O que os futuros de bitcoin negociados em bolsa significa para a indústria de criptomoedas

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A semana que passou foi um marco para a criptomoeda, já que os investidores começaram a negociar o primeiro fundo negociado em bolsa de futuros de bitcoin dos EUA, superando outros lançamentos de ETFs, e outro na sexta-feira.

Esses fundos investem em contratos futuros de bitcoin, ou acordos para comprar ou vender o ativo posteriormente por um preço acordado, ao invés de bitcoin diretamente.

Os novos produtos permitem a negociação por meio de contas de investimento regulares, evitando o incômodo e as preocupações de segurança das bolsas de criptomoedas.

Embora as novas ofertas fiquem aquém do que a indústria quer – ETFs que investem na própria moeda -, o entusiasmo pelo primeiro lançamento não diminuiu.

ProShares Bitcoin Strategy ETF (AMEX:BITO) / (BOV:BITO39) teve um dos maiores primeiros dias já registrados para ETFs, arrecadando US$ 550 milhões de investidores famintos por criptomoedas. No geral, mais de US$ 1,01 bilhão em ações mudaram de mãos, de acordo com a Morningstar.

Além disso, o preço do bitcoin disparou mais de 4% na terça-feira, para US$ 64.206,51, e disparou para uma alta de US$ 66.900 na quarta-feira, ultrapassando o recorde intradiário anterior de US$ 64.899 em meados de abril.

“A intenção original [do bitcoin], e certamente ainda a intenção de muitos, era tentar derrubar as finanças tradicionais”, disse Ben Johnson, diretor de pesquisa global de ETF da Morningstar.

“Em vez disso, as finanças tradicionais pegaram o bitcoin em seu raio trator, enrolaram-no e o transformaram em algo que Wall Street vai ganhar milhões, senão bilhões, criando todo esse novo ecossistema”, disse ele.

Aprovações de ETF de bitcoin atrasadas

As empresas vêm competindo para lançar o primeiro bitcoin ETF dos Estados Unidos por quase uma década. Mas a Securities and Exchange Commission demorou a abraçar o ativo, citando preocupações sobre a falta de regulamentação e o potencial de fraude e manipulação no mercado de bitcoin.

“O conservadorismo geral tem sido um padrão entre os reguladores dos EUA”, disse Johnson, apontando para a paisagem repleta de arquivos de bitcoin ETF sendo atualizados, aplicativos abandonados e outros acumulando poeira.

Anteriormente, a maioria dos aplicativos bitcoin ETF eram baseados nos chamados mercados spot, ou investindo na moeda diretamente, explicou Stephen McKeon, professor associado de finanças da Universidade de Oregon em Eugene e sócio da Collab + Currency, um investimento focado em fundo de criptomoeda.

No entanto, houve uma mudança em agosto, quando o presidente da SEC, Gary Gensler, sinalizou que a agência pode estar mais aberta a um ETF de bitcoin lastreado em futuros de acordo com o Investment Company Act de 1940, que rege fundos mútuos e pode oferecer “proteção significativa ao investidor”.

A mudança gerou uma enxurrada de processos antes das aprovações desta semana.

Com a Commodity Futures Trading Commission supervisionando os futuros de bitcoin dos EUA e o invólucro do ETF caindo na jurisdição da SEC, os reguladores podem oferecer alguma proteção ao investidor, disse Gensler no programa “ Squawk on the Street” da CNBC esta semana. Mas ainda é uma “classe de ativos altamente especulativa”, alertou.

Embora se espere que a SEC aprove um punhado de outros ETFs de bitcoin futuros, não está claro se e quando a agência pode dar luz verde a um ETF que investe na própria moeda.

“Não acho que a SEC esteja com pressa de avançar e permitir o investimento direto em bitcoin por ETFs tão cedo”, disse Johnson.

O que saber antes de investir

Embora haja imenso interesse em ETFs de futuros de bitcoin, muitos especialistas sugerem reservar um tempo para aprender mais sobre os ativos antes de investir.

“É como o Natal de outubro para os operadores de alta frequência”, disse Johnson, explicando como as grandes oscilações de preços podem atrair alguns investidores.

Embora os fundos possam ter uma alta correlação com o bitcoin, o ativo não espelhará o valor da moeda porque rastreia o preço dos contratos futuros, que podem ser imprevisíveis.

“Acho que você tem que ser extremamente cuidadoso e se preparar para uma imensa volatilidade”, disse Michael Bisaro, presidente do StraightLine Group em Troy, Michigan, que ficou em 92º lugar na lista FA 100 da CNBC para 2021.

No entanto, um pouco de experiência pode não ser um problema depois que a aposentadoria e outras metas financeiras estiverem em andamento, dizem alguns consultores.

“Não tenho nenhum problema com os clientes investindo nisso fora de seu orçamento ou estilo de vida”, disse o planejador financeiro certificado Jordan Benold, sócio da Benold Financial Planning em Prosper, Texas, explicando como alguns têm “dinheiro virtual” ao lado.

Mas, à medida que mais produtos baseados em criptomoedas chegam ao mercado, os investidores podem em breve enfrentar uma gama estonteante de opções de portfólio.

“Bitcoin é apenas a ponta do iceberg”, disse McKeon. “Veremos ETFs com exposição a muitos ativos criptográficos diferentes nos próximos anos.”

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