MetaX estreia em Xangai com alta histórica e expõe ambição chinesa no mercado de chips de IA

As ações da MetaX (SSE:METAX) protagonizaram uma estreia impressionante no mercado de capitais da China na quarta-feira (17/12). Os papéis da fabricante chinesa de chips de inteligência artificial dispararam quase 700% no primeiro dia de negociação na bolsa de valores de Xangai. O movimento ocorreu em meio à estratégia de Pequim de reduzir a dependência de semicondutores desenvolvidos por empresas norte-americanas como Nvidia (NASDAQ:NVDA) e AMD (NASDAQ:AMD). Fundada por ex-executivos da AMD, a MetaX captou o equivalente a US$ 600 milhões em sua oferta pública inicial. Recentemente, a Moore Threads também chamou atenção ao estrear no mercado com valorização próxima de 400%.

No pregão inaugural, as ações da MetaX começaram a ser negociadas a 700 yuans, bem acima do preço definido no IPO de 104,66 yuans. Ao longo da sessão, os papéis chegaram rapidamente a 895 yuans. O encerramento ocorreu a 829,9 yuans, consolidando uma valorização de 693% em apenas um dia.

O forte interesse dos investidores reflete o ambiente favorável às fabricantes chinesas de chips de inteligência artificial. Esse cenário vem sendo impulsionado pela política industrial do governo chinês, que busca fortalecer a produção local e ganhar competitividade frente aos grandes grupos globais. A consultoria Frost & Sullivan projeta que as vendas de chips de IA na China devem ultrapassar US$ 189 bilhões até 2029, um salto relevante frente aos US$ 54 bilhões estimados para 2026.

Atualmente com cerca de 1% de participação no mercado chinês de chips de inteligência artificial, a MetaX espera mais que dobrar suas vendas em 2025 e alcançar o ponto de equilíbrio já no próximo ano. A precificação da empresa é considerada agressiva. Segundo informações divulgadas pela própria companhia antes do IPO, a avaliação embute múltiplos cerca de 50 vezes superiores à receita projetada para 2024. Para efeito de comparação, a Nvidia opera com múltiplos de 34 vezes e a AMD com 14 vezes.

Desafios para alcançar as rivais

Apesar do desempenho expressivo na estreia, a MetaX reconheceu em seu prospecto de IPO que enfrenta obstáculos relevantes. Entre eles estão as restrições tecnológicas impostas pelos Estados Unidos e a defasagem tecnológica frente a concorrentes consolidados como Nvidia e AMD.

No mercado doméstico, a empresa disputará espaço com fabricantes como Moore Threads e Hygon Information Technology, além de grupos de grande porte como Huawei e Alibaba, que atuam em segmentos específicos de chips especializados. Para analistas consultados pela Reuters, o desempenho da MetaX nos próximos anos dependerá não apenas de avanços tecnológicos, mas também do suporte governamental e do ambiente geopolítico que influencia a rivalidade sino-norte-americana no setor de tecnologia. Apesar do avanço significativo, analistas também alertam para o risco de a atual valorização das ações estar acima de fundamentos mais sustentáveis.

A estreia da MetaX tende a aumentar o apetite por ações ligadas à cadeia de semicondutores e inteligência artificial na Ásia, ao mesmo tempo em que reforça a percepção de competição estrutural com empresas norte-americanas. Esse movimento pode gerar maior volatilidade em ativos globais do setor de tecnologia, além de influenciar expectativas sobre investimentos, câmbio e políticas industriais nos principais polos econômicos.

No fechamento mais recente, o desempenho explosivo das ações da MetaX reforça o clima de euforia em torno do segmento de chips de inteligência artificial. Ainda assim, investidores acompanham com cautela a sustentabilidade desses preços no curto e médio prazo, especialmente diante dos desafios tecnológicos e geopolíticos já sinalizados pela própria companhia.

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