Hot Features
Premium
Cadastre-se para interagir em nossos fóruns de ativos e discutir com investidores ideias semelhantes.
O Citi rebaixou a recomendação para as ações do frigorífico Marfrig (BOV:MRFG3) para venda, mostra um relatório enviado a clientes nesta quarta-feira. Segundo o analista Alexander Robarts, um dos motivos que levou ao corte foi o forte desempenho recente dos papéis na Bolsa, além da projeção de um dólar mais barato. O banco estima o dólar a R$ 3,22 ante a projeção anterior de R$ 3,40.
“Enquanto esperamos um significativo alívio nas despesas financeiras a/a e crescimento de fluxo de caixa livre, a alavancagem da companhia permanece como uma as mais altas em nosso universo de cobertura na América Latina (3,3x dívida líquida/Ebitda no final do ano). Aproximadamente 60% e 90% do Ebitda e da dívida, respectivamente, são ligados ao dólar”, afirma.
O preço-alvo estabelecido para 12 meses é de R$ 6,60.
“Em nosso preço-alvo, a Marfrig negociaria a aproximadamente 5,5x EV/Ebitda, em linha com a média dos últimos 3 anos e um desconto sobre os níveis atuais. Comparado com as pares globais, a Marfrig negocia com um desconto de 32% considerando o EV/Ebitda 2017e (vs 44% de desconto 4 meses atrás), o que parcialmente reflete o menor ROIC do grupo (330 bps abaixo da média global), e a maior alavancagem financeira, em nossa opinião”, destaca Robarts.
