Bernstein indica compra da ação da Vale e vê “séria” geração de caixa

A consultoria global Bernstein elevou a recomendação às ações ordinárias da Vale (BOV:VALE3) de manutenção para compra e subiu o preço-alvo de R$ 19 para R$ 45. O valor corresponde a um potencial de valorização de aproximadamente 32%. As ADRs da mineradora negociadas em Nova York tiveram o valor projetado alterado de US$ 6,07 para US$ 14,2.

“Para ser claro, temos uma visão mais alta para o preço do minério de ferro do que a estimativa de consenso e, além disso, na comparação com o preço do minério de ferro, a ação está descontando, na melhor hipótese, um valor de U$ 59”, aponta o analista Paul Gait, que assina o relatório obtido pelo Money Times. A Bernstein tem um preço justo de longo prazo de US$ 66 a tonelada para o minério. Hoje a commodity é negociada em torno dos US$ 80.

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O analista, contudo, afirma que essa não é a única atratividade na mineradora atualmente. “De fato, acreditamos agora que estamos em uma posição de ver a administração da Vale como tendo uma visão estratégica clara, coerente e de credibilidade sobre o mercado do minério de ferro, incorporando o agendamento da produção dos seus ativos atuais e dos seus planos de investimentos”, explica Gait.

Maravilha geológica

A consultoria assume que sempre foi uma grande fã do ativo em desenvolvimento S11D e o vê como uma “maravilha geológica” de primeira classe. Segundo a análise, o custo de produção de apenas US$ 7,7 é surpreendente. “Isso significa que o início de produção da S11D nos próximos quatro anos deverá ser um impulsionador da expansão de margens da companhia”, afirma.

Sem novos grandes projetos de minério de ferro esperados para começar a operar no mundo para atrapalhar os preços, a ausência de novos investimentos da Vale que possam consumir caixa e os baixos custos operacionais, a empresa está destinada a conseguir uma “séria geração de caixa”, avalia a consultoria.