Cia Hering avança 5% com cobertura de posições

Mesmo com a queda de 27% no lucro do primeiro trimestre, as ações ordinárias (ON, com voto) da varejista Cia Hering (BOV:HGTX3) subiam 4,95% às 15h40, em meio à queda de 1,07% do Índice Bovespa.

De acordo com o trader sênior da Mirae Asset Fernando da Costa e Silva, os papéis da companhia subiam por conta de um forte movimento de “short squeeze” no mercado, quando os investidores que estão vendidos em determinadas ações correm para cobrir suas posições. Nessas operações, o especulador aluga a ação da Cia Hering de outro e a vende no mercado, ou seja, fica “devendo” o papel para quem alugou, apostando que o preço vai cair e ele vai comprar o papel mais à frente mais barato.

Porém, quando muita gente vende um papel ao mesmo tempo e ele por algum motivo inesperado sobe, os vendidos precisam correr comprar a ação para se cobrir e evitar os prejuízos. E quando mais o papel sobe, mais os vendidos correm comprar, o que realimenta o processo de “aperto” (squeeze) do mercado e faz disparar os volumes negociados.

Foi o que ocorreu com a Cia Hering. De quarta para quinta-feira, a quantidade de ações tomadas da empresa no mercado cresceu 1%, ou aproximadamente 1,5 milhão de papéis, um volume equivalente a movimentação da companhia em 15 pregões.

No caso da Hering, que já vinha registrando um volume alto em aluguel de ações nos últimos dias, a forte alta também refletia os ajustes de carteira pressionados pela saída da empresa do Ibovespa, anunciada hoje na terceira prévia da carteira teórica do indicador, explica Silva. “Alguém puxou esse avanço com aluguel, já que as recentes notícias não justificam essa valorização”, diz.

A varejista anunciou lucro líquido de R$ 29,27 milhões nos primeiros três meses de 2016, 29,5% menos do que no mesmo periodo do ano passado, prejudicada pelo forte recuo nas vendas. A receita líquida da companhia também caiu 9,4%, para R$ 314,3 milhões, na mesma base de comparação, seguida pelo lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês), que diminuiu 22,6%, para R$ 36,49 milhões.

Enquanto o mercado se ajusta, o Deutsche Bank recomenda em relatório a “manutenção” das ações da Hering, com preço-alvo de R$ 14,70. Na avaliação do banco alemão, a empresa sofreu com o ambiente econômico desafiador, mas ainda possui um nível de estoque saudável e alguma disciplina financeira.