IMA-B, indicador das NTN-B do mercado, cai 6,58%, maior perda desde 2003

Ao meio dia, o Índice de Mercado Anbima B (IMA-B), subíndice que reflete os preços das NTN-Bs vendidas pelo Tesouro no mercado, registrava queda de 6,58%. Mantido esse comportamento, será a maior desvalorização diária registrada na série histórica do IMA-B, que começou em 2003. Até então, a menor variação diária observada ocorreu em 10 de junho de 2013, quando o índice se desvalorizou em 2,79%. As NTN-B são papéis de longo prazo corrigidos pela inflação do IPCA mais juros. Os dados são da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima) e mostram uma perda superior à registrada na crise mundial de 2008.

A queda do IMA-B reflete o impacto da instabilidade nos investimentos feitos em papéis corrigidos pela inflação via Tesouro Direto. Também indica as perdas que terão os fundos de renda fixa, especialmente os de prazo mais longo, ou Duração Alta. E em muitos fundos multimercados, que apostavam na queda mais forte dos juros. Por conta dessas oscilações, o Tesouro Direto suspendeu as negociações nesta manhã.

NTN-B longa perde 8,5%

A queda maior é nos papéis mais longos, acompanhados pelo IMA-B 5+, que recua 8,5% hoje. Esse índice mostra os preços dos papéis com mais de cinco anos de prazo. O IMA-B 5, que inclui os títulos até cinco anos, cai menos, 2,41%.

Essa queda reflete o forte nervosismo do mercado com a possibilidade de queda do governo de Michel Temer e a interrupção das reformas que garantiriam o equilíbrio fiscal do país. Os investidores vendem as NTN-B, o que faz seu preço cair e, com isso, os juros dos papéis, que vão em direção contrária aos preços, sobem. Quanto maior o prazo dos títulos, maior o impacto nos preços.

Essa perda, porém, só terá impacto na rentabilidade do investidor que tiver de vender o papel hoje no mercado. Quem vai ficar com o papel até o vencimento receberá exatamente a taxa acertada na aplicação. A chamada marcação a mercado exige que os fundos reavaliem todos os dias os papéis em que aplicam para o caso de terem de vender logo por conta de um aumento dos saques. Mas, para o investidor de longo prazo, não representa perda efetiva se a venda não ocorrer.

 Por conta das poucas referências de preços dos títulos prefixados decorrente da expressiva volatilidade no mercado de renda fixa, a Anbima informou que não foi possível apurar o IRF-M, que indica os papéis prefixados, e os seus respectivos subíndices.