T23, totalizando um Valor Geral de Vendas (VGV) de R$ 748 milhões.“O aumento de 98,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior é justificado pelo aumento no número de unidades. O preço médio por unidade observado no trimestre é inferior ao observado no 3T22 devido ao maior % de unidades de São Paulo na composição dos lançamentos no segundo trimestre de 2022”, explicou a companhia.

Tenda (TEND3) vai submeter à assembleia proposta de redução de capital para absorção de prejuízosO conselho de administração da construtora Tenda (TEND3) aprovou a submissão à assembleia geral extraordinária da proposta de redução do seu capital social para absorção dos prejuízos acumulados, sem cancelamento de ações, mantendo-se inalterado o percentual de participação dos atuais acionistas da companhia, e sem restituição de qualquer valor aos acionistas.A informação consta em um fato relevante enviado ao mercado na noite desta quarta-feira, 4.A assembleia será convocada para o dia 16 de novembro de 2023.A redução de capital proposta é de R$ 419.475.577,11 correspondente ao valor dos prejuízos acumulados reconhecidos nas Informações Financeiras Trimestrais da companhia referentes ao período de três meses encerrado em 30 de junho de 2023, mediante lançamento contábil que debita o montante reduzido à conta “capital social”, creditando-se valor igual à conta “prejuízos acumulados”.A administração da Tenda entende que a redução de capital poderá proporcionar benefícios adicionais aos acionistas, tais como viabilizar futuras distribuições de dividendos, a depender da apuração de lucro pela companhia em exercícios futuros, bem como restabelecer a situação de equilíbrio entre o nível de capital e o patrimônio da empresa.Caso a redução de capital seja aprovada pelos acionistas, o capital social passará a ser de R$910.728.801,38 dividido em 123.094.246 ações ordinárias, todas nominativas, escriturais e sem valor nominal.

Goldman Sachs reduz participação na Tenda (TEND3)O Goldman Sachs reduziu a participação acionária na Tenda (TEND3). Conforme a Tenda divulgou em um comunicado na noite desta terça, 19, em razão da realização de operações no mercado à vista, o somatório das ações ordinárias (TEND3) detidas pelo conjunto de fundos geridos pela Goldman Sachs, foi reduzido ao montante de 4.450.203 ações, correspondentes a 3,62% das ações ordinárias de emissão da companhia.O investidor declarou que não tem o objetivo de alterar a composição do controle acionário ou estrutura administrativa da Tenda.