As ações da Coinbase (NASDAQ:COIN) subiram nas negociações de pré-mercado de quinta-feira (15), um dia depois que a bolsa de criptomoedas se tornou pública em uma listagem direta de grande sucesso.

O preço das ações da empresa subiu mais de 7%, para cerca de US$ 352,50 às 7h30, horário do leste dos EUA.

Mas as ações da Coinbase despencaram mais de 1% às 10h15, horário do leste dos EUA. Em seguida, recuperou para ganhar cerca de 2,0%. A empresa  disse  que desativou temporariamente as retiradas de tokens de éter devido a um problema com uma atualização recente da rede dessa moeda. O chamado “hard fork de Berlim” é parte de um esforço mais amplo para tornar o blockchain Ethereum mais rápido e seguro.

A Coinbase foi brevemente avaliada em US$ 100 bilhões em sua estreia na Nasdaq na quarta-feira, um evento marcante para a indústria de criptomoedas. A ação fechou a US$ 328,28 por ação ontem, avaliando a Coinbase em US$ 85,8 bilhões em uma base totalmente diluída.

Os investidores estão reagindo às notícias de que Cathie Wood, fundadora e CEO da Ark Invest, carregou cerca de US$ 245,9 milhões em ações da Coinbase no primeiro dia de negociações da empresa. Wood é um touro do bitcoin de longa data, acreditando que o bitcoin e outros tokens digitais poderiam eventualmente se tornar parte do portfólio recomendado para investidores diários.

A estreia da Coinbase foi saudada como um momento “divisor de águas” para a criptografia, após anos de ceticismo de gigantes de Wall Street e reguladores globais. Mas há preocupações de que a volatilidade dos ativos digitais e a incerteza regulatória possam pesar no preço das ações da empresa a longo prazo – bem como a concorrência acirrada de outros participantes, como Binance, Kraken e Gemini.

A Coinbase teve receitas estimadas de US$ 1,8 bilhão no primeiro trimestre de 2021, um aumento de nove vezes em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto os lucros aumentaram de US$ 32 milhões para entre US$ 730 milhões e US$ 800 milhões. O número de usuários de transações mensais da Coinbase aumentou para 6,1 milhões, de 2,8 milhões três meses antes.

Os analistas da BTIG na quinta-feira deram à Coinbase uma classificação de “compra” e um preço-alvo de US$ 500 – 50% maior do que o preço de fechamento da empresa na quarta-feira.

“Acreditamos que a COIN, a mais popular bolsa de criptomoedas voltada para o consumidor nos Estados Unidos, está posicionada para ser a principal beneficiária da crescente adoção do Bitcoin e de outros ativos digitais à medida que continua a crescer nos Estados Unidos e internacionalmente”, escreveu a corretora em uma nota aos clientes.

A Coinbase detinha 11,3% dos ativos criptográficos do mundo em 31 de março, e os analistas da BTIG disseram que essa participação de mercado era “essencial” para seu argumento positivo para a empresa. Se o valor de mercado de todas as criptomoedas – que atualmente é de US$ 2,2 bilhões – continuasse crescendo, “então o lado positivo da empresa poderia ser imenso”, disseram eles.

Os otimistas do Bitcoin estão apostando em mais investidores convencionais que se interessam pelo espaço da criptografia. A Tesla (TSLA, TSLA34) fez uma aposta de US$ 1,5 bilhão no bitcoin no início deste ano, enquanto grandes bancos americanos como Morgan Stanley (MS, MSBR34) e BNY Mellon (BK, BONY34) estão lançando serviços de criptografia para seus clientes.

A moeda digital mais popular atingiu um recorde de mais de US$ 64.000 antes da estreia da Coinbase na quarta-feira, mas desde então reduziu os ganhos para ser negociado em torno de US$ 62.473. Ainda assim, seu preço mais que dobrou desde o início do ano. Mas embora os defensores do bitcoin o vejam como uma reserva de valor semelhante ao ouro, os detratores argumentam que pode ser uma das  maiores bolhas de mercado da história.