Boletim Focus: projeção do PIB de 2021 passa de +3,50% para +3,47%

As instituições financeiras consultadas pelo Banco Central do Brasil revisaram os indicadores nas projeções do Boletim Focus desta segunda-feira (08/02/2021).

Confira as principais projeções:

Taxa Selic

Os economistas do mercado financeiro mantiveram suas projeções para a Selic (a taxa básica da economia) no fim de 2021. O Relatório de Mercado Focus trouxe nesta segunda-feira que a mediana das previsões para a Selic neste ano seguiu em 3,50% ao ano. Há um mês, estava em 3,25%.

No caso de 2022, a projeção permaneceu em 5,00% ao ano, ante 4,75% de mês antes. Para 2023, seguiu em 6,00%, mesmo patamar de quatro semanas atrás. Para 2024, permaneceu em 6,00%, igual a um mês atrás.

Em janeiro, ao manter a Selic em 2,00% ao ano, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central preparou o terreno para possível elevação dos juros em 2021. Isso porque a instituição deu fim ao chamado “forward guidance” (ou prescrição futura, na tradução do inglês).

Adotado em agosto de 2020, o “forward guidance” era uma indicação técnica do BC de que não pretendia elevar os juros se a inflação seguisse sob controle e o risco fiscal não se alterasse. O problema é que, nos últimos meses, a inflação ao consumidor está mais salgada, puxada por aumentos de preços em itens como alimentos e energia.

IPCA

Os economistas do mercado financeiro alteraram a previsão para o IPCA – o índice oficial de preços – em 2021. O Relatório, mostra que a mediana para o IPCA este ano foi de alta de 3,53% para 3,60%. Há um mês, estava em 3,34%. A projeção para o índice em 2022 foi de 3,50% para 3,49%. Quatro semanas atrás, estava em 3,50%.

O relatório Focus trouxe ainda a projeção para o IPCA em 2023, que seguiu em 3,25%. No caso de 2024, a expectativa permaneceu em 3,25%. Há quatro semanas, essas projeções eram de 3,25% e 3,24%, nesta ordem.

A projeção dos economistas para a inflação está abaixo do centro da meta de 2021, de 3,75%, sendo que a margem de tolerância é de 1,5 ponto (de 2,25% a 5,25%). A meta de 2022 é de 3,50%, com margem de 1,5 ponto (de 2,00% a 5,00%), enquanto o parâmetro para 2023 é de inflação de 3,25%, com margem de 1,5 ponto (de 1,75% a 4,75%).

Últimos 5 dias úteis

A projeção mediana para o IPCA de 2021 atualizada com base nos últimos 5 dias úteis passou de 3,60% para 3,66%, conforme o Relatório de Mercado Focus. Houve 37 respostas para esta projeção no período. Há um mês, o porcentual calculado estava em 3,35%. No caso de 2022, a projeção do IPCA dos últimos 5 dias úteis foi de 3,49% para 3,48%. Há um mês, estava em 3,50%. A atualização no Focus foi feita por 37 instituições.

PIB

Os economistas  alteraram suas projeções para o Produto Interno Bruto (PIB) em 2021. Conforme o Relatório, a expectativa para a economia este ano passou de alta de 3,50% para elevação de 3,47%. Há quatro semanas, a estimativa era de 3,41%. Para 2022, o mercado financeiro manteve a previsão do PIB em alta de 2,50%. Quatro semanas atrás, estava no mesmo patamar.

No Focus divulgado hoje, a projeção para a produção industrial de 2021 passou de alta de 5,02% para 5,00%. Há um mês, estava em elevação de 4,78%. No caso de 2022, a estimativa de crescimento da produção industrial foi de 2,40% para 2,45%, ante 2,45% de quatro semanas antes.

A pesquisa Focus mostrou ainda que a projeção para o indicador que mede a relação entre a dívida líquida do setor público e o PIB para 2021 foi de 64,45% para 64,00%. Há um mês, estava em 64,95%. Para 2022, a expectativa seguiu em 65,80%, ante 66,80% de um mês atrás.

Déficit primário

O Relatório trouxe também alteração na projeção para o resultado primário do governo em 2021. A relação entre o déficit primário e o PIB este ano foi de 2,75% para 2,70%. No caso de 2022, foi de 2,08% para 2,10%. Há um mês, os porcentuais estavam em 3,00% e 2,01%, respectivamente.

Câmbio 

O Focus, divulgado hoje, mostrou manutenção no cenário para a moeda norte-americana em 2021. A mediana das expectativas para o câmbio no fim período seguiu em R$ 5,01, ante R$ 5,00 de um mês atrás.

Para 2022, a projeção para o câmbio seguiu em R$ 5,00, ante R$ 4,90 de quatro pesquisas atrás. A projeção anual de câmbio publicada no Focus passou a ser calculada com base na média para a taxa no mês de dezembro, e não mais no valor projetado para o último dia útil de cada ano.

A mudança foi anunciada em janeiro pelo Banco Central. Com isso, a autarquia espera trazer maior precisão para as projeções cambiais do mercado financeiro.

(Com informações do Estadão e Banco Central)