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A XP reiniciou a cobertura da Ambev (BOV:ABEV3) com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 17,15 por ação para o final de 2021. Atualmente, as ações estão cotadas em torno de R$ 13,90 – ou seja, o novo preço-alvo configura um potencial de valorização de 23% em relação aos níveis atuais. A XP afirmou avaliar que o mercado está excessivamente pessimista quanto à Ambev, e destacou melhoras nos volumes de vendas da empresa e potencial de recuperação da economia brasileira.
O analista Leonardo Alencar destaca três pontos principais para otimismo: i) melhora nos volumes de vendas da AmBev no curto prazo, aliados a uma potencial recuperação macroeconômica no Brasil, mesmo com o término do auxílio emergencial; ii) vemos com bons olhos as iniciativas de inovação da empresa, as quais devem auxiliar a AmBev a se manter como líder de mercado, incluindo o Zé Delivery, os CDDs digitais e as novas marcas como Michelob e Beck’s; iii) transição que a AmBev vem realizando em seu modelo de negócio, deixando para trás um modelo antigo baseado em escala e passando a adotar um modelo novo, mais personalizado e focado no consumidor.
Por outro lado, competição acirrada no Brasil, custos de commodities em alta, real depreciado frente ao dólar e ambiente macroeconômico desfavorável são potenciais riscos importantes para a empresa, avalia a equipe de análise. “Adicionalmente, reconhecemos que a transição do modelo antigo para o novo não é fácil, mas entendemos que a AmBev está empenhada em fazê-lo”, afirma o analista Leonardo Alencar.
Queda do lucro no 2T20
A AmBev teve lucro líquido atribuído a sócios da empresa controladora de R$ 1,226 bilhão no 2T20, recuando 51,3% ante lucro líquido de R$ 2,52 bilhões em igual período de 2019. A receita líquida recuou 4,36% entre os dois períodos, de R$ 12,145 bilhões para R$ 11,615 bilhões.
A empresa deve divulgar os resultados do 3T20 no dia 29 de outubro.
Com informações da Infomoney
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