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Uma recuperação econômica contínua no quarto trimestre e em 2021 deve levar a um retrocesso importante em uma métrica financeira, disse o Goldman Sachs em nota aos clientes.
A empresa disse em nota que 10 dos 11 setores do S&P 500 viram o retorno sobre o patrimônio líquido cair este ano, mas os números devem se recuperar assim que as receitas retornarem. O Goldman divulgou uma lista das ações que estão melhor posicionadas para um crescimento significativo na métrica, que é uma medida de crescimento dos lucros, nos próximos 12 meses.
“Esperamos que as margens líquidas do S&P 500 tenham uma recuperação acentuada de 181 pontos-base para 10,9% em 2021, um pouco abaixo dos níveis de 2019. Esta previsão reflete principalmente a expectativa de nossos economistas de forte crescimento do PIB dos EUA e do mundo no próximo ano, impulsionado em parte pela aprovação e distribuição de vacinas”, disse a nota.
Segundo a CNBC, a Goldman observou que o corte de custos durante a pandemia e a automação ajudarão a impulsionar a recuperação das margens.
Uma das ações com o maior retorno projetado sobre o crescimento do patrimônio foi Chipotle Mexican Grill (NYSE:CMG). A ação superou o mercado até agora neste ano, e o Goldman projeta que seu retorno sobre o patrimônio líquido suba 39% nos próximos 12 meses.
A Discover também está empatada com algumas ações do setor imobiliário para o maior retorno projetado sobre o crescimento do patrimônio, de 45%, de acordo com o Goldman Sachs.
Também próximo ao topo da lista de crescimento projetado está Align Technology (NASDAQ:ALGN). A empresa de dispositivos odontológicos foi duramente atingida pelas restrições econômicas causadas pela pandemia, com uma queda nas vendas de cerca de 40% ano a ano em seu primeiro trimestre. As ações da Align ainda conseguiram valorizar mais de 12% no acumulado do ano.
A Align Technology também é negociado na B3 através da BDR (BOV:A1LG34).
Um risco para uma recuperação dos lucros é a perspectiva de impostos corporativos mais altos se os democratas assumirem o controle em Washington. No entanto, o Goldman disse que não espera que isso afete os resultados financeiros de 2021.
“Nosso economista político acredita que o projeto provavelmente seria reduzido e novos impostos seriam escalonados a partir de 2022. Como resultado, estimamos que o incentivo fiscal e tarifas reduzidas mais do que compensariam as políticas fiscais esperadas em 2021 e 2022, antes que as políticas se tornassem um modesto obstáculo ao lucro líquido em 2023 e 2024 ”, disse a nota.
