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O Tesouro Direto, sistema de negociação online de papéis do governo federal para o varejo, retomou os negócios após uma pequena suspensão das 11h15 às 12 horas de hoje por conta das oscilações das taxas dos títulos, que retornaram maiores que na abertura.
Prefixado paga 8,86% para 2021 e 10,71% para 2025
Os títulos prefixados (LTN, ou Tesouro Prefixado) são novamente os que têm maiores altas. O papel para 2021, que pagava 8,81% na sexta-feira e na abertura de hoje estava em 8,80%, agora tem juros de 8,86% ao ano, maior taxa desde 6 de fevereiro. Na quinta-feira, esse papel pagava 8,52% ao ano.
O mais longo, para 2025, que pagava 10,48% na sexta-feira e 10,49% antes da paralisação de hoje, voltou com juros de 10,71%, maior taxa do ano. Na quinta-feira, esse mesmo papel oferecia 9,95% ao ano.
Ganho acima da inflação de 5,58% para papel longo
Já os papéis corrigidos pela inflação, as NTN-B Principal, ou Tesouro IPCA+, também subiram mais após a retomada do Tesouro Direto. O papel mais curto, para 2024, pagava 5,10% na sexta-feira e hoje pela manhã, mas agora está em 5,13% ao ano mais IPCA. A taxa na quinta-feira era de 4,77% reais.
Os papéis mais longos, para 2035 e 2045, por sua vez, também subiram, de 5,54% na sexta-feira para 5,56% hoje pela manhã e, agora, estão pagando 5,58% ao ano mais IPCA. Na quinta-feira, a taxa desses papéis era de 5,37% ao ano. São as maiores taxas do ano para as NTN-B longas.
NTN-B longa pagaria 9,80% no ano; juro real da LTN equivale a 6,2% ao ano
Estimando uma inflação de 4% ao ano, a NTN-B para 2021, de 5,13% ao ano, pagaria nos próximos 12 meses 9,33% brutos para o investidor, bem mais que a Selic de 6,5% prevista para os próximos 12 meses.
Já a NTN-B 2035 ou 2045, com 5,58% ao ano e um IPCA de 4%, pagaria 9,80% no período, antes do imposto de renda.
Mesmo assim, ainda é um ganho menor que o dos papéis prefixados, que está em 10,71% ao ano até 2025. Considerando uma inflação de 4% ao ano, esse papel está pagando um juro real de 6,45% ao ano. O risco, porém, é a inflação ou os juros reais serem maiores que isso. Lembrando que o país ainda tem eleição este ano, e uma dívida interna de mais de 70% do PIB. Por isso, o prêmio para investir nessa taxa por esse prazo é bem maior que o do papel corrigido pela inflação.
Dois dias de suspensão
Na sexta-feira, o Tesouro suspendeu os negócios praticamente pelo dia todo, depois que os juros dos papéis subiram, acompanhando as taxas dos mercados futuros, que por sua vez foram afetadas pela alta do dólar e pela revisão de cenários provocada pela decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) de manter os juros básicos em 6,5%. O mercado esperava que o Copom cortasse os juros na quarta-feira passada para 6,25%, como havia indicado o presidente da instituição uma semana antes em entrevista à GloboNews.
As suspensões ocorrem quando o mercado de atacado de títulos está muito agitado e as taxas dos papéis oscilam muito. Como o Tesouro Direto usa para o varejo a mesma taxa dos grandes investidores.
