2018: UBS indica o que comprar e vender

Com base em uma projeção otimista para o mercado em 2018, o UBS emitiu um relatório indicando quais ações comprar e vender durante o ano. Com o Ibovespa estimado em 84.000 pontos, o banco recomendou 18 ações para serem compradas e outras 6 que devem ser evitadas.

Compra

Banco do Brasil (BBAS3) – O Bando do Brasil é a principal recomendação no setor financeiro, com preço-alvo de R$ 44,50. “O foco da gestão na melhoria da rentabilidade deve fortalecer a base de capital e reduzir o risco de capitalização”, aponta o UBS.

B3 (B3SA3) – Segundo o banco, a B3 está entre os ativos que mais pode se beneficiar da recuperação do mercado brasileiro, principalmente com as reformas estruturais que podem funcionar como um impulsionador adicional.

* A B3 irá alterar o seu código de negociação (ticker) de BVMF3 para B3SA3 no dia 23 de março de 2018.

BRF (BRFS3) – O preço-alvo para a BRF é de R$ 52,50 e o banco acredita que mesmo após os últimos dois anos negativos, “2018 trará um retorno ao crescimento do volume, preços direcionados pelo setor, custos mais favoráveis e melhor alinhamento entre as divisões devido à sua maior reestruturação corporativa”.

Klabin (KLBN11) – A Klabin é a Top Pick do setor de Papel e Celulose, com recomendação neutra e preço-alvo de R$ 19,50. O banco aponta que a empresa é menos exposta à variação dos preços da celulose, já que seu mix de vendas é de 45%, enquanto as concorrentes trabalham com números entre 70% e 100%.

Suzano (SUZB3) – A recomendação de preço-alvo da Suzano é de R$ 17,00, uma vez que a melhora na eficiência de projetos marginais compensarão a pressão sobre a celulose em 2018.

Petrobras (PETR4) – O UBS acredita que a Petrobras terá uma boa valorização no curto prazo, com o apoio da negociação da Transferência de direitos e a venda de ativos, como a BR Distribuidora. O preço-alvo é de R$ 20,20.

Cosan (CSAN3) – O preço-alvo para a Cosan é de R$ 43,00. O UBS aponta que a empresa está com uma boa estratégia no segmento de distribuição, o que é favorecido pelo ambiente favorável para os preços do etanol e a melhora nos preços de açúcar.

Telefônica (VIVT4) – “Ativos de alta qualidade, valuation razoável versus os pares, pagamento atrativo de dividendos (aproximadamente 5% de yield) e benefícios regulatórios”, destaca o UBS sobre a Telefônica. O preço-alvo de R$ 57,00.

Tim (TIMP3) – A operadora de celular também é vista como bem posicionada e bem administrada, com tendência de crescimento, segundo o UBS. O preço-alvo é de R$ 13,00.

Equatorial (EQTL3) – “Acreditamos que a Equatorial é um dos nomes mais defensivos em nossa cobertura devido ao seu balanço patrimonial desalavancado, administração de alta qualidade, operações de distribuição eficientes e disciplina de capital”, diz o UBS, que recomendou o preço-alvo de R$ 75,00.

Cteep (TRPL4) – A Cteep possui boa alavancagem e boa receita, o que faz o UBS acreditar que a empresa deve pagar um rendimento de dividendos de pelos menos 10% e ainda assim, continuar crescendo. O preço-alvo é de R$ 77,00.

Tupy (TUPY3) – A recomendação é de um preço-alvo de R$ 21,00. O banco estima uma expansão nas receitas e uma ampliação na margem, causados pelo ajuste na estrutura dos curtos.

Rumo (RAIL3) – “Vemos o mercado atualmente precificando apenas parcialmente o plano de investimentos da empresa e o crescimento do volume adiante”, disse o UBS. O preço-alvo é de R$ 14,60.

Via Varejo (VVAR11) – Com o preço-alvo de R$ 31,00, o banco espera um crescimento expressivo em 2018 e 2019, causado pelo avanço das receitas vindas de oportunidades de alavancagem operacional.

Pão de Açúcar (PCAR4) – “Acreditamos que a divisão de alimentos ainda apresenta um potencial atraente. O tráfego e os volumes para a divisão multivarejo continuam a gerar recuperação de margem (especialmente impulsionada pela melhora em andamento nos hipermercados)”, estima o UBS. O preço-alvo é de R$ 94,00.

Kroton (KROT3) – O banco aponta que a Kroton possui uma execução acima da média, tendo como preço-alvo de R4 24,00.

Estácio (ESTC3) – A empresa possui uma das melhores margens após ganhos de eficiência, o que lhe garante um preço-alvo de R$ 38,00 para o UBS.

Raia Drogasil (RADL3) –  “Vemos potencial de alta para a nossa estimativa e para o consenso no caso de a administração acelerar o ritmo de expansão das lojas, algo que está sendo analisado e acreditamos que a empresa poderia executar com qualidade, considerando o forte histórico nos últimos anos”, segundo o UBS. O preço-alvo é R$ 102,00.

Venda

Cielo (CIEL3) – O UBS não recomenda os papéis da Cielo, pois esperam por “receitas fracas”, principalmente entre as empresas do setor financeiro não-bancário.

Fibria (FIBR3) – A recomendação da Fibria é de venda, com preço-alvo de R$ 35,00. O banco aponta que a deterioração dos fundamentos da indústria em 2018 e a pressão dos preços da celulose devem impactar negativamente o papel.

Eletropaulo (ELPL3) – A Eletropaulo tem recomendação de venda nos R$ 9,00, pois o banco enxerga uma alavancagem forte, principalmente por causa de novos passivos vindos de disputas ainda incertas e fusões sem claro potencial de ganho.

Marcopolo (POMO4) – A Marcopolo está mais precificada do que deveria, segundo o UBS, por isso, a recomendação de venda é nos R$ 4,10.

Hering (HGTX3) – O UBS acredita que o preço atual da Hering é mais otimista do que deveria, assim como a expectativa de recuperação de margem de curto prazo, por isso a recomendação é de venda e o preço-alvo é de R$ 16,00.

Ser Educacional (SEER3) – Comparando com as concorrentes, a Ser Educacional possui menos potencial. O preço-alvo é de R$ 35,00.