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Esperamos que você “tenda” a ficar de olho nos resultados dos balanços das empresas em que investe e que, nesse momento, preste atenção nestes: a Tenda registrou um lucro líquido de R$ 70,5 milhões no terceiro trimestre de 2020, resultado 9,1% superior ao mesmo período de 2019. Já no comparativo com o trimestre anterior (2T20), o resultado atual foi 75% superior. No acumulado deste ano, o lucro líquido é de R$ 128,4 milhões, contra R$ 187,4 milhões um ano antes.
Os resultados da Tenda (BOV:TEND3) referentes às suas operações do terceiro trimestre de 2020 foram divulgados no dia 05/11/2020.
→ Fundada em 1969, a Tenda é uma construtora brasileira. Confira a análise completa da empresa com informações exclusivas.
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O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado ficou em R$ 105,6 milhões, o que representa uma alta de 19,4% no comparativo com o terceiro trimestre de 2019. A margem Ebitda marcou 16,1%, queda de 1,3 pontos percentuais.
A receita operacional líquida ficou em R$ 654,5 milhões no período, aumento de 28,7% sobre o 3T19. No acumulado de 2020, a empresa tem uma receita de R$ 1,59 bilhão.
O lucro bruto ajustado ficou em R$ 216,3 milhões, alta de 22% no ano. Já a margem bruta ajustada ficou em 33%, uma baixa de 1,8 p.p.
Outras informações do balanço
A dívida total da Tenda teve retração, caiu para R$ 1,15 bilhão. Já a dívida líquida até o final de setembro deste ano foi de R$ 250,7 milhões, uma queda de 8,3% sobre um ano antes.
A relação entre dívida líquida e patrimônio líquido é negativa em 16,9%, o que torna a Tenda uma das empresas mais desalavancadas do setor.
De acordo com a empresa, o 3T20 foi o melhor trimestre em lançamentos realizados. Ela lançou 17 empreendimentos, com VGV de R$ 984,2 milhões, alta de 29,3% no ano e de 56,2% no trimestre.
As vendas líquidas subiram, ficando em R$ 742,1 milhões, uma elevação de 38,2% no comparativo anual.
A velocidade vendas (VSO) líquida foi de 32,3%, representando uma alta de 4,3 pontos percentuais no ano e 1,9 ponto percentual no trimestre.
O banco de terrenos marcou R$ 10,8 bilhões em VGV no 3T20, aumento de 9,5%.
VISÃO DE MERCADO
Credit Suisse
O Credit Suisse afirmou que a Tenda tem apresentado performance “muito boa”, mas dá sinais de pressão em suas margens. O banco manteve avaliação da Tenda como neutra, com preço-alvo de R$ 37.
Eleven Financial
A Tenda divulgou os resultados do 3T20 e em linha com o que foi divulgado em sua prévia operacional, dado o forte volume de lançamentos, repasses e vendas.
Acreditamos que as ações devem reagir positivamente ao resultado, pois entendemos que os pares estão negociados a múltiplos mais atrativos.
A Eleven mantém recomendação neutra, com preço-alvo de R$ 36,00.
Guide Investimentos
Para Luis Sales, o Impacto é Positivo. Novamente, a Tenda divulgou fortes números, que vieram com grande geração de caixa, ROI e ROIC se recuperando e lucro líquido crescendo. Além disso, foi o melhor trimestre de lançamentos da história da companhia, atingindo R$984,2 milhões.
Itaú BBA
O Itaú BBA classificou os resultados da Tenda como sólidos. As margens e os resultados foram mais fortes do que o esperado, superando as expectativas do banco. O Itaú classificou as ações como outperform, com preço-alvo de R$ 40,2, frente aos R$ 30,10 de fechamento da véspera.
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