“Em nossa opinião, um dos principais fatores que tornam a Linx interessante é a capacidade de agregar valor através de fusões e aquisições, não só fazendo aquisições em múltiplos atrativos, mas também sendo excelente na integração de novas empresas”, explica o analista Vinicius S. Ribeiro.

A empresa de tecnologia adquiriu a Synthesis por US$ 16,3 milhões. Adicionalmente, a brasileira poderá pagar mais US$ 9,5 milhões nos próximos três anos a depender do atingimento de metas financeiras e operacionais. Segundo a Linx, a internacionalização é algo que está nos planos desde o IPO realizado em 2013

“Embora tenhamos pouca visibilidade quanto à estrutura de custos da Synthesis, a Linx geralmente compra empresas com margens mais baixas que podem ser impulsionadas através de seus processos de integração e sinergia”, ressalta Ribeiro.

A recomendação foi mantida em alocação em linha com a média (equal weight). O preço-alvo é de R$ 18,50.

A Synthesis tem presença marcante no México e na Argentina, entre outros países, e uma carteira de clientes que reúne as maiores cadeias varejistas desses mercados, como Liverpool, Chedraui, Costco, Grupo Carso, YPF, Cencosud.