A partir de novembro, a B3 deve atender uma antiga demanda dos participantes do mercado de fundos imobiliários, ao liberar as operações de empréstimo de cotas tanto de FIIs quanto de Fundos de investimento em Participações (FIPs).

O empréstimo de ativos é um recurso utilizado por quem deseja operar “vendido” (termo conhecido como “short” no mercado financeiro) e lucrar com a queda de determinado papel.

A operação envolve duas partes: o tomador, que assume o empréstimo por determinado período para poder vender o ativo, recomprá-lo posteriormente por um valor mais baixo no mercado e devolver ao doador, lucrando com a diferença; e o doador, em geral com maior foco no longo prazo, que disponibiliza o ativo para o aluguel em troca de uma remuneração.

Na prática, esse é um instrumento já utilizado por grande parte dos detentores de ações para obter uma rentabilidade a mais com os papéis detidos.

A medida deve entrar em vigor no próximo dia 9. De acordo com fontes próximas do assunto, nem todos os FIIs estarão disponíveis para empréstimo em um primeiro momento. Haverá inicialmente um filtro de liquidez e de número de cotistas para a seleção dos fundos.

“Esperamos com a entrega deste projeto desenvolver o mercado de empréstimo na B3, através da inclusão de novos produtos, e proporcionar também o desenvolvimento do mercado de fundos imobiliários, uma vez que o empréstimo é uma ferramenta que pode ajudar na melhor formação de preço do ativo e na atuação dos formadores de mercado”, diz a B3, em nota publicada em seu site.

Segundo informações da Bolsa, será vedada a participação no empréstimo de clientes que possuírem mais de 10% de participação nas cotas de um único fundo imobiliário.

O empréstimo de FIIs e FIPs será disponibilizado para negociação com as mesmas características e regras do empréstimo de ações, com mínimo de uma cota para empréstimo, contrato reversível a ambos os lados e remuneração do doador e taxas da B3 pagas pelo tomador.