BB eleva preço-alvo de Kroton de R$ 11 para R$ 17,60

O BB Investimentos elevou hoje em relatório seu preço-alvo para os papéis da Kroton, de R$ 11 para R$ 17,60, mantendo sua indicação para a companhia de “compra”, por desempenho acima da média do mercado.

No texto enviado ao seus clientes, o banco de investimentos do Banco do Brasil informou que espera resultados positivos para a empresa em 2016 e 2017. Neste segundo trimestre, os ganhos da Kroton (BOV:KROT3) aumentaram 24,8%, para R$ 519,4 milhões, contra os mesmos meses do ano passado. Para o BB, os resultados reforçam a força da empresa para negociar a fusão com a Estácio. A operação foi aprovada pelos acionistas das duas empresas na segunda-feira e o BB observa que os resultados da Estácio não foram tão bons quanto os da Kroton.

Segundo eles, a companhia educacional tem relatado bom desempenho, aumento das margens e estratégias inovadoras. “O novo valor para a ação deriva de um método de fluxo de caixa descontado, em termos nominais, com taxa de crescimento baseada no custo de capital de 3,5%”, diz a análise.

O banco considerou os resultados da Kroton no segundo trimestre sólidos, suportados por uma forte gestão operacional, com significativos ganhos de eficiência em termos de custos e despesas.

Como ponto negativo, os analistas Mariana Ruza Paulon e Mário Bernardes Junior citaram uma ligeira diminuição na receita líquida e menor captação de alunos. Além disso, o BB lembra que as taxas de evasão e inadimplência foram mantidas em níveis sustentáveis e, pela primeira vez no ano, a empresa foi capaz de repassar a taxa de inflação aos preços. Logo, a geração de caixa operacional ficou positiva em R$ 608,9 milhões de abril a junho, 203,8% mais que os R$ 200,4 milhões do trimestre imediatamente anterior.

“A Kroton provou que tem estrutura suficiente e força para lidar com quaisquer situações adversas, inclusive para encontrar sinergias a partir da fusão, embora os resultados da Estácio não foram tão bons quanto os da Kroton”, completam.