O boom da IA ​​está espelhando ciclos especulativos passados ​​e pode estar se aproximando do seu pico, alerta a BCA

Segundo uma nova análise da BCA Research, a inteligência artificial está apresentando os mesmos sinais reveladores observados em bolhas de investimento anteriores que eventualmente entraram em colapso, e a empresa alerta que a atual alta pode começar a perder força no próximo ano.

Em um relatório de autoria de Peter Berezin, estrategista-chefe global da BCA, a empresa argumenta que sua análise de ciclos históricos de investimentos de capital mostra que “a IA está seguindo o mesmo roteiro daqueles ciclos malfadados”.

A pesquisa compara a atual euforia em torno da IA ​​com as expansões ferroviárias do século XIX, a corrida pela eletrificação na década de 1920, a bolha da internet no final da década de 1990 e múltiplos ciclos na indústria do petróleo.

A BCA identificou cinco padrões recorrentes que se repetem nessas eras anteriores.

“Lição nº 1: Os investidores não conseguiram compreender a natureza em forma de S da adoção tecnológica.”
Essa tendência, segundo o relatório, muitas vezes levou a suposições excessivamente ambiciosas sobre a rapidez com que as novas tecnologias podem ser escaladas.

O segundo tema centra-se nas expectativas irrealistas de receita.
“Lição nº 2: As previsões de receita subestimaram o grau de queda dos preços.”
Este erro recorrente tem historicamente prejudicado a rentabilidade quando a concorrência aumenta e os preços se normalizam.

O comportamento de financiamento forneceu outro sinal de alerta.
“Lição nº 3: a dívida tornou-se uma fonte de financiamento cada vez mais importante.” Períodos de dinheiro fácil, observou a BCA, normalmente amplificam o risco sistêmico quando o crescimento desacelera.

Um quarto padrão comum envolve o momento em que ocorrem.
“Lição nº 4: Os preços dos ativos atingiram o pico antes da queda nos investimentos”, uma sequência que a BCA considera típica de bolhas especulativas.

A lição final destaca as consequências econômicas mais amplas:
“Lição nº 5: A queda nos investimentos de capital afetou a economia, o que, por sua vez, prejudicou ainda mais os preços dos ativos.”

Considerando esses paralelos, a BCA Research acredita que o atual crescimento da IA ​​pode estar se aproximando do seu limite.

“Esperamos que o boom da IA ​​termine nos próximos 6 a 12 meses”, afirma o relatório.
Os analistas da empresa dizem estar atentos a um “Momento Metaverso” — um sinal claro que indica quando os investidores devem “adotar uma postura extremamente defensiva em relação às ações”.

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